강세장이 올 수 있습니다: 최고의 골프 캘러웨이 주식을 사야 하는 3가지 이유
이 최고의 골프 브랜드는 어려운 경제 환경에서 강력한 성장을 보고했습니다.
오프 코스 골프에 대한 관심이 증가하면서 현재 회사의 모멘텀을 주도하고 있습니다.
그 회사는 시장을 뒤흔드는 주주 수익을 창출하는 수익성 있는 인수를 한 기록이 있습니다.
골프를 치는 사람들의 수는 계속해서 증가하고 있으며, 이 클래식 브랜드는 그것을 활용하고 있습니다.
S&P 500 지수와 나스닥 종합지수는 올해 각각 17%와 34% 안팎 상승했습니다.
새로운 강세 시장의 시작이든 아니든 이제는 경제 전망이 개선됨에 따라 높은 수익을 제공할 수 있는 기업을 포트폴리오에 추가하는 것을 고려해야 할 때입니다.
고려해야 할 유망한 성장주 중 하나는 상위 캘러웨이 브랜드(MODG -0.15%)입니다.
캘러웨이는 상징적인 골프 장비 브랜드이지만, 회사는 하드코어 골퍼들을 넘어 새로운 사람들을 스포츠에 끌어들이기 위해 확장하고 있습니다.
2021년 캘러웨이는 80개 이상의 소유 및 운영 장소를 가진 선도적인 오프 코스 골프 엔터테인먼트 사업인 Topgolf와 합병했습니다. 톱 골프는 현재 회사 매출의 거의 40%를 차지하고 있습니다.
톱골프 인수 전만 해도 2015~2021년 가치가 3배 가까이 오르는 등 투자자들에게 강세를 보였던 종목이었지만 최근 매도세는 절호의 매수 기회가 될 수 있습니다.
다음 강세장에서 주식이 더 많은 상승을 볼 수 있는 세 가지 이유가 있습니다.
1. 까다로운 환경에서 강력한 성장
이 회사에서 가장 먼저 눈에 띄는 것은 지난해 소비자 지출 환경이 열악한 가운데 강력한 성장세를 보인 것입니다.
Topgolf Callaway는 2022년에 27%의 강력한 수익 성장을 보고했습니다.
2021년 탑골프 인수 효과를 조정한 후에도 매출은 22%라는 놀라운 수준을 유지했을 것입니다.
그러나 2023년 1분기에는 매출 증가율이 전년 동기 대비 12%로 둔화되었습니다.
이는 톱골프와 액티브 라이프스타일(의류 및 액세서리)이 강세를 유지하면서 골프용품 매출이 감소했기 때문입니다.
경영진은 소프트 장비 판매가 많은 신규 참가자들이 장비를 구입하던 전염병의 높이와 비교하기 어려웠기 때문이라고 비난했습니다.
물가 상승으로 인한 약점도 있을 수 있지만, 장비 판매가 호황인 경제에서 더 나은 성과를 낼 가능성이 높기 때문에 투자자들은 걱정하지 않을 것입니다.
가장 중요한 것은 나머지 사업이 매우 잘 수행되고 있다는 것이며, Topgolf는 앞으로 긴 성장의 활주로를 확보할 수 있다는 것입니다.
2. 캐주얼 골프에 대한 관심 증가
국립골프재단 자료에 따르면 오프코스 골프 참가율이 급증하고 있습니다.
지난해, 6세 이상의 골프 선수들이 온 코스와 오프 코스에 걸쳐 참가했습니다.
이는 2012년의 2,900만 명에 비해 증가한 것이며, 모든 성장은 코스 밖에서 이루어졌습니다.
오프코스 골프의 장기적인 후폭풍을 고려할 때, 회사는 수년간 수익 증가를 억제할 수 있는 새로운 장소를 계속 개장할 것입니다.
그것은 올해 탑 골프장을 82개에서 92개로 확장할 계획입니다.
또한 기존 위치에서 트래픽이 계속 증가하고 있습니다.
1분기에도 전년 동기 대비 11%의 매출 성장률을 기록했으며, 경영진은 올해 동기 매출이 한 자릿수 중반에서 높은 수준을 유지할 것으로 기대하고 있습니다.
3. 수익성 있는 성장
최근 몇 년간 온코스 골프에 대한 참여가 저조했음에도 불구하고 2013년부터 2019년까지 총수익은 여전히 두 배로 증가했습니다.
이 회사는 이 기간 동안 의류 및 액세서리 제조업체인 Ogio, Travis Matthew 및 Jack Wolfsin을 포함하여 주요 성장을 촉진하는 몇 가지 인수를 수행했습니다.
여전히, 수익 증가는 충분하지 않습니다.
주식이 지속 가능한 수익을 제공하기 위해서는 어느 시점에 수익성 있는 성장이 필요합니다.
이 측면에서 경영진은 성과를 거두었습니다.
그 주식은 마진이 크게 개선되었기 때문에 여전히 더 넓은 시장을 능가했습니다.
2020년 매출과 이익이 감소한 후, 이 회사는 2019년 1억 3,300만 달러에서 2022년 2억 5,700만 달러의 영업 이익을 기록했습니다.
그 회사는 다른 사업을 인수하면서도 수익에 초점을 맞추고 있습니다.
지난 10년간 영업이익은 매출액보다 훨씬 빠르게 성장했습니다.투자자들은 여기서 경영진의 생각을 볼 수 있습니다.
일반 골프 선수들에게 장비를 판매하는 것만으로는 성장 기회가 제한적입니다.
성장을 가속화하기 위해 경영진은 수익성이 높은 인수를 통해 골프 세계에서 다양한 채널을 제공함으로써 대중이 스포츠에 더 쉽게 접근할 수 있도록 하고 그 과정에서 주주들에게 보상을 제공하고 있습니다.
2013년부터 2021년까지 S&P 500 지수 수익률 158%를 웃도는 225%의 수익률을 기록했습니다.
사실, 탑 골프의 수요가 장비와 액세서리의 판매로 넘어갈 수 있기 때문에 탑 골프, 장비, 의류의 세 부문 모두 매우 잘 어울립니다.
전망
2021년 사상 최고치를 기록한 이후 실적이 부진했지만, 좋은 매수 기회입니다.
회사는 Topgolf를 확장하고 효율성을 높이기 때문에 이윤이 계속 증가할 것입니다.
탑골프는 1분기 매출 대비 1% 미만의 작은 영업이익을 창출해 개선의 여지가 큽니다.
경영진은 최근에 행사장 수준의 수익과 수익에 대한 장기적인 기대를 높였는데, 이는 좋은 신호입니다.
주식 거래가 이전 최고치보다 약 47% 하락했지만, 회사의 두 자릿수 수익 증가 기록과 탑 골프 사업을 통해 더 많은 사람들이 스포츠에 온 것을 환영할 수 있는 기회를 고려할 때, 주식은 가치가 증가하고 잠재적으로 주요 지수를 다시 능가할 것입니다.