새로운 강세장이 시작되었습니다. 2024년 주먹을 넘겨줄 멈출 수 없는 주식 1개
Anthony Di Pizio – 2024년 2월 9일 오전 5시 29분
요점
S&P500은 지난 1월 사상 최고치를 경신하며 2022년 10월부터 시작된 강세장을 확인했습니다.
미국 기업들은 최근 재무 결과를 보고하고 있으며 투자자들의 신뢰를 높이고 있습니다.
테너블 주식은 최근 실적 소식에 급등했지만 여전히 일부 사이버 보안 동료들에게 대폭 할인된 가격으로 거래되고 있습니다.
이 사이버 보안 주식은 일부 경쟁자들과 비교했을 때 헐값으로 보입니다.
S&P 500 지수는 2021년 말 이후 처음으로 1월에 사상 최고치를 경신했습니다.
그 최고치를 경신한 것은 2022년 10월 지수가 약세 영역으로 잔인하게 24% 급락한 후 바닥을 드러냈을 때 시작된 강세장을 확인하는 데 필요한 마지막 단계였습니다.
대부분의 미국 기업들이 현재 2023년 4분기(12월 31일 종료) 재무 결과를 보고하는 등 광범위한 시장도 실적 시즌의 수혜를 받고 있습니다.
특히 기술 부문에서 투자자들의 신뢰를 높여주는 긍정적인 결과가 많이 나왔습니다.
대표적인 사이버 보안 업체 테너블 Tenable (TENB 1.14%)은 2월 6일 장 마감 후 4분기 보고서를 발표했으며, 시간 외 거래에서 주가가 즉시 9% 상승했습니다.
투자자들이 이 사이버 전문 업체의 주식을 구입해도 늦지 않은 이유가 여기에 있습니다.
테너블은 취약성 관리의 선두주자입니다
테너블의 전문 분야는 사전 예방적 사이버 보안, 특히 취약점 관리입니다.
네서스 플랫폼은 2백만 건 이상의 개인 다운로드를 기록한 사이버 보안 업계에서 가장 널리 배포된 취약점 관리 도구입니다.
또한 가장 정확하고 82,000개 이상의 일반적인 취약점과 노출로부터 보호하기 때문에 어떤 경쟁사보다 적용 범위가 넓습니다.
Nessus는 기기, 운영 체제 및 클라우드 네트워크를 적극적으로 검색하여 취약한 부분을 찾아내고, 조직이 악의적인 행위자에게 악용되기 전에 이를 수정할 수 있도록 합니다.
테너블(Tenable)은 성공을 산업의 다른 부문으로 확장하는 데 사용했습니다.
이제 클라우드 보안, 신원 보안 및 공격 표면 관리(인터넷을 마주하는 모든 자산을 보호하는 데 도움이 됨)를 위한 특정 도구를 제공합니다.
클라우드 컴퓨팅의 부상은 이전보다 더 많은 비즈니스가 온라인에서 운영되고 있음을 의미하며, 따라서 비즈니스는 세계 어디에서나 발생할 수 있는 위협에 노출되어 낮이나 밤이나 전 세계 어디에서나 발생할 수 있습니다.
앞서 언급한 사이버 보안 보호 비용이 급증하는 이유는 은행에서 제조업에 이르기까지 모든 산업이 클라우드에 의존하기 때문입니다.
예를 들어, 자동차 제조업체의 82%는 분당 22,000달러의 비용으로 12개월 동안 최소 4시간의 예상치 못한 다운타임을 경험했습니다.
2022년 말, 테너블은 테너블 원(Tenable One)이라는 새로운 플랫폼을 출시했습니다.
온라인으로 운영되는 조직을 위한 종합적인 설루션을 제공하기 위해 회사의 모든 최고 제품을 패키지로 제공합니다.
투자자들과의 4분기 컨퍼런스 콜에서 경영진은 플랫폼이 기업이 사이버 보안 소프트웨어를 통합하는 데 도움이 되고 있다고 말했습니다.
