Occidental Petroleum
옥시덴탈 페트롤리엄은 이 중요한 목표를 달성하기 위한 85%입니다
Matt DiLallo – 2024년 8월 21일 오전 5시 17분
Occidental Petroleum은 초기 부채 감축 목표를 달성하기 위해 빠른 진전을 보이고 있습니다.
회사는 예정보다 훨씬 앞서 있고 아직 많은 자산을 매각하지 않았습니다.
예상치 못한 유가 폭락이 계획을 탈선시킬 위험을 크게 줄였습니다.
석유 회사는 부채를 줄이기 위해 노력하고 있습니다.
옥시덴탈 페트롤리엄 Occidental Petroleum (Oxy -2.13%)은 최근 120억 달러 규모의 크라운록 인수를 마무리했습니다.
이 거래는 페름기 분지에서의 위치와 자유로운 현금 흐름을 크게 향상할 것입니다.
하지만, 이 회사는 또한 부채를 떠안았습니다.
이 회사는 거래를 성사시키기 위해 91억 달러를 빌렸고, 크라운록의 기존 부채 중 12억 달러를 인수했습니다.
이 석유 회사는 향후 몇 년 동안 부채를 크게 줄여 대차 대조표에 미칠 수 있는 압력을 완화할 계획입니다.
이미 초기 목표의 85%를 달성하여 계획을 훨씬 앞당겼습니다.
계획의 빠른 진행
옥시덴탈 페트롤리엄(Occidental Petroleum)은 8월 1일 발생한 크라운록 인수를 마감한 지 12개월 안에 부채 원금을 최소 45억 달러 줄이겠다는 목표를 세웠습니다.
회사는 과도한 잉여 현금 흐름과 자산 매각 수익금의 조합을 통해 이 목표를 달성할 계획이었습니다.
옥시덴탈은 크라운록이 70달러 석유(원유는 현재 75달러 수준)로 연간 10억 달러의 잉여 현금 흐름을 늘릴 것으로 예상하고 있으며, 향후 45억 달러에서 60억 달러의 자산을 매각하는 것을 목표로 하고 있습니다.
이 석유 회사는 최근 이 계획에 대한 진행 상황에 대한 업데이트를 제공했습니다.
이 회사는 이미 3분기까지 30억 달러의 원금 부채 감축을 달성했습니다.
이 회사는 무료 현금 흐름과 자산 매각의 조합을 통해 이를 달성했습니다.
이 회사는 가장 최근에 7억 달러의 현금을 모은 웨스턴 미드스트림 파트너스의 1,950만 개를 매각하기로 합의했습니다.
이로 인해 자산 매각 규모는 총 17억 달러에 달했습니다.
이 숫자에는 이번 분기 말까지 마감될 것으로 예상되는 페름기 자원에 대한 8억 1,800만 달러의 바릴라 드로우 판매가 포함되어 있습니다.
Occidental은 Barilla Draw 판매 수익금을 부채 감축에 적용할 계획입니다.
그렇게 되면 전년 대비 총 38억 달러, 즉 45억 달러 약속의 85%에 이를 것입니다.
불과 몇 주 전에 CrownRock 거래가 성사되면서 회사는 예정보다 훨씬 앞서 있습니다.
12월에 공개한 거래를 성사시키기 위해 노력하는 동안 현금과 마케팅 자산을 구축하여 상황을 앞서갔습니다.
그들의 월계관에 의존하지 않는 것
옥시덴탈은 초기 부채 감축 목표를 달성하기 위해 계속 노력할 계획입니다.
회사는 추가 자산을 매각하고 잉여 현금 흐름을 부채 감축에 사용할 계획입니다.
이 석유회사는 처음에는 부채를 줄이기 위해 강력한 잉여현금흐름에 의존해 왔습니다.
38억 달러의 부채감축액 중 약 21억 달러가 잉여현금흐름에서 비롯되었습니다.
하지만 이는 크라운록사가 기대하는 잉여현금흐름의 혜택이 없습니다.
회사는 주식을 재매입하기보다는 잉여 현금 흐름을 부채 상환에 사용하기로 결정했습니다.
적어도 초기 목표를 달성하기 전까지는 단기적으로 주식 재매입보다 부채 감축을 계속 선호할 수 있습니다.
옥시덴탈은 또한 자산 매각을 계속할 계획입니다.
45억-60억 달러 자산 매각 목표 범위의 약 40%만을 달성했습니다.
이 회사는 목표를 달성할 수 있는 대형 거래를 진행 중이었는데, 최근에 무산되었습니다.
이 회사는 크라운록의 지분 30%를 현재의 합작 파트너에게 36억 달러에 매각하기로 합의했습니다.
그러나 이 회사는 거래를 진행하지 않기로 결정했습니다.
이로 인해 옥시덴탈은 중심을 잡고 부채 감축을 위한 추가 현금을 마련하기 위해 웨스턴 미드스트림에 있는 일부 사업부를 매각하기 위한 2차 제안을 시작했습니다.
옥시덴탈은 다른 미드스트림 회사나 사모펀드에 지분 전체를 매각하는 등 자산 매각 목표를 달성하기 위해 제한된 파트너십을 마스터한다는 점에서 계속해서 수익을 창출할 수 있습니다.
또한 페름기 분지와 미국 내 다른 지역의 질 낮은 토지와 같은 다른 비핵심 자산도 매각할 수 있습니다.
매각을 고려할 수 있는 국제 사업도 운영하고 있습니다.
시작부터 멋진
옥시덴탈 페트롤리엄이 크라운록 인수를 위해 많은 부채를 떠안게 된 것은 유가 변동성을 감안할 때 우려할 만한 일이었습니다.
하지만 부채 감축 목표를 빠르게 달성하면서 이런 우려를 불식시키고 있습니다.
자산 매각 목표에 대한 진전은 미미하지만 이미 당초 목표의 85%를 달성하고 있습니다.
회사가 많은 현금을 창출하고, 크라운록 거래를 마무리하면서 매각 가능한 추가 자산도 많아졌기 때문에 목표 달성에 문제가 없어야 합니다.
예상치 못한 유가 하락이 회사의 전략에 큰 영향을 미칠 위험은 훨씬 줄었습니다.