예측: 2024년 뱅가드의 최고 실적 ETF도 2025년 S&P 500 지수를 능가할 것입니다
다니엘 포에버 - 2024년 10월 21일 오전 6시 45분
올해 상승 이후에도 성장성이 높은 주식의 밸류에이션은 생각만큼 비싸지 않습니다.
오늘날의 최고 기업들은 지속적인 시장 수익률로 이어질 수 있는 많은 이점을 가지고 있습니다.
뱅가드 S&P 500 성장 ETF는 놀라운 수의 주식을 보유하고 있으며, 이 ETF는 S&P 500보다 엔비디아, 마이크로소프트, 애플 및 기타 성장주에 대한 비중이 높습니다.
S&P 500 지수 펀드를 매수하는 것은 다각화를 달성하고 미국 경제의 성장에 베팅하는 훌륭한 방법입니다.
그러나 일부 투자자는 패시브 인컴 흐름을 촉진하거나 특정 테마나 섹터에 베팅하거나 S&P 500을 능가하는 성과를 내기 위해 개별 주식과 상장지수펀드(ETF)를 혼합하여 투자 목표를 달성하는 데 도움이 될 수 있다고 생각하는 기업에 투자하는 것을 선호할 수 있습니다.
뱅가드는 주식, 채권, 블렌드에 대해 85개 이상의 저가 ETF를 제공합니다.
현재까지 이러한 ETF 중 가장 좋은 성과를 거둔 종목은 뱅가드 S&P 500 성장 ETF Vanguard S&P 500 Growth ETF (VOG 0.43%)로, 2024년 현재까지 29.2% 상승한 반면 S&P 500 지수는 21.9% 상승했습니다.
2025년에 ETF가 다시 시장을 이길 수 있는 이유와 장기적으로 매수하고 보유할 가치가 있는 이유는 다음과 같습니다.
가장 크고 좋은 성장주에 베팅하기
성장 투자는 미래 수익과 현금 흐름의 잠재력을 우선시하는 반면, 가치 투자는 기업이 현재 생산하고 있는 것에 초점을 맞춥니다.
231개의 종목을 보유한 뱅가드 S&P 500 성장 ETF는 기본적으로 S&P 500을 절반으로 나누고 밸류에이션에 관계없이 성장률이 가장 높은 기업을 대상으로 합니다.
이 전략은 기업이 수익 성장을 달성하면 잘 작동하지만 실제 실적이 기대에 미치지 못하면 역효과를 낼 수 있습니다.
뱅가드 S&P 500 성장 ETF는 애플, 마이크로소프트, 엔비디아, 알파벳, 메타 플랫폼, 아마존, 일라이 릴리, 브로드컴, 테슬라, 넷플릭스 등 상위 10개 종목에서 무려 59.7%의 비중을 차지하고 있습니다.
한편, 뱅가드 S&P 500 ETF는 같은 10개 종목에서 34.3%의 비중을 기록하고 있습니다.
이들 기업 중 상당수가 2024년에 시장을 강타한 주식이라는 점을 고려하면 뱅가드 S&P 500 성장 ETF가 S&P 500을 능가하고 있는 것은 당연한 일입니다.
시장을 계속 상회하려면 이러한 기업이 시장 평균보다 더 빠르게 수익을 성장시켜 더 높은 밸류에이션을 정당화할 수 있다는 것을 증명해야 합니다.
성장주 밸류에이션 이해
다음 차트는 향후 12개월 동안의 애널리스트 추정치를 기반으로 한 이 10개 기업의 미래 수익 배수를 보여줍니다.
알파벳을 제외하고는 특별히 저렴해 보이는 주식은 없습니다.
하지만 맥락이 중요합니다. 메타 플랫폼을 예로 들어보겠습니다.
메타는 인공지능(AI) 기반 엔비디아 칩 구매부터 가상현실, 메타버스 실험 등 연구 개발에 막대한 비용을 지출하고 있습니다. 메타는 이러한 투자를 쉽게 하지 못하고 단기 수익을 끌어올려 주가가 더 저렴해 보일 수 있습니다.
