Kura Sushi,Xometry,Celsius Holdings
지금 당장 매수하기 위해 35%에서 65% 하락한 성장주 3가지
작성자 존 퀘스트 - 2024년 9월 20일 오전 5시 18분
이 레스토랑 회사는 장기적으로 규모를 4배 이상 늘릴 수 있습니다.
이 디지털 마켓플레이스는 주요 분야에서 진정한 발전을 경험하고 있습니다.
이 음료 회사는 향후 몇 년 동안 번창할 수 있는 강력한 재무 상태에 있으며, 투자자들은 장기적인 비즈니스 잠재력을 과소평가하는 경향이 있습니다.
일반적으로 성장주 하락을 설명하는 데는 여러 가지 이유가 있습니다.
투자자들은 종종 떠오르는 비즈니스에 대한 신뢰를 잃은 이유에 대한 세탁 목록을 가지고 있으며, 이러한 이유가 현실에 강하게 근거하는 것이 일반적입니다.
즉, 투자자들은 장기적인 관점에서 생각하지 않아 과잉 반응을 보이는 경향이 있으며, 쿠라 초밥(KRUS 5.07%), 소메트리(XMTR -0.31%), 셀시우스 홀딩스(CELH -0.61%)와 같은 우량 성장주를 매물로 내놓기도 합니다.
이 글을 쓰는 현재 이 주식들은 각각 52주 신고가 대비 35%에서 65% 하락한 상태입니다.
하락에는 정당한 이유가 있습니다.
하지만 설명하겠지만 장기적으로 이 세 사람에게 밝은 전망이 나올 것이라고 믿을 만한 이유는 여전히 있습니다.
1. 쿠라 스시 Kura Sushi : 35% 할인
쿠라 스시는 2024 회계연도 3분기 말 현재 64개 지점에 불과한 미국의 초소형 레스토랑 체인입니다.
소규모 레스토랑 체인은 본질적인 어려움을 겪고 있습니다:
일부 지점의 불리한 조건은 전체 재무 실적에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
쿠라 스시 매장의 4분의 1 이상이 캘리포니아에 있습니다.
골든 스테이트의 최저임금법으로 인해 캘리포니아에서 레스토랑을 수익성 있게 운영하는 것이 점점 더 어려워지고 있습니다. 회계연도 첫 3분기 동안 360만 달러의 순손실을 기록했는데, 이는 2023 회계연도 같은 기간의 140만 달러 순손실에 불과합니다.
하지만 수익성 있게 확장할 수 있는 소규모 레스토랑 체인이 있다면 쿠라 초밥이 바로 그 지점이라고 생각합니다.
이 회사는 컨베이어 벨트, 자동 식기 세척기, 로봇 음료 서버와 같은 위치의 기술을 수용하고 있습니다.
이러한 기능을 통해 인건비를 절감할 수 있습니다.
이 체인이 20%의 강력한 3분기 레스토랑 수준의 영업 마진을 달성한 것은 큰 이유입니다.
쿠라 스시의 경영진은 장기적으로 지금보다 4배 이상 많은 290개의 매장을 보유할 수 있다고 믿습니다.
수익성 있게 확장할 수 있는 효율적인 운영을 통해 향후 몇 년 동안 이 주식이 상당한 상승 여력을 가질 수 있으며, 지금이 매수하기에 좋은 시기라고 생각합니다.
2. Xometry: 51% 하락
쿠라 스시는 잘 알려지지 않은 회사이지만, Xometry는 훨씬 더 잘 알려지지 않았을 수도 있습니다.
이곳은 맞춤형 3D 프린팅, 가공 등을 위해 구매자와 소규모 제조업체를 연결하는 마켓플레이스입니다.
많은 애널리스트가 이 마켓을 다루지 않기 때문에 투자자들은 스스로 문제를 해결해야 하며, 이 시장이 얼마나 큰지, Xometry의 비즈니스가 얼마나 방어적인지 파악하기 어렵습니다.
Xometry의 경영진은 분명히 낙관적입니다.
그러나 투자자들은 급격한 성장 둔화로 인해 회사의 전망에 의문을 제기하고 있습니다.
경영진은 다가오는 3분기에 14~16%의 매출 성장률만을 예상했습니다.
참고로 2023년 매출은 22%, 2024년 상반기에는 18% 증가했습니다.
이는 특히 Xometry가 특정 공급품을 활성 구매자층에게 판매했기 때문에 더욱 문제가 됩니다.
2023년 2분기에 이를 중단하여 매출에 부정적인 영향을 미쳤습니다.
하지만 비교 역풍은 2024년 2분기에 끝났습니다.
이러한 맥락에서 성장 둔화에 대한 회사의 3분기 가이던스는 훨씬 더 느려 보입니다.
업계 동향을 예측하는 것은 어려울 것이기 때문에 건전성을 명확히 하는 데 도움이 되는 주요 Xometry 지표에 초점을 맞추기로 결정했습니다.
예를 들어, 2분기에 약 62,000명의 활성 구매자가 있었으며, 이는 27% 증가한 수치입니다.
또한 연간 5만 달러 이상을 지출하는 고객은 24% 증가했습니다.
3분기 총 마진은 33.5%로 전년 동기 31.7%에 비해 개선되었습니다.
주요 지표에는 장기적으로 Xometry의 비즈니스에 대한 낙관론을 제시할 만큼 긍정적인 추세가 있습니다.
52주 최고치에서 50% 이상 하락한 후, 오늘이 매력적인 진입점이라고 생각합니다.
3. 셀시우스 Celsius Holdings : 65% 감소
셀시우스 주식은 52주 최고치에서 65% 하락했음에도 불구하고 지난 5년 동안 2,500% 상승했습니다.
따라서 기술적으로는 하락했지만 최근 몇 년 동안의 상승은 놀랍습니다.
셀시우스의 현재 문제를 간략하게 요약해 보겠습니다:
셀시우스는 최근 몇 년 동안 수요를 예측하는 것이 거의 불가능할 정도로 기념비적인 성장을 경험했습니다.
지난 1년여 동안 수요가 과대평가되었고, 현재 재고가 감소하고 있기 때문에 수익이 둔화되고 있습니다.
다가오는 3분기 셀시우스의 매출은 단순히 재고를 통해 판매하기 때문에 부진할 수 있습니다.
투자자들은 이를 좋아하지 않습니다.
하지만 셀시우스는 올해에도 여전히 두 자릿수 성장률을 달성할 가능성이 높습니다.
참고로 2024년 상반기 매출은 2023년 상반기보다 29% 증가했습니다.
또한 경쟁사로부터 시장 점유율을 빼앗고 있으며, 이는 이 비즈니스의 장기적인 생존 가능성에 대한 건전한 추세입니다.
또한 셀시우스는 부채가 없고 현금이 많으며 수익이 규모에 따라 급증하고 있습니다.
2024년 2분기에는 9,400만 달러의 영업이익이 전년 동기의 영업이익 6,500만 달러를 훨씬 앞질렀습니다.
강력한 성장성, 수익성, 강력한 대차대조표를 고려할 때, 저는 셀시우스 주식이 쿠라 초밥 주식과 Xometry 주식에 비해 현재로서는 더 나은 매수라고 말하고 싶습니다.
후자의 두 주식은 셀시우스에 비해 약간 더 투기적입니다.
하지만 하락하여 매수할 가치가 있는 성장주를 찾고 있는 투자자에게는 세 가지 모두 현재 좋은 아이디어라고 생각합니다.