즉 테너블 원의 포괄적인 제품을 위해 파편화된 스택을 버리고 있습니다.
경영진은 또한 테너블 원이 이미 신규 계약의 20%를 차지하고 있어 빠른 흡수를 보이고 있다고 말했습니다.
대규모 조직이 사이버 보안 요구에 따라 테너블로 몰려들고 있습니다
테너블은 전 세계적으로 4만 명 이상의 비즈니스 고객을 보유하고 있습니다.
4분기에는 1.5% 증가한 597명의 신규 고객을 추가했습니다.
테너블은 투자자들에게 4분기에 156명의 신규 6자리 고객을 추가하여 총 1,721명을 확보했다고 말했습니다.
이는 플랫폼에서 연간 최소 100,000달러를 지출하는 비즈니스 수가 전년 대비 21% 증가한 것입니다.
즉, 이 회사는 일반 고객보다 훨씬 빠른 속도로 대규모의 지출이 많은 조직을 인수하고 있으며, 이는 운영이 더 복잡한 기업에서 사이버 보안이 얼마나 중요해졌는지 보여줍니다.
이 같은 추가 고객으로 인해 2023년 테너블의 연간 매출은 7억 9870만 달러로 사상 최고치를 기록했습니다.
이는 2022년 대비 17% 증가한 수치이며, 회사의 이전 예측치인 7억9140만 달러를 훌쩍 상회한 수치입니다.
테너블의 지침에 따르면 2024년 매출은 9억 500만 달러로 2023년 대비 13% 성장할 것으로 예상됩니다.
이는 둔화이지만 비용 관리를 통해 수익성에 도달하려고 노력하고 있으며, 이는 마케팅과 같은 성장 중심 라인 품목에 대한 지출을 줄이는 것을 의미합니다.
예를 들어, 테너블의 총운영비는 2023년 12% 증가하는 데 그쳐 매출 성장보다 느린 속도입니다.
이로 인해 회사의 순손실은 14% 감소했습니다(2022년 9,220만 달러에서 7,820만 달러로 감소).
테너블은 일회성 비용과 비현금 비용을 제거한 후 비 GAAP 순이익 9,710만 달러를 달성했습니다.
대부분의 분석가들은 그것이 "진정한" 수익성이라고 생각하지 않지만 2022년에 비해 119% 증가한 인상적인 성과를 거두었기 때문에 회사는 확실히 발전하고 있습니다.
테너블 주식이 지금 매수인 이유
이미 언급했듯이 테너블 주식은 최근 재무 결과 직후 9% 급등했습니다.
회사의 가치는 현재 61억 달러이며 2023년 매출 7억 9,800만 달러를 기준으로 주가 대비 매출(P/S) 비율은 7.6입니다.
이는 사이버 보안 업계의 다른 주식들과 비교하면 엄청나게 저렴합니다.
크라우드스트라이크의 주가는 25.5의 주가수익비율을 가지고 있는데, 이는 테너블의 주가수익비율보다 3배나 높은 것입니다.
팔로알토 네트웍스의 주식은 16.2의 주가수익비율로 거래되고 있는데, 이 비율로 따지면 테너블보다 두 배나 비쌉니다.
크라우드스트라이크와 팔로알토는 사이버 보안 업계의 선두주자로 널리 알려져 있으며, 두 회사 모두 테너블보다 더 빠른 속도로 매출을 올리고 있습니다(팔로알토의 매출은 최근 분기에 20% 증가했지만).
테너블은 2024년 성장 둔화를 예측했음에도 불구하고 예상을 뛰어넘는 능력을 입증했으며 추가 보너스로 수익성에 가까워지고 있습니다.
게다가 테너블은 자사의 주소 가능한 시장이 2027년까지 330억 달러를 넘어설 것으로 보고 있어 기회의 표면에 거의 흠집을 내지 못했습니다.
그런 것들을 염두에 두고 테너블은 동료들과의 P/S 평가 격차를 점진적으로 좁혀나가야 한다고 생각하며, 그것은 주가 상승으로 해석됩니다.