T-모바일의 새로운 배당금이 주식을 매수하게 만드는가?
T-모바일, 새 주주환원 프로그램으로 소액 배당 선언.
배당금은 향후 몇 년간 빠르게 증가할 것입니다.
T-Mobile은 다른 회사들보다 훨씬 더 많은 현금을 주주들에게 돌려주고 있습니다.
통신사의 지불금은 적을지 모르지만, 새로운 그룹의 투자자들을 자사 주식으로 끌어들일 수도 있습니다.
T-모바일 T-Mobile(TMUS 0.26%)은 다음 분기부터 대형 통신사들과 함께 주주들에게 배당금을 지급할 예정입니다.
수요일에 이 무선 통신사는 새로운 주주 현금 반환 프로그램을 발표하여 경영진이 2024년 말까지 주주들에게 최대 190억 달러를 반환할 수 있도록 승인했습니다.
이는 작년에 승인한 140억 달러에 더해 2분기 말 현재 22억 달러가 남아 있습니다.
이전 승인과는 달리 이번 승인에는 향후 5분기 동안 총 37억 5천만 달러에 달하는 배당금이 포함되어 있습니다.
이제 T-모바일은 매 분기마다 주주들에게 지급하고 있으며 매년 지급액을 인상할 계획이므로 해당 주식을 포트폴리오에 추가해야 합니까?
소액이지만 빠르게 증가하는 배당금
T-Mobile의 배당금은 AT&T(T -1.44%)와 Verizon Communications(VZ -1.06%)와 같은 다른 거대 통신사들과 비교할 때 상대적으로 적습니다.
현재 주식 수 기준으로 T-Mobile의 배당금은 매 분기 주당 약 0.63달러이며, 현재 주가 기준으로는 연간 배당 수익률이 2% 미만입니다.
이에 비해 AT&T와 Verizon 모두 현재 7.5% 이상의 수익률을 보이고 있습니다.
그러나 T-Mobile은 당분간 주당 배당금을 연 10% 정도 늘릴 계획입니다.
이에 비해 Verizon은 배당금을 연 2% 정도 늘리고 있습니다.
AT&T는 지난해 구조조정을 하면서 배당금을 줄였지만 그전에는 연 2% 정도 배당금을 인상하고 있었습니다.
따라서 배당금 증가에 더 관심이 있는 투자자들은 T-Mobile에서 큰 매력을 볼 수 있습니다.
실제로 T-Mobile의 배당금 지급 개시 결정은 이전에 이를 완전히 무시했던 새로운 투자자들을 끌어들일 가능성이 있습니다.
이는 단순히 수요 증가로 인해 주식에 약간의 상승을 제공할 수 있습니다.
배당금으로 T-Mobile을 사지 마십시오
T모바일이 배당금을 지급할 수도 있지만, 그렇다고 해서 주식을 매수하는 것은 아닙니다.
사실 T모바일 주식은 배당금 지급 계획에도 불구하고 매수일 수도 있습니다.
T-모바일은 기존에 주식 환매에만 의존하는 자본수익률 프로그램을 선호했는데, 2021년 투자자의 날에 경영진은 당장 배당을 시작할 계획이 없다고 밝혔습니다.
자사주 매입은 세금의 관점에서 유리합니다. 주주들은 배당금에 대해 매년 세금을 내야 합니다.
자사주 매입이 발생할 때는 세금을 내지 않아도 됩니다. 대신 자사주 매입은 단순히 미결제 주식의 수를 줄여 이론적으로 각 주식의 가치를 높입니다.
그런 이론적인 양도소득은 투자자가 주식을 팔 때까지 과세되지 않고, 주주가 언제 세금 고지서를 받을지에 대한 통제권을 더 갖게 됩니다.
자사주 매입은 또한 주가에 대한 지지를 제공합니다.
주식이 예외적인 가치를 제공하는 기간 동안 경영진은 주식을 매입할 것입니다.
부분적으로 배당을 선언하는 것은 경영진이 T-모바일 주식이 공정 가치에 근접했다고 생각할 수 있다는 징후입니다.
즉, T-모바일의 새로운 주주환원 프로그램의 대다수는 여전히 자사주 매입에 전념하고 있습니다.
회사는 2024년 말까지 약 152억 5천만 달러의 주식을 매입할 것입니다.
이는 3분기에 사용을 완료할 것으로 예상되는 22억 달러의 자사주 매입 승인에 추가됩니다.
중요한 것은 T-Mobile이 그러한 수준의 자본 수익을 지원할 수 있는 자유로운 현금 흐름을 가지고 있다는 것입니다.
CEO Mike Sievert는 2024년에 160억 달러에서 180억 달러의 자유로운 현금 흐름을 기대한다고 말합니다.
이는 올해 132억 달러에서 136억 달러의 자유로운 현금 흐름 위에 있는 것입니다.
따라서 향후 6분기 동안 약 212억 달러를 수익하고 약 250억 달러의 자유로운 현금 흐름을 창출할 계획입니다.
T-모바일은 내년까지 자사와 경쟁사인 AT&T와 Verizon 간의 자유현금흐름 격차를 충분히 해소할 수 있을 것이며, 서비스 수익 대비 자유현금흐름 비율을 개선함으로써 경쟁사를 뛰어넘을 수 있을 것입니다.
이들 경쟁사와 달리 지불해야 할 막대한 부채 부담이 없기 때문에 인수하거나 주주들에게 돌려줄 현금이 많을 것입니다.
T-모바일이 창출한 잉여현금을 배당을 통해 주주들에게 돌려주든, 자사주 매입을 통해 주주들에게 돌려주든, AT&T와 Verizon보다 훨씬 더 많은 금액을 돌려주고 있습니다.
무선통신 분야에 관심이 있는 투자자들에게는 큰 매수가 될 것입니다.