5년 후 월마트 주식은 어디에 있을까요?
작성자: 데미트리 칼로게로풀로스 - 2025년 4월 7일 오전 4시 25분
요점
월마트 쇼핑객들은 매장 방문을 좋아하지만 디지털 채널을 통해 쇼핑하는 경우도 점점 더 많아지고 있습니다.
주식의 밸류에이션은 최근 고점 대비 하락했습니다.
월마트 Walmart (WMT -4.77%) 투자자들은 약 5년 전 팬데믹이 시작된 이후 놀라운 상승세를 보이고 있습니다.
이 소매업체의 주가는 2022년 6월 중순 이후 두 배 이상 상승하여 전체 시장의 비슷한 성과를 세 배로 늘렸습니다.
또한 주주들은 필수소비재 중심, 대규모 글로벌 판매 기반, 견고한 연간 수익 성과를 갖춘 주식을 보유할 때 상대적으로 낮은 위험을 감수했을 가능성이 높습니다.
재투자 배당금을 던졌고, 지난 5년간 월마트 주식을 보유한 총수익률은 125%였습니다.
하지만 주가는 현재 더 높은 프리미엄으로 평가되고 있습니다.
또한 경기 둔화로 인해 비즈니스에 타격을 줄 수 있는 새로운 위험도 있습니다.
하지만 월마트는 여전히 여기서 견조한 수익을 창출할 수 있습니다.
향후 몇 년 동안 이 소매주가 다시 시장을 이길 수 있는 이유를 살펴봅시다.
수년간의 성장
월마트는 더 이상 가치를 추구하는 쇼핑객에게 초저가격을 제공하기 위해 규모를 활용하는 소매업체가 아닙니다.
물론 이러한 핵심 고객은 여전히 성장의 큰 부분을 차지하고 있습니다.
이 체인은 작년에 고객 트래픽이 3% 증가하고 평균 지출이 2% 증가한 덕분에 5%의 비슷한 매장 매출 급증을 기록했습니다. 더그 맥밀런 CEO는 2월 말 투자자들에게 "저렴한 가격에 힘입어 모멘텀을 얻고 있습니다."라고 말했습니다.
하지만 월마트는 이커머스 및 디지털 광고와 같은 매력적인 분야에서도 성장세를 보이고 있습니다.
이커머스 채널은 가장 최근 분기에 20% 상승했습니다. 광고는 29% 증가했습니다.
월마트의 핵심 비즈니스와 이러한 새로운 판매 경로에는 성장을 위한 긴 활주로가 있습니다.
또한 전체 매출 증가율이 작년의 6%에서 한 자릿수로 빨라질 경우 더 나은 주식 수익률로 이어질 수 있습니다.
현금 수익률
월마트는 작년에 주주들에게 66억 달러의 배당금을 지급하고 자사주 매입에 45억 달러를 추가로 지출했습니다.
투자자들은 향후 몇 년 동안 주가를 뒷받침할 직접 현금 수익률이 증가할 것으로 예상할 만한 충분한 이유가 있습니다.
주당 0.94달러로 13% 인상된 배당금부터 시작하세요.
물론 이 배당금은 여전히 상대적으로 낮은 1% 수익률에 해당합니다.
하지만 이 배당금은 빠르게 성장하고 있습니다.
그리고 월마트는 52년 동안 연간 인상을 놓치지 않아 배당금왕 클럽의 일원이 되었습니다.
이러한 현금 수익률은 정상적인 주식 시장 변동성과 경제 성장 주기의 기복으로부터 포트폴리오를 완충하는 데 도움이 될 것입니다.
월마트는 비즈니스에서도 충분한 잉여 현금을 창출하고 있으며, 경영진은 이를 자사주 매입으로 전환할 수 있습니다.
실제로 작년 잉여 현금 흐름은 130억 달러에 달했습니다.
위험 및 가치 평가
월마트 주가는 최근 시장 침체에서 자유롭지 못했는데, 이는 이 소매업체의 비즈니스가 경기 변동에 민감하다는 것을 잘 상기시켜 줍니다.
경기 침체는 특히 소비자 가전제품과 같은 재량 제품에서 쇼핑객이 지출을 줄이면서 매출과 수익에 압박을 가할 수 있습니다.
월마트의 프리미엄 주식 밸류에이션은 주목해야 할 또 다른 주요 리스크입니다.
주가가 최근 고점에서 하락한 것은 사실입니다.
그러나 현재 주가 대비 매출 비율 1은 지난 5년 동안 대부분의 기간 동안 투자자들이 사용할 수 있었던 매출 밸류에이션의 0.75배보다 여전히 높습니다.
위험을 싫어하는 투자자들은 월마트를 더 낮은 밸류에이션으로 매수할 수 있는 기회를 잡기 위해 주식을 주시하고 싶을 수 있습니다.
지난주 트럼프 행정부의 '해방의 날' 관세 발표 이후 월마트 주가가 7% 하락하면서 이번 주에 이러한 기회가 발생했을 수 있습니다.
하지만 여전히 여기서 좋은 수익을 얻을 가능성이 높습니다.
이 소매업체의 고객 트래픽 비율은 강하고 수익성은 상승하며 향후 몇 년 동안 성장이 가속화될 것으로 보입니다.
물론 더 흥미로운 주식도 있습니다.
하지만 월마트 주가가 제공하는 꾸준한 매출 성장과 배당 수익 증가에는 많은 가치가 있습니다.