지금 사야 할 반도체 주식 2개, 무조건 피해야 할 주식 1개
존 발라드 지음 – 2024년 8월 17일 오전 5시 47분
대만 반도체 제조는 지난 10년 동안 투자자들에게 인기 있는 성과를 거두었습니다.
Advanced Micro Devices는 데이터 센터 및 소비자 PC 칩에 대한 강력한 수요로 혜택을 받고 있습니다.
인텔은 시장 점유율에서 손해를 보고 있으며 4분기에 배당을 중단할 계획입니다.
이 종목들은 이 업계에서 승패를 가르는 엄청난 차이를 보여줍니다.
반도체 산업은 지난 40년 동안 주주들을 위해 엄청난 부를 축적한 여러 성장주를 생산해 왔습니다.
앞으로 10년 동안 계속 성장할 6천억 달러 규모의 산업이지만 투자자들은 현명하게 선택할 필요가 있습니다.
인공지능(AI)의 도래는 일부 회사에 약점을 노출시키는 반면 일부 회사에는 이점을 기울입니다.
여기에 지금 사야 할 두 개의 칩 주식과 피해야 할 한 산업이 있습니다.
Taiwan Semiconductor Manufacturing
대만 반도체 제조(TSM 0.33%), 줄여서 TSMC는 세계의 선도적인 칩 제조업체 중 하나입니다. 그것은 파운드리로 운영되는데, 이것은 엔비디아와 어드밴스드 마이크로 디바이스(AMD 0.81%)를 포함한 다른 회사들을 위한 칩을 만든다는 것을 의미합니다.
최첨단 프로세싱 노드에 대한 전문성은 수익성이 좋은 사업으로 해석되며, 영업이익률은 42%로 S&P 500 평균치인 17%의 두 배 이상 증가했습니다. TSMC 주가는 작년 한 해 동안 82% 이상 급등했습니다. 2분기 미국 달러 매출은 전년 동기 대비 33% 성장했습니다. 경영진은 3분기 강력한 수요가 스마트폰(애플의 핵심 공급업체)과 AI 관련 칩에 의해 주도될 것으로 예상하고 있습니다.
기업들이 모바일 기기에 더 많은 인공지능 기능을 도입하기 시작하면서 더 많은 성장을 할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 계절적인 스마트폰 판매의 부드러움은 2분기에 TSMC의 가장 약한 시장에 기여했기 때문에 수요의 개선은 고성능 컴퓨팅에서 경험하고 있는 모멘텀을 추가할 것입니다. 그런 점에서 올 가을 아이폰 16과 함께 애플 인텔리전스의 출시는 중요한 촉매제가 될 것입니다.
TSMC는 수년 동안 연간 매출과 수익이 높은 속도로 증가했습니다. 10년 전에 10,000달러를 투자했다면 오늘날 배당금을 재투자하면 10만 달러 이상의 가치가 있을 것입니다.
이 주식의 선도 주가수익비율(P/E) 25가 월스트리트의 장기 수익 성장 추정치인 연간 26%에 비해 매우 매력적으로 보인다는 점을 고려하면, 여전히 좋은 매수입니다. 이러한 추정치가 유지된다면, 이 주식은 여전히 동일한 P/E에서 거래되고 있다고 가정할 때 3년 이내에 두 배로 증가할 수 있으며, 이는 S&P 500 평균에 가깝다는 점을 고려할 때 가능성이 높습니다.
Advanced Micro Devices
현재 두 번째로 매수할 칩 주식은 TSMC의 주요 고객 중 하나인 Advanced Micro Devices입니다. 당연히 TSMC의 강력한 성장은 대규모 고객층에서 증가하는 반도체 수요를 반영하며, 이는 AMD 주주들에게 좋은 소식입니다. 최근 하락세를 보인 후 주가는 지난해 동안 26% 상승했습니다. AMD는 데이터 센터 부문에서 성장이 가속화되고 있으며, 이는 주식의 중요한 촉매제입니다. 이 부문의 매출은 전년 동기 대비 두 배 증가하여 회사 전체 매출의 거의 절반인 28억 달러에 달했습니다.
AMD는 또한 소비자 PC용 칩 판매를 포함하여 고객 부문이 크게 개선되었습니다. Ryzen 프로세서에 대한 강력한 수요가 지난 분기에 고객 매출이 전년 동기 대비 49% 증가하는 데 도움이 되었습니다.
이 모멘텀은 AMD가 AI 시대에 성장할 수 있는 좋은 위치에 있다는 것을 보여줍니다. 경영진의 전망은 데이터 센터 그래픽 처리 장치(GPU)가 지난 2분기에 걸쳐 증가시킨 연간 45억 달러의 수익을 창출할 것을 요구합니다. AMD의 Ryzen 칩도 내년에 AI 기반 PC가 출시됨에 따라 강력한 수요를 예상해야 합니다.
이 주식은 현재 포워드 P/E가 40이며, 이는 월스트리트의 장기 수익 성장 추정치인 연간 43%를 고려할 때 합리적인 것으로 보입니다. AMD가 그러한 기대를 충족한다고 가정한다면, 이 주식은 매우 보람 있는 투자가 될 것입니다.
투자자들이 인텔을 피해야 하는 이유
인텔 Intel (INTC 0.87%) 주가는 최근 몇 년 동안 AMD에 시장 점유율을 빼앗기면서 저조한 실적을 보였습니다. 주가는 지난 1년 동안 일련의 손실을 보고한 후 배당을 중단하겠다는 발표가 포함된 약한 2분기 실적을 보고한 후 수년 만에 최저치로 떨어졌습니다. 2분기 매출은 전년 동기 대비 1% 감소했습니다. 고객 컴퓨팅 사업은 9% 증가한 반면 데이터 센터 및 AI 사업은 전년 분기 대비 3% 감소했습니다.
그 숫자들은 산업 수요의 기준이 되는 TSMC의 강력한 성장에 대해 경각심을 일으키는 것입니다. 인텔은 다른 회사들이 인공지능 군비 경쟁으로부터 폭발적인 수요를 보고 있는 시기에 혁신적인 우위를 잃고 있습니다.
칭찬할 만하게도, 인텔은 업계의 리더쉽을 되찾기 위한 계획을 실행해오고 있습니다. 그것은 최근 마이크로소프트의 새로운 Copilot+ PC를 위한 더 강력한 칩에 대한 요구를 충족시키기 위해 차세대 AI 칩인 Lunar Lake에 대한 생산을 시작했습니다.
하지만 AI 서버 시장은 칩 산업의 중요한 격전지로, AMD는 3분기 데이터 센터 매출에서 인텔을 추월할 속도를 내고 있습니다. 인텔은 회사 수익의 3분의 1을 창출하고 있는 파운드리 사업을 키우기 위해 지출을 들여 구멍을 뚫은 것으로 보이며, AMD는 고성능 처리 기술을 위한 장기 로드맵 구축에 투자를 계속하고 있습니다.
인텔의 붕괴는 제품에 대한 수요가 증가하는 회사에 대한 투자의 중요성을 보여줍니다. 이것이 투자자들이 지금 당장 주식을 피하고 대만 반도체와 어드밴스드 마이크로 디바이스와 같은 가장 강력한 성장을 제공하는 회사에 충실해야 하는 이유입니다.