지금 구매하기 더 좋은 고수익 배당주: AGNC 대 Verizon
코리 레나우어 - 2024년 10월 23일 오전 4시 29분
Verizon과 AGNC Investment Corp. 는 평균보다 훨씬 높은 배당 수익률을 제공합니다.
AGNC는 두 자릿수 배당 수익률을 제공하지만 배당금을 줄인 전력도 있습니다.
버라이즌은 간신히 감당할 수 있는 큰 부채로 인해 배당금을 천천히 인상하고 있으며, 두 회사 모두 높은 배당 수익률을 제공합니다. 구매하기 전에 알아야 할 사항은 다음과 같습니다.
보유할 수 있는 돈을 지불하는 주식을 찾고 있다면 지금이 통신 및 특수 금융 산업을 살펴보기에 좋은 시기입니다.
버라이즌 Verizon (VZ -5.03%)의 주가는 최근 가격에서 6.5%의 배당 수익률을 기록하고 있습니다.
대규모 모기지 포트폴리오를 보유한 부동산 투자 신탁(REIT)인 AGNC Investment Corp.(AGNC -3.56%)의 수익률은 14.0%에 달합니다.
배당 수익률만 본다면 AGNC는 분명한 선택인 것 같습니다.
AGNC가 제공하는 수익률이 너무 높기 때문에 약 7년 후 누적 지급액이 초기 투자액을 초과할 것입니다.
안타깝게도 이 모기지 리츠(mREIT)는 2008년에 설립된 이후 4년 이상 꾸준한 배당금 지급을 유지하지 못했습니다. Verizon은 AGNC의 절반에도 미치지 못하는 수익률을 제공하지만 18년 연속으로 배당금을 인상할 수 있었습니다.
다음은 두 고수익 배당금 지급자를 자세히 살펴봅니다.
AGNC 투자
AGNC 인베스트먼트는 mREIT로서 단기 자본으로 장기 모기지 담보 증권(MBS)을 매입합니다.
모든 것이 순조롭게 진행되면 단기 차입금에 대해 지불한 이자와 보유 자산에서 받은 이자 사이의 마진으로 생계를 유지합니다.
포트폴리오를 구성하는 대출은 정부 기관의 지원을 받기 때문에 모기지 채무 불이행에 대해 크게 걱정할 필요가 없습니다. 동시에 AGNC는 레버리지가 많기 때문에 금리 변동성에 매우 민감합니다.
일반 금리가 상승하면 AGNC가 보유한 것과 같은 채권은 낮은 가격으로 거래됩니다.
이 MREIT와 동종업체는 MBS 포트폴리오를 담보로 사용합니다.
MBS 가격이 너무 빨리 하락하면 AGNC는 대출 기관의 자본 요건을 충족하기 위해 포트폴리오의 상당 부분을 매각 가격에 매각해야 할 수도 있습니다.
한편, 금리 하락은 AGNC의 MBS 포트폴리오 가치를 높일 수 있지만, 금리가 너무 빨리 하락하지 않는 경우에만 가능합니다. 급격한 금리 하락은 모기지 리파이낸싱의 물결을 불러일으켜 MBS 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
연방준비제도이사회는 최근 금리를 0.5% 인하했는데, 이는 후속 인하가 너무 빨리 이루어지지 않는 한 AGNC에 좋은 징조입니다.
mREIT의 수익은 2분기의 손실에서 3분기의 순이익 주당 0.39달러로 전환되었습니다.
이는 현재의 월 지급액인 주당 0.12달러를 유지하기에 충분한 금액입니다.
AGNC의 막대한 배당 수익률은 현재 견고한 기반 위에 있지만 포트폴리오의 성과는 미국 연방준비제도이사회의 책임이 아닙니다.
인플레이션을 억제하기 위해 금리를 빠르게 인상하거나 경기 침체를 촉진하기 위해 금리를 낮춰야 한다면, 이 주식의 수익률은 빠르게 증발할 수 있습니다.
버라이즌
Verizon은 지난 9월 프론티어 커뮤니케이션즈(FYBR -0.45%)를 인수하겠다고 발표하기 전까지 매출 기준으로 이미 미국 최대 통신사였습니다.
200억 달러 규모의 전액 현금 인수로 25개 주에서 광케이블 인터넷 서비스 영역을 확장하고 220만 명의 가입자를 확보할 수 있게 되었습니다.
Verizon은 최근 전년 동기 대비 3분기 매출을 발표했습니다
요즘은 조금씩 개선되는 스마트폰을 업그레이드하려는 미국인이 줄어들면서 모바일 장비 매출이 전년 대비 8.1% 감소했다는 점을 고려할 때 매출은 인상적이었습니다.
전통적인 유선 연결도 감소하고 있지만 최악의 손실은 뒷전입니다.
이는 모바일 및 광대역 인터넷 판매 증가가 향후 전반적인 성장을 주도할 수 있음을 의미합니다.
광대역 가입은 장비 판매 감소를 쉽게 상쇄할 수 있는 강력한 성장 동력입니다.
3분기는 9분기 연속으로 Verizon이 37만 5,000명 이상의 광대역 신규 가입자를 추가했습니다.
고정 무선 서비스에 신규 고객이 몰리면서 예정보다 15개월 앞당겨 400만 명을 돌파할 수 있었습니다.
프런티어는 Verizon이 AT&T의 성공적인 광섬유 사업과 경쟁하는 데 도움이 될 것이지만, 지금은 Verizon이 프런티어의 110억 달러 부채 더미를 감당하기에 좋은 시기가 아닙니다.
이 통신사는 막대한 현금을 창출하고 있지만 부채 부담을 크게 줄이기에는 충분하지 않았습니다.
지금 구매하는 것이 좋습니다
14%의 배당 수익률로 AGNC 주식을 매수하는 것은 위험합니다.
안타깝게도 Verizon은 프론티어 인수 계획에 비추어 볼 때 훨씬 더 위험할 수 있습니다.
Verizon은 9월 말 기준 순 무담보 부채가 전년 대비 10억 달러 미만 감소한 1,214억 달러를 기록했다고 보고했습니다. Verizon은 지난 5년 동안 배당금을 10.2% 인상하는 데 그쳤습니다.
이미 부채가 눈에 띄는 상황에서 프론티어를 상대하면 배당금을 줄이거나 적어도 동결해야 할 수도 있습니다.
현재 대부분의 소득을 추구하는 투자자들에게 올바른 선택은 두 주식을 모두 피하는 것입니다.
하지만 통화 정책을 따르는 것이 이미 취미라면 AGNC가 더 나은 매수가 될 수 있습니다.