수익성을 부풀리기 위해 혁신 속도를 줄였을 수 있는 엔비디아도 마찬가지입니다.
대신 고객에게 탁월한 효율성과 비용 절감 효과를 제공할 수 있는 새로운 칩에 투자하기로 결정했습니다.
아마존은 수익 성장보다는 매출 성장에 더 집중하는 것으로 유명합니다.
아마존이 현금 흐름의 상당 부분을 비즈니스에 재투자하지 않는다면 고수익, 저렴한 회사가 될 수 있습니다.
이러한 기업들이 고가의 밸류에이션을 자랑하는 이유 중 하나는 투자자들이 주가를 끌어올리고 있기 때문입니다.
하지만 또 다른 중요한 요인은 이러한 기업들이 현재 가능한 한 많은 수익을 창출하는 데 집중하는 것이 아니라 단기적인 실적을 희생하면서 발생하는 미래 성장을 향한 경로를 파악하는 데 집중하고 있다는 점입니다.
이 전략이 시간이 지남에 따라 잘 작동하려면 기업은 투자 수익을 창출하는 프로젝트에 자본을 할당해야 합니다.
기업이 나쁜 아이디어에 돈을 쓰기 시작하면 빠르게 무너집니다.
합리적으로 균형 잡힌 성장 ETF
뱅가드 S&P 500 성장 ETF가 다른 성장 펀드와 차별화되는 점은 프록터 앤 갬블, 머크, 코카콜라, 펩시코, 맥도널드와 같은 전통적인 '가치 있는' 주식과 유나이티드헬스, 코스트코 홀세일과 같이 기술 중심이 아닌 분야에서 빠르게 성장하는 기업이 많이 포함되어 있다는 점입니다.
이들 기업은 엔비디아와 같은 혁신적인 기술 주식의 성장 잠재력은 거의 없지만 시간이 지남에 따라 꾸준한 수익 성장에 대한 실적을 보유하고 있습니다.
투자자들은 P&G와 같은 주식이 동종 기업에 비해 높은 배수를 지불할 의향이 있는데, 이는 P&G가 최고의 브랜드를 개발하는 데 성공한 사업이기 때문입니다.
뱅가드 S&P 500 성장 ETF의 약 60%가 상위 10개 종목에 속해 있지만, 나머지 40%는 다양한 섹터의 기업에 걸쳐 상당히 균형 잡힌 펀드입니다.
전체적으로 뱅가드 S&P 500 성장 ETF의 주가수익비율(P/E)은 32.9이며 뱅가드 S&P 500 ETF의 주가수익비율(P/E)은 29.1에 비해 매우 높습니다.
따라서 특히 소수의 기업에서 보유 자산이 적고 가중치가 높은 뱅가드 메가캡 성장 ETF와 같은 초성장 중심 ETF에 비해 훨씬 더 비싼 것은 아닙니다.
뱅가드 S&P 500 성장 ETF로 장기적으로 생각해 보세요
비용 비율이 0.1%에 불과한 뱅가드 S&P 500 성장 ETF는 투자자에게 높은 수수료를 받지 않고 수백 개의 상위 성장주를 저비용으로 타기팅할 수 있는 방법을 제공합니다.
수익을 높이는 우량 기업에 집중하는 것은 우량 기업이 적은 다른 펀드나 지수를 능가하는 성과를 낼 수 있는 레시피입니다.
하지만 주식 시장은 단기적으로 거의 모든 것을 할 수 있다는 점을 이해하는 것이 중요합니다.
단기 실적이 실망스럽거나 투자 심리가 마이너스로 전환되면 미래 성장에 따른 밸류에이션이 높은 기업이 현재 수익에 따라 공정하게 평가받는 기업보다 더 많이 매도할 가능성이 높습니다.
따라서 뱅가드 S&P 500 성장 ETF는 장기적인 사고방식과 최고의 기업도 잔인한 매도세를 겪고 있다는 이해를 가지고 접근하는 것이 중요합니다.