텐센트가 향후 몇 년 동안 성장할 수 있는 2가지
텐센트의 클라우드 사업은 종종 간과됩니다.
텐센트는 수익을 외부 투자에 재투자할 수 있습니다.
텐센트의 주식은 여전히 볼 가치가 있습니다.
지난 2년 동안 중국 기업들은 어려움을 겪었습니다.
지속적인 코로나19 팬데믹 봉쇄, 주요 기업에 대한 규제 통제 강화 등의 역풍이 텐센트 홀딩스 유한회사(TCEHY 5.90%)와 같은 성장 기업에 영향을 미쳤습니다.
그러나 이러한 문제에도 불구하고 텐센트가 장기적으로 계속 성장할 수 있다고 믿는 데는 충분한 이유가 있습니다. 다음은 텐센트가 성장 기계의 회전을 유지하기 위해 마음대로 사용할 수 있는 두 가지입니다.
1. 텐센트는 여전히 몇 가지 성장 레버를 끌어내야 합니다
텐센트는 우리 시대 최고의 성장 회사 중 하나입니다.
2004년 기업공개부터 2021년까지 이 기술 회사는 매출과 순이익을 연평균 복합 성장률(CAGR) 44% 성장시켰습니다.
그러나 2022년 연간 매출 1%의 첫 감소를 기록하며 견조한 성장세를 이어갔습니다.
영업이익도 전년 대비 13% 감소했습니다.
그럼에도 불구하고, 2022년이 텐센트에게 "뉴노멀"이라기보다는 변칙이었다고 생각하는 데는 충분한 이유가 있습니다.
주력 위챗 서비스에서 13억 명 이상의 월간 활성 사용자(MAU)를 보유한 중국의 지배적인 소셜 네트워킹 회사로서 많은 수익화 기회를 가지고 있습니다.
이미 광고 및 핀테크, 게임, 엔터테인먼트 및 전자 상거래와 같은 기타 부가 가치 서비스로 돈을 벌고 있으며, 시간이 지남에 따라 훨씬 더 많은 수입원을 추가할 수 있습니다.
Tencent 내에서 많은 관심을 받지 못하는 또 다른 떠오르는 사업은 클라우드와 비즈니스 서비스입니다.
이 부문은 기업이 최신 기술을 활용하여 비즈니스 운영을 개선하도록 돕는 클라우드 컴퓨팅, 사물 인터넷(IoT) 및 인공 지능(AI)과 같은 클라우드 설루션을 제공합니다.
간단히 말해서, 텐센트는 앞으로 몇 년 동안 영업을 성장시키기 위해 여전히 여러 레버를 가지고 있습니다.
2023년 1분기 결과는 이러한 주장을 뒷받침하며 매출은 전년 동기 대비 11% 증가했습니다.
게다가, 영업 내의 모든 성장 기회를 소진했다고 하더라도 외부 투자를 활용하여 성장할 수 있습니다.
2. 텐센트는 파트너의 강점으로부터 이익을 얻습니다
텐센트와 같은 주목할 만한 성장 기업을 찾는 것은 드문 일입니다.
상장된 이후 거의 매년 수익성을 내고 있는 것은 더욱 드문 일입니다.
막대한 수익성을 내는 것은 텐센트가 주로 성장하는 새로운 사업에 투자함으로써 이점을 활용해 온 중요한 측면이었습니다.
그러나 텐센트는 성장에 투자한 후 많은 현금을 남겼고, 이는 주식 투자를 통해 외부적으로 지시했습니다.
아이디어는 간단합니다. 기술 대기업은 핀둬두오와 메이투안과 같은 파트너에게 투자함으로써 전자 상거래와 음식 배달과 같은 신흥 산업에 참여할 수 있습니다.
물론 텐센트는 또한 이러한 파트너들이 성장할 수 있도록 막대한 사용자 기반을 개방함으로써 이들 파트너를 돕습니다.
그 결과는 양 당사자 모두에게 윈윈이 되었습니다.
그러나 그러한 투자는 텐센트의 파트너들에게만 국한되지 않았습니다.
수년 동안 텐센트는 스냅과 테슬라와 같은 성장 회사의 작은 지분을 사들이며 주식 투자자처럼 운영되었습니다.
또한 EPIC 게임과 같은 민간 회사의 거대한 지분을 보유하고 있는 공기업에 국한되지 않았습니다.
"기술 회사의 워렌 버핏"이라고 생각해 보십시오
따라서 이러한 투자자들이 성공함에 따라 텐센트의 이 회사들에 대한 소유권은 자연스럽게 가치가 증가합니다.
관점에서 보면, 2012년 대차대조표에 130억 위안의 투자를 했고, 2022년에는 8,200억 위안으로 급증했습니다.
투자자들에게 그것은 어떤 의미입니까?
황소와 곰은 텐센트의 성장기가 끝났는지에 대해 토론했습니다.
텐센트가 영업을 성장시킬 수 있는 기회가 여전히 많기 때문에 황소 쪽으로 기울 것입니다.
자체 운영이 흔들리더라도 투자 부문을 통해 외부 투자에 수익을 재할당할 수 있습니다.
텐센트는 인내심 있는 게임을 하고 있고, 투자자들은 회사와 똑같이 해야 합니다.