현명한 투자자들은 Virgin Galactic 주식을 포기하고 있습니까? 알아야 할 사항은 다음과 같습니다.
버진 갤럭틱(Virgin Galactic)은 2021년 우주 경제 스타트업으로 주목을 받았습니다.
주가는 사상 최고치 대비 96% 하락했다.
회사는 현금을 태우고 있으며 성장의 징후를 보이지 않습니다.
이 야심 찬 스타트업의 미래는 그리 밝아 보이지 않습니다.
10년 후에는 우주 경제가 1조 달러 규모의 산업이 될 수 있습니다.
일부 분석가들은 SpaceX와 Rocket Lab과 같은 회사의 급속한 성장을 감안할 때 올해가 마침내 우주에서 폭발적인 성장의 10년이 될 것이라고 생각하는 것 같습니다.
업계에서 모든 혁신이 일어나고 있기 때문에 이러한 예측이 맞는다고 해도 아무도 놀라지 않을 것입니다.
그럼에도 불구하고, 저는 오늘날 우리 모두가 2020년과 2021년에 이러한 우주 경제 주식 중 일부가 거품 속에 있었다는 데 동의할 수 있다고 생각합니다.
대표적인 예가 버진 갤럭틱(SPCE 4.93%)이다.
이 우주 관광 스타트업은 한때 시가총액이 120억 달러가 넘었고 수익은 거의 없었습니다.
이 글을 쓰는 시점에서 주가는 2021년 초에 기록한 사상 최고치에서 96% 하락했습니다.
많은 현명한 투자자들과 내부자들이 버진 갤럭틱 주식을 포기했다. 당신도 그렇게 할 때가 되었습니까?
장밋빛 전망은 잊어버리고 숫자를 보세요
버진 갤러틱의 실적 발표만 봐도 빠르게 성장하는 산업의 선두에 있는 선두 기업이라고 생각할 수 있습니다.
2020년 2분기로 돌아가 보면, 버진 갤럭틱(Virgin Galactic)은 준궤도 우주 관광 비행을 위해 200만 명의 잠재 고객, 600명의 고객, 총 8,000만 달러의 예금을 유치했습니다.
버진 갤럭틱(Virgin Galactic) 비행기 티켓이 50만 달러에 육박하는 상황에서, 이 회사가 우주선을 지속적으로 궤도에 올릴 수만 있다면 수억 달러의 수익을 올리는 것이 불가능해 보이지 않았다.
문제는 버진 갤럭틱이 상장 이후 성장의 조짐을 보이지 않고 있다는 점이다.
재무제표를 잠깐 살펴보면 상황이 얼마나 암울했는지 알 수 있습니다.
2023년 3분기에 버진 갤럭틱은 170만 달러의 매출을 올렸다.
그거예요. 운영 비용은 1억 1,600만 달러였습니다.
이는 버진 갤럭틱이 매출 규모의 68배에 달하는 비용을 지출하고 있다는 것을 의미한다.
버진 갤럭틱이 우주로 가는 더 많은 관광 비행을 신속하게 시작하지 않는 한, 이 사업은 수익을 창출하는 것과는 거리가 멀다.
지난 12개월 동안 버진 갤럭틱은 5억 달러 이상의 잉여 현금 흐름을 소각했다.
대차대조표에 10억 달러에 약간 못 미치는 현금 및 등가물을 보유하고 있기 때문에 자본 시장에서 자금을 조달해야 할 날이 약 2년 남았습니다.
그러고 보니 말인데...
내부자들은 매도했고, 희석은 계속되고 있다
버진 갤럭틱의 성장 내러티브를 이끄는 두 명의 리더는 리처드 브랜슨(Richard Branson)과 차마스 팔리하피티야(Chamath Palihapitiya)였습니다.
주식이 공개적으로 거래되기 시작했을 때, 두 사람 모두 우주여행과 Virgin Galactic 브랜드의 잠재력을 과장하는 미디어에서 끊임없이 볼 수 있었습니다.
2021년 브랜슨은 약 14억 달러 상당의 버진 갤럭틱 주식을 매각했고, 팔리하피티야는 2억 1,300만 달러 상당의 주식을 매각했다.
이러한 움직임은 비즈니스에 대한 자신감을 불러일으키지 않습니다.
현재 버진 갤럭틱의 시가총액은 8억 3,300만 달러에 불과하다.
주가가 폭락하면서 2021년부터 현재까지 주식을 보유했던 사람들의 투자 가치가 거의 모두 사라졌습니다.
이 회사는 대규모 블록 판매나 내부자 거래가 아닌 매각 시점에 통용되는 가격으로 대중에게 직접 주식을 판매하는 것을 의미하는 외가격 공모를 통해 자금을 조달하기 시작했습니다.
따라서 올해 Virgin Galactic의 주식을 매수했다면 회사가 자금을 조달하고 더 많은 주식을 발행하기 위해 귀하를 사용했을 가능성이 있습니다.
일반적으로 이것은 좋은 일이 아닙니다.
2분기에만 버진 갤럭틱의 발행 주식 수는 20% 증가했다.
3분기에는 18.6% 성장했다. 이러한 대주주 희석은 이전 주주들이 이 사업에서 가졌던 파이의 조각을 줄이고 있습니다.
솔직히 말하자면, 버진 갤럭틱은 사업의 현금이 고갈되는 것을 막기 위해 공개 시장 투자자들을 이용하고 있다.
정기적으로 신주를 발행하지 않으면 회사는 파산 직전에 놓일 가능성이 높습니다.
막대한 현금 소진을 감안할 때 이러한 희석 주식 판매가 향후 몇 분기 동안 계속되지 않을 것이라고 생각할 이유가 없습니다.
딥을 사야 할까요?
간단한 대답은 투자자들이 버진 갤럭틱 주식이 사상 최고치보다 96% 낮게 거래되더라도 피해야 한다는 것입니다.
은퇴를 위해 부를 쌓는 방법에는 여러 가지가 있습니다.
일부 투자자들은 프록터 앤 갬블(Procter & Gamble)과 같은 안전한 우량주를 선호합니다.
다른 사람들은 엄청난 상승 잠재력을 가진 더 위험한 초기 단계 기업을 인수하여 성공할 수 있습니다.
그러나 어떤 전략을 사용하든 주식을 매수하기 전에 기본 비즈니스를 맑은 눈으로 보고 실행 가능한지 물어봐야 합니다.
모든 증거는 버진 갤럭틱의 문제점을 가리키고 있다.
추후 공지가 있을 때까지 이 재고를 피하십시오.