Stag Industrial은 이러한 추세가 핵심 성장 동력이 될 것이라고 생각합니다
리츠 스태그 인더스트리얼은 국내 산업 및 창고 부동산을 소유하고 있습니다.
이 회사는 소규모 시장과 2차 시장에 초점을 맞추고 있습니다.
경영진은 전자 상거래가 앞으로 몇 년 동안 큰 성장 동력이 될 것으로 믿고 있습니다.
이 산업 리츠는 전자 상거래 동향이 장기적인 성장 동력이 될 것으로 믿고 있습니다.
Stag Industrial(STAG 0.85%)은 상대적으로 젊은 산업용 부동산 투자신탁(REIT)입니다.
경쟁사를 구성하는 대부분의 소규모 집주인보다 우위에 있는 2차 시장에 집중하여 포트폴리오를 구축했습니다.
장기적으로 볼 때, 이 리츠의 경영진은 전자 상거래가 회사(및 주식)의 성공의 핵심 동인이 될 것이라고 생각합니다.
주요 동향
2차 시장에 초점을 맞춘 것은 Stag Industrial에게 꽤 효과가 있었습니다.
공개적으로 거래되는 REIT로서, 비공개 소규모 운영자가 부족한 자본에 대한 규모와 접근성을 모두 갖추고 있습니다.
따라서 비용이 높은 경쟁업체가 구매할 수 없는 부동산을 수익성 있게 구입할 수 있었습니다.
이를 통해 Stag는 2011년 96개의 부동산을 보유한 2억 9천만 달러 규모의 시가총액 기업에서 10년 조금 지난 현재 560개 이상의 부동산을 보유한 약 68억 달러 규모의 시가총액 기업으로 성장했습니다.
성장함에 따라, REIT의 비즈니스 모델은 필요에 따라 더 큰 시장에 대한 더 많은 노출을 포함하는 방향으로 전환되었습니다.
그럼에도 불구하고 비즈니스 접근 방식의 핵심은 세분화된 구매 전략과 확장 및 재개발 노력을 통해 가치를 추가하는 것입니다.
그리고 동시에, Stag 주변의 세상은 변하고 있습니다.
최근 리츠는 높은 입주율과 임대료를 인상한 강력한 수요의 혜택을 받고 있습니다.
2023년 1분기 점유율은 97.6%, 리뉴얼 시 임대료를 30.6% 인상할 수 있었습니다.
기본적으로 오래된 리스는 종료됨에 따라 시장 요율로 상승하여 회사의 재무 결과를 지원하는 데 도움이 됩니다.
순영업이익은 전년 대비 7.8% 증가했습니다.
장기적으로 그러나
코로나바이러스 대유행 초기의 전자상거래 붐이 결국 식으면서 지금은 약간의 변동성이 있습니다.
그러나 전자상거래 업체들의 1분기 결과는 전자상거래와 관련된 펀더멘털이 여전히 상당히 강하다는 것을 보여줍니다.
예를 들어, 소비자들이 재택근무를 하고 사회적 거리 두기를 실천하던 2020년에는 전자상거래가 소매 매출의 16%를 조금 넘는 비중을 차지했습니다.
그것은 약 14.7%로 떨어졌습니다.
그러나 전자 상거래 매출이 2014년 소매 매출의 6.6%에 불과했다는 점에 주목하면서 장기적인 추세가 중요합니다.
전염병 급증은 이례적인 일로, 현재의 비율은 역사적인 성장과 더 일치하는 것으로 보입니다.
Stag는 포트폴리오의 거의 3분의 1이 고객 설문 조사를 기반으로 어떤 방식으로든 전자 상거래 활동을 처리한다는 점에 주목하여 이러한 성장의 혜택을 누렸습니다.
하지만 여기서 상황이 더 흥미로워지기 시작합니다.
리츠는 2030년까지 전자상거래 매출이 소매 매출의 30%까지 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
이러한 성장을 활용하면 REIT가 지속적으로 성장하여 고객에게 중요한 최종 단계 연결을 제공할 수 있습니다.
이러한 추세에 도움이 되는 것은 기업들이 제조 시설을 집에 더 가까이 가져오거나 미국에 위치시키려는 움직임입니다.
이는 기본적으로 더 많은 산업 및 창고 공간의 필요성으로 이어집니다.
Stag는 최근 프레젠테이션에서 자산의 55%가 대형 리쇼어링 프로젝트 근처에 있는 North Carolina 및 South Carolina의 자산을 강조했습니다.
다시 한번 말하지만, 이것은 REIT가 장기적인 성장을 지원할 수 있도록 해야 하는 추세입니다.
보기보다 좋습니다
스태그 인더스트리얼의 주가는 2022년 초 이후 20% 이상 하락했는데, 이는 산업 및 창고 수요가 둔화될 것을 우려한 투자자들에 의해 주로 주도되었습니다.
이 REIT의 결과는 강력한 점유율과 임대료 증가를 고려할 때 그것이 게시했다는 것을 보여주지 않습니다.
그리고 전자 상거래의 예상 성장과 밀접하게 관련된 리쇼어링을 고려할 때, 상황은 장기적으로도 강력해 보입니다.
만약 당신이 반대로 생각할 수 있다면, 월스트리트가 여전히, 어쩌면 정당화할 수 없을 정도로, 산업 리츠 틈새시장에서 하락하고 있는 동안에 이 산업 리츠를 파고들 좋은 시기일지도 모릅니다.