10년에 한 번 있는 기회: 지금 매수하고 영원히 보유하기 위해 19%에서 28% 사이의 훌륭한 배당주 3개
Josh Kohn-Lindquist – 2024년 5월 12일 오전 3시 20분
유니레버의 아이스크림 사업부 분리 계획은 주주 가치를 창출할 수 있습니다.
단기적인 이슈들이 합쳐졌음에도 불구하고 허쉬는 여전히 높은 수익성을 유지하고 있습니다.
Lamb Weston의 자본 지출은 급증하고 있지만 향후 배당금을 지급해야 합니다.
변동성이 낮고 배당금이 증가하는 이 세 종목은 거의 10년 만에 최저치로 거래되는 동안 반등할 수 있는 잠재력을 제공합니다.
배당성장주 유니레버 Unilever (UL 0.17%), 허쉬 컴퍼니 The Hershey Company (HSY 2.34%), 램 웨스턴 Lamb Weston (LW 1.59%)은 현재 사상 최고치에서 19%에서 28% 사이로 하락했으며, 10년에 한 번 꼴로 평가된 가격에 거래되고 있습니다.
이 훌륭한 주식들은 5년 만기 베타가 1보다 훨씬 낮아서, 이러한 할인된 가격은 투자자들에게 훨씬 더 매력적입니다.
베타는 더 넓은 시장과 비교하여 회사의 주가 변동성을 측정합니다.
1 미만의 낮은 베타는 종종 모든 투자자의 포트폴리오를 고정하기에 적합한 신뢰할 수 있고 안정적인 에디 운영자에게 속합니다.
낮은 주가 변동성과 10년 만에 최저 평가에서 꾸준한 배당 성장이 결합되어 이 세 주식은 10년에 한 번 있을 수 있는 기회를 유망하게 만듭니다.
다음은 그들이 투자자들에게 향후 몇 년 동안 큰 보상을 줄 수 있는 방법입니다.
1. 유니레버 Unilever
소비재 대기업인 유니레버는 190개 이상의 국가에서 판매되는 400개 이상의 브랜드를 소유하고 있습니다.
도브 비누, 도끼 바디 스프레이, 트레셈메 샴푸와 린스, 바셀린, 벤 앤 제리와 같은 강력한 라벨 덕분에 약 34억 명의 사람들이 매일 자사의 제품을 사용합니다.
이러한 세계적인 영향력과 광범위한 고객 채택에도 불구하고 투자자들이 회사의 장기적인 전망에 대해 여전히 흥분해야 하는 중요한 이유는 두 가지인데, 특히 거대 기업이 사상 최고 주가보다 거의 20% 낮게 거래되고 있기 때문입니다.
첫째, 유니레버는 매출의 59%를 신흥 시장에서 창출합니다.
인도, 브라질, 중국 및 인도네시아와 같은 고성장 잠재력 국가에서 입지를 확장하고 있기 때문에 회사의 성장 스토리에는 많은 장이 남아 있어야 합니다.
2023년 라틴 아메리카에서 15%, 아시아 태평양 및 아프리카에서 7%의 매출을 올렸습니다.
유니레버는 중산층이 전 세계적으로 계속해서 확장함에 따라 강력한 성장을 볼 수 있는 좋은 위치에 있습니다.
둘째, 회사는 최근 가장 작은 사업부와 수익성이 가장 낮은 사업부인 아이스크림 사업부의 분리를 발표했습니다.
필요한 냉동 저장 공급망 인프라는 자본 집약적이고 유니레버의 나머지 사업부와 다르기 때문에 아이스크림 사업부는 회사의 현금 창출 가능성에 무게를 두고 있습니다.
4월 1분기 실적에 이어 주가가 8% 상승한 후에도 주가수익률(P/E) 19%, 배당수익률 3.6%는 S&P500 지수 평균인 25%와 1.4%보다 여전히 매력적입니다.
2. 허쉬 컴퍼니 The Hershey Company
지난 한 해 동안 주가가 29% 하락한 제과업체 허쉬(Hershey)는 다음과 같은 일련의 문제와 계속해서 싸우고 있습니다:
코코아 가격은 2023년 이후 3배 이상 올랐습니다.
