스포티파이가 백만장자 제조업체 주식이 될 수 있을까요?
프로스퍼 주니어 바키니 - 2026년 1월 1일 오전 1시 19분(동부 표준시)
요점
Spotify는 일부 거대 기술 기업과 경쟁해야 함에도 불구하고 틈새시장을 선도하고 있습니다.
이 회사는 풍부한 성장 경로와 강력한 경쟁 우위를 자랑합니다.
오디오 스트리밍 전문업체는 좋은 출발을 보이고 있습니다.
2018년 기업공개 이후 Spotify Technologies(SPOT+0.70%)는 주주들에게 S&P 500 지수를 훨씬 상회하는 높은 수익률을 기록했습니다.
이 기간 동안 연평균 19.3%의 복합 성장률을 기록했습니다.
그러나 스트리밍 강자에 대한 투자가 평균 투자자를 백만장자로 만들기 위해서는 향후 몇십 년 동안 비슷한 인상적인 주식 시장 성과를 거둘 수 있을까요?
Spotify가 이를 달성할 수 있을까요?
Spotify의 성과
Spotify는 음악 스트리밍 업계의 선두주자입니다.
이는 다른 곳에서 대규모의 수익성 있는 운영으로 인해 손실을 감수하고 음악 스트리밍 비즈니스를 운영할 수 있는 Amazon, Alphabet, Apple과 같은 거대 기술 기업과 경쟁하고 있다는 점을 고려할 때 인상적인 결과입니다.
그럼에도 불구하고 Spotify의 전략은 매우 성공적인 것으로 입증되었습니다.
Spotify는 계약을 체결한 음반사의 방대한 아티스트 라이브러리를 보유하고 있기 때문에 강력한 네트워크 효과의 혜택을 누리고 있습니다.
음악 라이브러리가 클수록 소비자에게 더 매력적이고, 플랫폼의 청취자 수가 많을수록 뮤지션에게 더 매력적으로 다가갈 수 있습니다. Spotify는 사용자 수 증가, 유료 구독자 수 증가, 참여도가 높아질수록 개선되는 경향이 있는 광고 수익 덕분에 지속적으로 강력한 매출 성장을 기록하고 있습니다.
이 모든 것은 여전히 잠재적인 성장 경로입니다.
예를 들어, 프리미엄 가입자는 여전히 전체 사용자의 40% 미만이지만 유료 청취자는 매출의 90%에 육박합니다.
월간 활성 사용자 100만 명이라는 목표에 가까워지고 있지만 아직 달성하지 못했습니다.
또한 Spotify의 팟캐스트 전략은 장기적으로 성과를 거둘 수 있습니다.
유명 팟캐스터의 프로그램 독점 판권을 획득하는 데 적은 비용을 지출했지만, 이를 통해 더 많은 시청자를 끌어들여 장기적으로 참여와 광고를 통한 상당한 수익 창출로 이어질 것으로 기대하고 있습니다.
마지막으로 Spotify는 인공지능(AI)과 같은 새로운 기술을 수용하고 있으며, 비즈니스 전반에 걸쳐 AI 기능을 구현하여 참여도를 높이는 데 도움이 되었습니다.
Spotify는 오랫동안 음악(및 오디오) 스트리밍 분야에서 지배적인 업체로 남아 있으며, 그 과정에서 뛰어난 수익을 제공할 수 있습니다.
다각화하기
초기 투자금 3만 달러와 30년 후의 기간을 시작으로 이를 100만 달러로 전환하려면 연간 12.4%의 복합 성장률이 필요합니다. Spotify가 향후 30년 동안 이러한 속도를 유지할 수 있을까요?
어떤 기업이든 이는 어려운 과제가 될 것입니다.
빠르게 성장하고 있지만 상대적으로 규모가 작은 음악 스트리밍 시장에서 Spotify는 거의 완벽한 실행력을 발휘할 것으로 예상됩니다.
또한 현재 시가총액 약 1,190억 달러에서 이러한 수익은 알파벳과 애플과 비슷한 규모인 3조 9,000억 달러 규모의 회사로 성장할 것입니다.
음악과 팟캐스트가 제공되는 지배적인 방식이 스포티파이였다고 해도 전 세계 음악 업계가 스트리머에 대해 이러한 가치를 지지한다고 상상하기는 어렵습니다.
그리고 현실적으로 Apple, Amazon, Alphabet 등과의 경쟁이 지속될 가능성이 높으며, 이는 주가에 부담을 줄 것입니다.
또한 Spotify는 지난 2년 동안 수익성이 좋지 않은 경우가 많지만, 여전히 분기 순손실로 전환되는 경우가 있어 이상적이지 않습니다. 이러한 모든 요인으로 인해 Spotify의 상승 여력이 다소 제한될 수 있습니다.
하지만 좋은 소식은 투자자들에게 한 회사에서 거의 완벽한 실행이 필요하지 않다는 것입니다.
상대적으로 적은 투자금을 100만 달러짜리 둥지 달걀로 전환하는 것은 잘 분산된 포트폴리오를 통해 시도하는 것이 가장 좋으며, 잠재적인 위협을 고려하더라도 Spotify는 장기적으로 견고한 수익을 창출할 수 있기 때문에 여기에 기여할 수 있습니다.