인공지능이 줌을 강화합니다. 지금이 주식을 살 수 있는 절호의 기회인가요?
제프리 사일러 지음 – 2024년 8월 26일 오전 5시 15분
줌의 2분기 실적은 분석가들의 예상을 뛰어넘는 성과를 나타냈습니다.
이 회사는 AI 기반 제품으로 컨택 센터 공간에서 많은 추진력을 얻고 있습니다.
Zoom은 대량의 현금과 저렴한 재고를 보유하고 있지만 여전히 성장을 시작해야 합니다.
Zoom Video Communications는 여전히 가장 저렴한 SaaS 주식 중 하나입니다.
줌 비디오 커뮤니케이션즈(ZM)의 주가는 화상 회의 회사의 최근 분기 실적이 예상치를 상회한 후 3.09% 상승했습니다.
그럼에도 불구하고 주가는 여전히 소폭 하락했습니다.
회사의 가장 최근 결과를 자세히 살펴보고 이 턴어라운드가 지속될 수 있는지, 그리고 이 턴어라운드가 주식을 살 수 있는 절호의 기회인지 알아보겠습니다.
AI 통합 및 컨택 센터가 턴어라운드 노력을 주도하고 있습니다
줌(Zoom)은 많은 근로자들에게 재택근무가 일반화된 팬데믹 기간 동안 큰 승리를 거두었습니다.
그러나 또한 제품에 대한 많은 수요를 촉진하여 회사는 그 후 몇 년 동안 비교적 완만한 매출 성장을 이루었습니다.
2분기에는 매출이 전년 동기 대비 2.1% 소폭 증가한 11억 6,000만 달러를 기록하는 등 정확한 변화는 없었습니다.
그러나 이는 애널리스트 컨센서스인 11억 5,000만 달러를 상회했습니다.
기업 매출은 3.5% 증가한 6억 8,280만 달러를 기록한 반면 온라인 매출은 4억 7,970만 달러로 보합세를 보였습니다.
한편 조정 주당순이익은 1.34달러에서 1.39달러로 상승해 컨센서스를 0.18달러 상회했습니다.
10만 달러 이상을 지불하는 고객의 수는 전년 대비 7% 증가한 3,933명을 기록했으며, 현재 전체 수익의 약 31%를 차지하고 있습니다.
반면, 기업 고객의 경우 12개월 후 익월 유지율은 98%였습니다.
100% 미만의 수치는 Zoom으로 사업을 확장하는 고객보다 다운그레이드하는 고객이 더 많다는 것을 나타냅니다.
소규모 셀프서비스 고객의 경우 회사의 월평균 이탈률은 2.9%로 사상 최저치를 기록했습니다.
하지만 이 회사가 빛을 발한 곳 중 하나는 컨택센터 시장으로, 고객 수를 두 배 이상 늘려 1100명 이상으로 늘렸습니다.
줌은 또한 이번 분기에 사상 최대 규모의 계약 센터 계약을 체결했다고 밝혔습니다.
이 회사는 노트를 마무리하고 제안을 할 수 있는 능력과 같은 인공지능(AI) 기능이 이 분야에 진출하는 데 도움이 된 핵심 차별화 요소라고 평가했습니다.
이 회사가 작년에 인수한 워크비보도 고객이 약 두 배인 69명으로 10만 달러 이상을 지불하는 등 분기가 호조를 보였습니다. 이 회사는 직원 참여 플랫폼을 위한 파이프라인에서도 여전히 많은 대형 거래를 진행하고 있다고 말했습니다.
줌은 향후 전체 회계연도에 대한 가이던스를 상향 조정하여 현재 46억 3000만 달러에서 46억 4000만 달러 사이의 매출을 예상하고 주당순이익을 5.29 달러에서 5.32 달러로 조정했습니다.
이는 이전 전망치인 46억 1000만 달러에서 46억 2000만 달러의 매출과 조정 주당순이익을 4.99 달러에서 5.02 달러로 상향 조정한 것입니다.
경영진은 줌이 1년 동안 15억 8천만 달러에서 16억 2천만 달러 사이의 자유로운 현금 흐름을 창출할 것으로 예측했습니다.
경영진은 3분기 매출이 11억 6천만 달러에서 11억 6천만 달러 사이, 조정 주당순이익은 1.29 달러에서 1.31 달러 사이로 예상하고 있습니다.
지금이 줌 주식을 살 때입니까?
줌에서 가장 눈에 띄는 세 가지는 강력한 잉여 현금 흐름, 엄청난 현금 더미, 그리고 가치 평가입니다.
이 주식은 13배의 선도 주가수익비율(P/E)과 4배가 조금 넘는 선도 주가수익비율(P/S) 배수로 거래됩니다.
줌 시가총액의 약 36%가 현금이라는 점을 고려하면, 이 주식은 실제로 일반적인 가치 평가 지표가 시사하는 것보다 상당히 저렴합니다.
이제, 그 회사는 다시 성장을 시작할 필요가 있고, 그것의 인공지능 기능에 의해 도움을 받은 컨택 센터에서의 성장에 약간의 진전의 징후가 있었습니다.
그러나, 현금 75억 달러로, 그 회사는 투자를 통해서든 인수를 통해서든 성장을 시작할 수 있는 선택권이 있습니다.
그것은 또한 많은 주식을 다시 살 수도 있습니다.
이 시점에서 줌은 현금과 현금 흐름의 생성을 고려할 때 여전히 옵션이 많은 매우 저렴한 주식입니다.
그런 점을 감안하면, 저는 수익 후 가격이 급등한 후에도 현재 수준의 주식을 구매할 것입니다.