Eli Lilly
일라이 릴리의 이번 큰 움직임으로 체중 감량 의약품 시장의 가장 큰 문제가 해결될 수 있습니다
아드리아 치미노 지음 - 2024년 9월 6일 오전 4시 35분
일라이 릴리의 체중 감량 약물은 수십억 달러의 매출을 올리고 있으며, 그 성과로 인해 연간 매출 가이던스를 상향 조정하기도 했습니다.
하지만 한 가지는 이러한 약물의 수익 잠재력을 제한했습니다.
체중 감량 의약품 시장은 곧 1,000억 달러의 가치가 있을 수 있습니다.
일라이 릴리 Eli Lilly (LLY -3.55%)는 당뇨병에서 암에 이르기까지 다양한 질병에 대한 치료제를 판매하는 세계 최고의 제약 회사 중 하나입니다.
하지만 최근 한 가지 유형의 제품이 눈에 띄면서 회사의 매출과 주가 성과를 모두 견인했습니다.
수십억 달러의 매출을 올리고 있는 릴리의 체중 감량 약물에 대해 이야기하고 있습니다.
릴리는 이 화합물 티르제파타이드를 제2형 당뇨병 치료제로, 체중 관리제로 젭바운드 두 가지 형태로 판매합니다.
의사들은 체중 감량 환자에게 두 가지 모두를 처방하는 것으로 알려져 있습니다.
이러한 제품은 효과적이고 복용하기 쉬우며 점점 더 커지는 문제를 치료할 수 있기 때문에 수요가 높습니다.
골드만삭스 리서치에 따르면 체중 감량 의약품 시장은 10년 말까지 1,000억 달러에 달할 것으로 예상됩니다.
실제로 수요가 너무 많아 공급을 초과하고 있어 릴리와 경쟁사인 노보 노디스크는 추가 제조 능력에 투자해야 했습니다.
최근 릴리는 이 제약사들이 직면한 가장 큰 문제인 공급 문제를 해결하고 릴리의 이미 견조한 수익을 높일 수 있는 새로운 조치를 취했습니다.
릴리의 새로운 버전의 Zepbound
그렇다면 이 중요한 움직임은 무엇일까요?
릴리는 처방전이 있는 환자를 위해 회사의 자기 부담금 채널을 통해 직접 배포한 2.5mg과 5mg의 1회 투여 바이알로 구성된 새로운 버전의 Zepbound를 출시했습니다.
저용량 바이알의 4주 공급은 399달러에 구입할 수 있으며, 고용량 바이알의 가격은 549달러입니다.
이는 정가가 1,000달러를 상회하는 오리지널 인젝터 펜 형태의 릴리 자체 Zepbound를 포함한 다른 유사한 체중 감량 약물의 절반에도 미치지 못하는 가격입니다. (이 오리지널 버전의 Zepbound는 계속 구매할 수 있습니다.)
현재로서는 릴리가 수요를 충분히 충족시키지 못하고 고가의 인젝터 펜 제품만 제공하고 있음에도 불구하고 Zepbound의 수익이 급증하고 있습니다.
이 약은 작년 말 출시되어 6개월도 채 되지 않아 블록버스터급 지위에 올랐습니다.
올해 2분기에 Zepbound는 12억 달러 이상의 매출을 올렸습니다.
동시에 릴리는 Mounjaro에 대해 30억 달러 이상의 매출을 보고했습니다.
체중 감량 포트폴리오의 이러한 분기 실적에 따라 릴리는 연간 매출 가이던스를 454억~466억 달러 범위로 30억 달러 상향 조정했습니다.
릴리는 1회용 바이알 출시로 젭바운드의 공급이 "상당히" 확대될 것이라고 말합니다.
이는 약물을 사용해 보기를 기다려온 환자들에게 희소식이며, 향후 추가 매출 성장을 예고하는 릴리에게도 환상적인 소식입니다.
체중 감량 약물 공급 확대
그렇다면 1회용 바이알은 정확히 어떻게 공급을 확대할 수 있을까요?
릴리는 자세한 내용은 밝히지 않았지만, 바이알 포장이 인젝터 펜 포장에 비해 제조 공정을 간소화하고 릴리의 생산 시간과 비용을 절약할 수 있다고 말할 수 있습니다.
또한 셀프 페이 채널을 통해 제품을 제공하면 릴리가 효율성을 높여 체중 감량 의약품 포트폴리오의 비용을 간소화하는 데 도움이 될 것입니다.
릴리는 최근 몇 년 동안 제조업에 막대한 투자를 해왔으며, 2020년부터 이 분야에 약 180억 달러를 투자했습니다.
이는 새로운 바이알 형식과 함께 체중 감량 약물 공급을 늘리는 데 큰 진전을 가져올 수 있습니다.
이제 이것이 투자자로서 우리에게 어떤 의미가 있는지 생각해 보겠습니다.
릴리는 고성장 체중 감량 의약품 시장의 선두주자이지만 한 가지 장애물은 공급 문제였습니다.
릴리와 노보 노디스크의 체중 감량 의약품을 구하는 데 어려움을 겪은 일부 환자들은 독립 약국에서 만든 재구성된 버전인 복합 옵션으로 전환했습니다. (복합 약국은 제품 부족 시 판매할 수 있습니다.) 이는 승인된 의약품 제조업체의 매출 손실을 나타냅니다.
릴리의 최근 움직임은 공급 문제를 해결하는 데 큰 진전을 이루었습니다.
따라서 투자자로서 릴리가 이 확장되는 시장에서 제품 수요를 충족하고 매출 성장을 창출할 수 있는 능력에 대해 낙관할 만한 이유가 있습니다.
이로써 릴리는 현재 포트폴리오에 추가하여 장기적으로 보유할 수 있는 최고의 제약주가 되었습니다.