대만 반도체 주식 간접보유 사례
고객사 주식을 사들여 간접적으로 TSMC에 투자할 수 있습니다.
TSMC 주식이 시장을 이길 수도 있지만, 고객에게 주식을 소유하는 것이 더 안전한 선택일 수 있습니다.
TSMC가 타사 주조 공장 시장을 지배하고 있지만, 모든 칩 주식 투자자가 이 주식을 직접 소유하기를 원하는 것은 아닙니다.
대만반도체(TSMC)(TSM -0.62%) 투자자들의 희비가 엇갈리고 있습니다.
한편, 이 회사는 다른 모든 타사 주조 공장보다 기술적 우위를 점하고 있습니다.
그러나 주조 공장이 중국에 근접해 있다는 점은 일부 투자자들 사이에서 지정학적인 두려움을 불러일으킵니다.
이것은 버크셔 해서웨이의 워런 버핏 팀이 TSMC 주식을 매입하여 2분기 내에 역코스로 전환했을 때 가장 두드러졌습니다.
그럼에도 불구하고, 투자자들은 이 두 가지 우려 사항의 균형을 맞추는 방법을 우연히 발견했을 수 있습니다.
TSMC의 고객 기반이 넓기 때문에 많은 투자자들이 TSMC의 간접적인 소유권을 통해 이 문제를 해결하고 있습니다.
간접 소유권을 사는 방법
간접 소유권은 TSMC 자체가 아닌 TSMC 클라이언트에서 주식을 구입하는 것을 포함합니다.
Apple, Nvidia 및 AMD 설계 칩과 같은 클라이언트. TSMC는 제조업체의 역할을 수행할 뿐입니다.
또한 TSMC는 주로 대만에서 이러한 회사를 위한 칩을 제조합니다.
대만은 중국과 인접해 있어 TSMC의 사업수행 능력에 지장을 줄 수 있다는 우려도 나옵니다.
TSMC가 더 이상 중국에서 칩을 제조할 수 없다면 고객사의 기술 발전은 사실상 정체될 수 있습니다.
하지만 투자자들은 칩 설계자들의 주식을 살 때 그러한 위험을 무시하는 것처럼 보입니다.
이 문제를 간과한 가장 주목할 만한 투자자는 TSMC의 최대 고객인 애플의 6%를 소유한 워런 버핏일 것입니다.
간접 소유의 이점과 단점
그럼에도 불구하고, 투자자들은 TSMC가 가장 발전된 생산을 통제한다는 것을 기억해야 합니다.
이는 타사 업계에서 회사의 시장 점유율을 약 60%까지 끌어올리는 데 도움이 되었을 것입니다.
하지만 지정학적 우려와 칩 산업의 침체는 TSMC 주식에 타격을 입혔습니다.
그 회사의 기술력에도 불구하고, 그 주식은 단지 16개의 주가 대 이익 비율을 명령합니다.
미국 시장에서 거래되는 가장 큰 칩 회사 중에서, 오직 퀄컴만이 낮은 수익 배수를 가지고 있습니다.
분명히, TSMC 주식의 낮은 가격은 투자자들을 끌어들일 수 있습니다.
그것은 5,300억 달러 이상의 시가총액을 지원하며, 이는 그 자체로 장기적인 성장의 증거입니다.
게다가, 2023년 1분기에 수익 증가율이 4%로 둔화되기 전인 2022년에는 43%로 나타났습니다.
낮은 P/E 비율을 고려한 빠른 속도입니다.
투자자들은 타사 칩 제조의 40%가 TSMC 외부에서 발생한다는 점도 기억해야 합니다.
이를 위해 삼성, 글로벌 파운드리, 인텔과 같은 회사가 대안을 제시합니다.
이것은 TSMC가 내일 사라지면 고객들이 여전히 사업을 할 수 있다는 것을 의미합니다.
실제로 대만에서 두 번째로 큰 주조 공장 사업인 UMC Microelectronics는 대부분의 수익을 덜 발전된 칩에서 얻습니다.
따라서 이러한 경쟁업체는 TSMC를 완전히 대체할 수 없더라도 TSMC에 대한 의존도를 줄일 수 있습니다.
TSMC에 대한 간접 투자
시장 상황을 고려할 때 투자자들은 아마도 버핏의 선례를 따라 TSMC에서 직접적인 위치를 넘겨야 할 것입니다.
실제로 버핏은 기술적인 우위를 점하고 있으며 가격 대비 수익의 관점에서 저렴해졌습니다.
회사가 지정학적 얽힘의 볼모가 되는 것을 피한다고 가정하면 주가는 상승할 수 있습니다.
하지만, 세계에서 그것의 영역은 점점 더 위험해졌고, 반도체 주식의 위험을 가중시켰습니다.
게다가 Apple, Nvidia 및 AMD와 같은 더 유명한 칩 설계 회사들은 프리미엄 가치 평가를 명령했습니다.
그들은 또한 다른 칩 제조업체에 의존할 수 있는 약간의 자유도를 가지고 있습니다.
이러한 요소들은 디자인 회사들을 더 안전하고 수익성이 좋은 주식 선택을 가능하게 합니다.