캐시 우드의 아크 인베스트에 따르면 "매그니피센트 세븐"에서 가장 큰 패배자는 1,140% 급등할 수 있습니다
Anthony Di Pizio – 2024년 3월 13일 오전 6시
테슬라 주가는 올해 이미 29% 하락해 '매그니피센트 세븐' 중 최악의 실적을 기록했습니다
전기 자동차 제조업체의 주가는 전기 자동차 판매가 둔화되는 가운데 현재 사상 최고치에서 57% 하락했습니다.
캐시 우드의 아크 인베스트먼트 매니지먼트는 테슬라의 자율주행 기술이 주식을 사는 가장 큰 이유라고 생각합니다.
캐시 우드는 테슬라가 인공지능(AI) 분야에서 가장 큰 기회라고 생각하지만, 최근 핵심 사업이 벽에 부딪혔습니다.
"매그니피센트 세븐"은 세계에서 가장 큰 기술 주식 그룹입니다.
그들은 작년에 평균 112%의 수익을 냈고, 엔비디아는 무려 239%의 수익을 올렸습니다.
엔비디아는 2024년에도 그룹을 계속해서 더 높게 이끌고 있지만, 전기차(EV) 대기업 테슬라 Tesla (TSLA -0.13%)의 주가는 반대 방향으로 향하고 있습니다.
테슬라 주식은 현재 사상 최고치보다 57% 낮게 거래되고 있습니다.
이 회사는 수익의 대부분을 창출하는 전기차 판매 둔화로 어려움을 겪고 있으며, 이로 인해 투자자들은 미래에 대한 성장 기대치를 조정해야 합니다.
하지만 아크 인베스트먼트 매니지먼트(Ark Investment Management)의 대표인 캐시 우드(Cathie Wood)는 테슬라가 전기차 회사 그 이상이라고 생각합니다.
그녀는 테슬라가 업계 최고의 자율주행 소프트웨어 덕분에 인공지능(AI) 분야에서 가장 큰 기회이며, 그것은 미래에 회사를 천문학적인 가치 평가로 이끌 수 있다고 말합니다.
아크의 테슬라 주식 가격 목표는 향후 3년간 1,140% 상승을 의미하지만, 그것이 현실적입니까?
테슬라는 2023년에 도전에 직면했지만 2024년은 더 나빠질 수 있습니다
테슬라는 2023년에 기록적인 180만 대의 전기차를 인도했고, 모델 Y는 세계에서 가장 많이 팔린 자동차가 되었습니다.
그러나 소비자들이 인플레이션 상승과 금리 상승의 압력으로 어려움을 겪으면서 수요를 촉진하기 위해 작년 한 해 동안 전기차 가격을 평균 25.1% 인하했습니다.
불확실한 경제 환경을 고려하여 테슬라는 2024년 판매 전망치를 발표하지 않기로 결정했습니다.
투자자들은 불확실성을 좋아하지 않으며, 지침이 부족한 것이 테슬라 주가가 2024년 초에 하락하는 핵심 이유입니다.
일부 분석가들은 회사가 올해 약 220만 대의 자동차를 인도할 것으로 보고 있으며, 이는 2023년 대비 22% 성장을 기록할 것으로 예상합니다.
이는 일론 머스크 CEO가 지속적으로 예측한 장기 연간 성장 목표인 50%의 절반에도 미치지 못하는 수치입니다.
전기차 수요가 업계 전반에서 사라지고 있다는 우려가 있습니다.
작년 말 포드는 수요 부진을 이유로 120억 달러 규모의 전기차 사업 투자를 연기했습니다.
제너럴 모터스(GM)는 저렴한 전기차 모델을 생산하기 위해 혼다와 50억 달러 규모의 계약을 파기하고, 회사는 2024년에 대한 오랜 생산 전망을 포기했습니다.
전기차 스타트업인 리비안 오토모티브(Rivian Automotive)는 지난 2월 인력 10%를 감축할 계획을 발표하면서 2024년 생산 전망치를 매우 약하게 발표했습니다.
테슬라는 2023년 4분기 투자자들과의 콘퍼런스 콜에서 2025년부터 생산할 저렴한 전기차 모델에 대한 몇 가지 세부 정보를 투자자들에게 제공했습니다.
수입 범위의 하단 소비자들을 유인하기 위해 약 25,000달러의 보급형 가격대를 제공할 예정입니다.
테슬라의 중요한 성장 동력이 될 수 있지만 회사의 단기적인 고민을 해결하지는 못할 것입니다.
판매 둔화와 가격 하락으로 2023년 테슬라의 실적은 급락했습니다
테슬라의 2023년 매출은 2022년 대비 19% 증가한 967억 달러로 사상 최대치를 기록했습니다.