새로운 ERP(Enterprise Resource Planning) 시스템을 구현함에 따라 자본 지출(capex)이 사상 최고치로 치솟습니다.
GLP-1 비만 치료제의 위협과 간식에 미치는 영향.
유튜버 지미 도널드슨(미스터 비스트)이 빠르게 성장하는 피스타블 초콜릿으로 업계에 진출합니다.
이러한 잠재적으로 심각한 상황에도 불구하고 허쉬는 17%의 강력한 순이익과 자유 현금 흐름(FCF) 마진을 유지하고 있습니다.
또한 Segmanta의 연구에 따르면 이 회사의 킷캣, 허쉬, 리스 브랜드는 Z세대 스낵 커 중 1위를 차지하여 세대 간 지속적인 인기를 강조했습니다.
Hershey는 경기 침체에 강한 산업에서 운영되는 동안 변함없는 인기와 수익성으로 코코아 가격과 회사의 자본 비용이 "정상" 수준으로 회복됨에 따라 흥미로운 반전 후보가 됩니다.
최고의 수익률은 21배에 불과하며 배당수익률은 2.5%로 허쉬는 더 넓은 시장과 10년 평균에 비해 할인된 가격에 거래됩니다.
이러한 할인과 허쉬의 브랜드 파워, 그리고 장기적인 반등 가능성 덕분에 회사는 훌륭한 보유 자산으로 보입니다.
그래서 저는 딸의 포트폴리오에 추가하게 되어 기쁩니다.
3. 램 웨스턴 Lamb Weston
냉동 감자 산업이 혼란을 불러일으키지 않을 수도 있지만, 램 웨스턴의 주가가 현재까지 21% 하락한 것은 이와 다른 점을 보여줍니다.
우리의 다른 스테디 에디 투자 아이디어인 허쉬, 램 웨스턴은 새로운 ERP 시스템을 구축하는 임무에 착수했습니다.
하지만 냉동감자 제조업체에게는 이 과정이 순탄치 않았습니다.
경영진은 3분기 실적발표에서 ERP 전환으로 주문 이행률에 부정적인 영향을 받아 판매량이 8% 감소한 것으로 추정했습니다.
설상가상으로, 네덜란드, 아르헨티나, 그리고 중국에서 생산 능력을 높이는 데 사용되는 자본 비용 증가로 인해 램 웨스턴의 잉여 현금 흐름(FCF)이 일시적으로 마이너스로 돌아섰습니다.
이러한 단기적인 고통은 감당하기 힘들지만, 경영진은 해외 매출을 2022년 매출의 15%에서 2024년 34%로 성장시킬 수 있을 것으로 추정하며, 이 모든 것은 램 웨스턴이 고성장 시장에 가치 있게 노출되도록 할 것입니다.
10년 만에 최저 가격 대비 매출(P/S) 비율이 1.9인 Lamb Weston은 설비 투자가 정상화되고 성장 투자가 배당금을 지급하기 시작하면 오늘날 할인된 가격으로 도둑질을 할 수 있습니다.
이 회사가 2016년에서 2022년 사이에 보였던 평균 FCF 마진 11%로 돌아갈 수 있다면 불과 17배의 FCF로 거래될 것입니다.
이를 역할인 현금흐름 모델에 연결하면 램 웨스턴은 시장의 연평균 실적인 10%에 맞게 5%의 성장만 달성하면 됩니다.
전 세계 감자 수요가 장기적으로 연평균 3%씩 성장할 것으로 예상되고 램 웨스턴이 국제적인 성장을 준비하고 있는 상황에서 이 5% 성장률을 훌쩍 뛰어넘어 시장을 제칠 수 있을 것으로 생각합니다.
1.5%의 수익을 내고 순이익의 15%만을 사용하는 회사의 증가하는 배당금과 함께 이러한 우수한 성과 잠재력은 10년에 한 번 꼴로 훌륭한 기회를 제공합니다.