바이킹 테라퓨틱스 주식은 최근 체중 감량 약물 뉴스 이후 일라이 릴리와 노보 노디스크보다 더 나은 매수입니까?
Keith Speights – 2024년 3월 6일 오전 5시 50분
투자자들은 바이킹의 실험용 체중감량제 VK2735의 기회에 흥분하고 있습니다.
바이킹은 대부분의 카테고리에서 릴리와 노보 노르디스크에 대해 호의적이지 않습니다.
하지만 이 작은 바이오텍 주식은 두 개의 큰 제약 주식보다 훨씬 더 많은 여력을 가질 수 있습니다.
수십억 달러의 체중 감량 약 시장에서 새로운 플레이어가 날개 위에서 기다리고 있을 수 있습니다.
체중감량제 시장이 달아오르고 있을 때 온도는 더욱 상승했습니다.
이미 2023년 4분기 젭바운드 승인을 받아 일라이 릴리 Eli Lilly (LLY -1.85%)가 노보 노르디스크 Novo Nordisk (NVO -2.58%)를 제치고 수익률 1위를 달리고 있습니다.
이제 또 다른 경쟁자가 등장할 수 있습니다.
바이킹 테라퓨틱스 Viking Therapeutics (VKTX -3.77%)는 지난주 환자의 체중 감량을 돕는 VK2735의 임상 2상 결과를 발표했습니다.
주가는 즉시 130% 이상 급등했습니다.
바이킹 테라퓨틱스의 최근 체중 감량 약물 소식 이후 주식이 일라이 릴리나 노보 노르디스크보다 더 나은가요?
투자자들이 바이킹 테라퓨틱스에 대해 흥분하는 이유는 무엇인가요
일부 월스트리트 분석가들은 2030년까지 체중 감량 약 시장이 1,000억 달러에 도달하거나 심지어 1,000억 달러를 넘어설 수 있을 것으로 예상합니다.
이러한 기대는 릴리와 노보 노르디스크의 엄청난 상승을 부채질했습니다.
두 제약 주식 모두 지난 3년 동안 250% 이상 상승했습니다.
바이킹 테라퓨틱스는 이제 이 거대한 잠재 시장을 놓고 경쟁하는 릴리와 노보 노르디스크의 합류에 한 발짝 더 다가섰습니다.
릴리의 젭바운드(Zepbound)와 마찬가지로 바이킹의 VK2735는 GLP-1과 GIP 작용제를 결합한 것입니다.
젭바운드(Zepbound)와 마찬가지로 이 실험 약물은 사람들의 체중 감량을 돕는 데 안전하고 효과적인 것으로 보입니다.
VK2735는 2상 벤처 연구에서 1차 평가변수와 모든 2차 평가변수를 달성했습니다.
약을 복용한 환자는 13주 치료 후 위약 조정 평균 체중 감소를 최대 13.1% 경험했습니다.
중요한 것은 모든 용량이 투여된 상태에서 통계적으로 유의한 체중 감소가 관찰되었다는 것입니다.
VK2735를 투여받은 환자의 최대 88%가 마지막 10%의 체중 감소를 달성했습니다.
이 약의 안전성 측면도 고무적으로 보였습니다.
VK2735를 투여받은 환자의 13%가 연구를 중단한 반면, 이는 위약을 투여받은 환자의 14%가 중단한 것과 거의 같았습니다.
보고된 대부분의 부작용은 경미하거나 중간 정도의 중증도였습니다.
Viking Therapeutics, Eli Lilly 및 Novo Nordisk 비교 방법
바이킹 테라퓨틱스는 대부분의 측면에서 릴리와 노보 노르디스크에 대해 잘 평가되지 않습니다.
이 회사는 시장에 승인된 제품이 없기 때문에 매출을 창출하지 못하고 있습니다.
작년에 거의 8,600만 달러의 순손실을 기록했습니다.
한편, 릴리(Lilly)와 노보 노디스크(Novo Nordisk)는 시장에 다수의 블록버스터 제품을 보유한 거대 제약사입니다.
릴리의 매출은 2023년에 285억 달러를 돌파했습니다.
노보 노디스크는 작년에 거의 232.3 크로네(약 220억 달러)를 벌었습니다.
두 회사 모두 수익성도 높습니다. 바이킹은 릴리나 노보 노르디스크에 비해 어떤 장점이 있나요?
저는 그렇게 생각합니다.
간단히 말해 회사의 규모와 파이프라인 전망이 작아 성장 가능성이 훨씬 큽니다.
릴리(Lilly)와 노보 노르디스크(Novo Nordisk)는 향후 몇 년 동안 제2형 당뇨병 및 체중 감량 약물 덕분에 견고한 성장을 누릴 수 있을 것입니다.
그러나 두 회사의 시가총액이 각각 7,500억 달러와 4,360억 달러를 상회하는 상황에서 이들 약물의 성공은 VK2735의 시가총액이 100억 달러 미만인 바이킹(Viking)의 성공보다 덜 움직일 것입니다.
중요한 것은 VK2735가 바이킹에게 유일하게 유망한 파이프라인 프로그램이 아니라는 점입니다.
회사는 또한 비알코올성 지방간염(NASH)을 대상으로 한 2상 연구에서 VK2809를 평가하고 있는데, 이는 엄청난 잠재적 시장을 가지고 있는 적응증이기도 합니다.
또한 바이킹은 희귀 유전 질환 X-결합 부신백질영양증(X-ALD)을 대상으로 하는 초기 단계 후보물질 VK0214를 가지고 있습니다.
바이킹 테라퓨틱스 주식이 더 나은 구매입니까?
위험을 싫어하는 투자자들은 아마도 여전히 '릴리'와 '노보'가 바이킹보다 더 매력적인 선택이라고 생각할 것입니다.
바이킹의 잠재력에도 불구하고, 약을 시장에 내놓기 위해서는 여전히 몇 가지 장애물, 즉 '릴리'와 '노보'가 직면하지 않은 장애물을 뛰어넘어야 합니다.
소득 투자자들은 분명히 릴리와 노보 노르디스크를 선호할 것입니다.
두 회사 모두 상대적으로 낮은 배당 수익률(릴리 0.7%, 노보 1.07%)을 제시하지만, 적어도 배당금은 지급합니다.
두 대형 제약사도 최근 몇 년간 배당금을 크게 늘렸습니다.
하지만 저는 바이킹 테라퓨틱스가 공격적인 투자자들을 위한 더 나은 선택이라고 생각합니다.
물론, 이 회사의 후보 물질들은 여전히 임상 연구에서 어려움을 겪을 수 있습니다.
하지만 VK2735에 대한 인상적인 2상 결과는 바이킹이 후기 단계 테스트에서 가능성에 좋은 징조입니다.
또한 바이킹이 체중 감량과 NASH 시장에서 경쟁하려는 대형 제약 회사들의 최우선 인수 대상이 된다고 해도 놀라지 않을 것입니다.
바이킹 테라퓨틱스는 릴리와 노보 노르디스크보다 더 위험합니다.
하지만 그것은 거의 틀림없이 더 큰 상승 잠재력을 제공합니다.