제가 언급한 가격 인하의 영향이 컸습니다.
그러나 이러한 가격 인하는 회사의 수익성에 훨씬 더 큰 영향을 미쳤습니다.
전기차 판매당 수익이 줄어들면서 테슬라의 총 이익률은 2022년 25.6%에서 2023년 18.2%로 하락했습니다.
그 결과 비 GAAP(일반적으로 인정되는 회계 원칙)의 주당 순이익은 3.12달러로 23% 감소했습니다.
이는 투자자들이 테슬라 주식에 적용되는 가치 평가에 심각한 영향을 미칩니다.
아크의 테슬라 주식에 대한 예측은 전기차 판매에만 의존하지 않습니다
아크는 테슬라 주식이 전기차 판매뿐만 아니라 자율주행 소프트웨어 때문에 2027년까지 주당 2,000달러로 뛸 수 있다고 믿고 있습니다.
2023년 전기차 판매가 회사 전체 매출의 85%를 차지했지만 아크는 매출의 44%가 신기술에서 발생하면서 2027년까지 47%로 줄어들 것으로 보고 있습니다.
테슬라의 자율주행 소프트웨어는 베타 모드에 머물러 있지만, 참여 고객을 대상으로 5억 마일 이상의 실제 테스트를 완료했습니다.
그것은 결국 여러 가지 방법으로 회사의 경제를 변화시킬 수 있습니다.
첫째, 테슬라는 자율주행 소프트웨어를 구매하는 각 고객으로부터 구독료를 벌 것입니다.
둘째, 머스크는 테슬라가 다른 자동차 제조업체에 라이선스를 주는 것을 고려할 수 있다고 말합니다.
소프트웨어는 일반적으로 최대 80%의 높은 총 이익률을 가지고 있으므로 두 수익원은 규모를 달성하면 회사의 수익을 하늘로 올릴 수 있습니다.
마지막으로, 머스크는 테슬라 고객들이 자동차를 사용하지 않을 때 수익을 창출할 수 있도록 자율 주행 차량 호출 네트워크를 구축하기를 원합니다.
그것은 네트워크를 유지하는 대가로 테슬라가 수익의 일부를 얻는 우버와 유사하게 운영될 것입니다.
흥미롭게도, 아크의 예측은 테슬라의 새로운 휴머노이드 로봇인 옵티머스의 수익 기여를 고려하지 않습니다.
판매는 2027년에 시작될 수 있고, 머스크는 결국 각각 2만 달러에 수백만 대를 출하할 계획이므로, 그것은 엄청난 기회가 될 수 있습니다.
옵티머스는 이론적으로 제조업과 같은 산업에서 24시간 내내 공장을 운영할 수 있도록 많은 인간 일자리를 대체할 수 있습니다.
테슬라 주식이 정말 여기서 1,140% 급등할 수 있습니까?
잠시 테슬라의 주당 순이익 3.12달러로 돌아가 보겠습니다.
이 수치와 현재 주가를 기준으로 테슬라는 주가 대비 수익(P/E) 비율 56.2에 거래되고 있습니다.
따라서 2021년 말 이후 주가가 57% 폭락했음에도 불구하고 테슬라는 여전히 주가수익비율(P/E) 32.9로 거래되는 나스닥-100 지수로 대표되는 기술주 부문의 동종업체보다 거의 두 배나 비쌉니다.
2027년까지 테슬라 주가가 2,000달러로 뛸 것이라는 아크의 예측은 그때까지 회사가 연간 1조 달러의 수익을 창출하는 데 달려 있습니다.
즉, 회사의 수익은 여기서 10배 이상, 즉 매년 80.2%씩 증가해야 합니다.
머스크 자신은 앞으로 전기차 인도량을 연간 50% 증가시키는 것만을 목표로 하고 있으며, 2024년에는 이에 크게 못 미칠 것으로 보입니다.
게다가 자율주행 소프트웨어가 결국 테슬라의 경제를 더 나은 방향으로 바꿀 수 있을지라도, 아직 베타 모드에 있으며, 확실한 출시일은 없습니다.
2027년까지 주류 채택이 대규모로 이루어질 가능성은 낮습니다.
테슬라 주식이 1,140% 급등하여 2027년까지 2,000달러에 이를 확률은 낮아 보입니다.
하지만 아직까지는 자율주행 소프트웨어인 옵티머스 로봇과 저렴한 전기차에 힘입어 여전히 훌륭한 장기 투자가 될 수 있습니다.
투자자들은 회사의 진행 상황에 따라 올해 말 또는 2025년에 이러한 전선에 대한 추가 업데이트를 통해 테슬라 주식을 사는 것이 좋을 수 있습니다.