다우존스 불 마켓이 여기 있습니다: 여전히 싼 것처럼 보이는 두 개의 배당주
코리 르나우어 지음 – 2024년 1월 2일 오전 5:36
핵심 사항
다우존스 산업평균지수가 최근 저점 대비 20% 이상 상승하며 사상 최고치를 넘어선 뒤 마침내 다시 강세장에 진입했습니다.
다우존스 산업평균지수의 일부 배당주들은 헐값에 거래되고 있습니다.
활기찬 시장에도 불구하고 버라이즌과 아메리칸 익스프레스는 모두 매우 낮은 수익 배수로 거래되고 있습니다.
지금 당장 뛰어오르고 싶은 주식인지 알아보세요.
여기까지 오는 데 거의 2년이 걸렸지만, 다우존스 산업평균지수는 공식적으로 강세장에 있습니다.
주식 수는 최근 최저치보다 훨씬 증가했고, 12월 말 사상 최고치를 경신했습니다.
다우존스 산업평균지수는 훨씬 올랐을지 모르지만, 그중 일부는 아직도 기억을 못 하고 있습니다.
이 두 주식은 헐값으로 거래되고 있습니다.
이 두 주식의 가치가 가장 높게 평가된 것은 현금흐름이 자유롭지 못한 상황에서 불과 11.6배나 높은 가격에 거래되고 있는 것입니다.
이처럼 잘 구축된 기업들은 아마도 독자 분 포트폴리오에서 가장 빠르게 성장하고 있지는 않을 것입니다.
하지만 가치가 낮은 가격에 이 기업들을 사들인다는 것은, 독자 분 포트폴리오의 시장을 능가하는 수익을 창출하기 위해 굳이 세상에 불을 붙일 필요가 없다는 것을 의미합니다.
다음은 다우존스 산업평균지수에서 향후 수년간 강한 상승을 기대할 수 있는지 알아보기 위한 몇 가지 확실한 가격 제시에 대해 자세히 알아보겠습니다.
Verizon
버라이즌 Verizon (VZ 0.56%) 주가는 지난해 다우존스 랠리에 참여하지 않았습니다.
주가는 2023년 4.3% 하락했고, 최근 가격으로는 7.1%의 과즙적인 배당 수익률을 제공합니다.
매출 감소는 지난 가을 버라이즌의 주가를 압박했습니다.
그러나 예상보다 나은 3분기 결과에 따라 다시 상승했습니다.
2023년 9월 30일에 끝난 3개월은 4분기 연속 40만 명 이상의 순 신규 광대역 가입자를 기록했습니다.
이로 인해 총 광대역 가입자는 1,030만 명으로 전년 동기 대비 21% 증가했습니다.
빠른 성장을 추구하는 투자자들은 다른 곳을 찾고 싶어 하지만, 분기별로 꾸준히 증가하는 지급액에 관심이 있는 사람들은 버라이즌이 지난 9월 17번째 연속 연간 배당금 증가를 발표했다는 사실을 알게 되어 기뻐할 것입니다.
자유로운 현금흐름을 따라가는 버라이즌의 주식은 11.6배에 불과합니다.
하지만 한 가지 문제점이 있습니다. 버라이즌은 지난 9월 무담보 채무로 1,264억 달러를 갚았고, 이 채무들에 대한 이자비용은 지난해에 급격히 증가했습니다.
많은 새로운 광대역 가입자가 증가하는 배당 약속을 충족하고 막대한 부채 부담을 해결하기 위해 버라이즌이 필요로 하는 막대한 이익을 창출하고 있습니다.
이 회사는 2023년에 180억 달러의 무료 현금 흐름을 보고할 것으로 예상하고 있으며, 이는 전년도에 보고된 것보다 28% 많은 금액입니다.
버라이즌은 지난 1년간 발생한 잉여 현금 흐름의 80%를 배당 약속을 이행하는 데 사용했습니다.
현금 흐름은 배당금 인상 추세를 이어가기에 충분해 보이지만 오류가 발생할 여지는 없습니다.
배당금을 줄일 여유가 없는 은퇴한 투자자들은 부채 부담이 더 쉽게 나타날 때까지 몇 분기 동안 방관하고 싶을 수 있습니다.
American Express
아메리칸 익스프레스 American Express (AXP -0.24%)의 주가는 CEO가 투자자들에게 10월에 소비 지출이 둔화되는 것을 감지했다고 말한 후 이번 가을에 최저점을 기록했습니다.
성공적인 블랙 프라이데이는 그 주가가 빠르게 저점을 회복하여 올해를 26.8% 더 높게 마감하는 데 도움이 되었습니다.
최근 가격에서 아메리칸 익스프레스는 매력적이지 않은 1.3%의 수익률을 제시하고 있지만 투자자들과 이익을 공유하는 것을 꺼리지 않습니다.
지난 5년간 수많은 주식 매수자들이 주식 수를 14%나 낮췄습니다.
작게 시작할 수도 있지만 은퇴할 때쯤 이 회사에서 받는 배당금이 상당할 수 있습니다.
결제 네트워크는 지난 5년간 분기별 지급액을 무려 54%나 늘렸습니다.
12개월 후의 현금흐름은 지난 10년 동안 146% 증가했지만, 아메리칸 익스프레스의 주식은 다시는 성장하지 않을 것임을 시사하는 가치평가로 거래되고 있습니다.
지금 당신은 그 주식을 7.5배 후의 현금흐름으로 살 수 있습니다.
카드 사업은 주기적으로 진행되고 있지만, 지금 우리가 저점을 향해 가고 있는 것 같지는 않습니다.
3분기 시중은행의 카드론 연체율은 3.49%로 보통 수준이었습니다.
아메리칸 익스프레스는 비자나 마스터카드와 달리 대차대조표에 대출을 보관하고 있고, 고객의 신용 프로필에 더 신경을 쓰는 경향이 있습니다.
3분기 순환산률 2%는 업계 평균보다 훨씬 뛰어났습니다.
수익률이 상대적으로 낮기 때문에 이미 은퇴한 소득을 추구하는 투자자들에게 이 주식은 적합하지 않을 수 있습니다.
하지만 은퇴를 앞두고 시간을 가진 대부분의 투자자들에게 초저평가 가격으로 구매하는 것은 올바른 조치처럼 보입니다.