엔비디아는 이 인공 지능(AI) 주식에 대해 두 배로 돈을 벌었습니다. 당신도 사야 할까요?
앤서니 디 피지오 지음 - 2024년 9월 9일 오전 4시 51분
엔비디아는 AI 개발을 위한 강력한 데이터 센터 칩을 판매하여 수익의 대부분을 창출합니다.
올해 초, 이 회사는 다른 몇 가지 AI 주식에 투자했다고 밝혔습니다.
사운드하운드 AI는 이러한 주식 중 하나였으며, 엔비디아가 인수한 이후 두 배 이상 상승했습니다.
사운드하운드 AI는 대화형 AI 기술의 선두주자이며 인상적인 고객 목록을 확보하고 있습니다.
지난 2월, 엔비디아(NVDA -4.08%)는 2023년 마지막 분기에 몇 개의 주식을 매입했다고 밝힌 최초의 13-F 신고서를 발표했습니다.
이들 기업은 각각 인공지능(AI) 업계에 진출해 있기 때문에 핵심 반도체 사업 외부에서 해당 분야의 가치를 포착할 수 있는 좋은 방법입니다.
엔비디아는 2023년 말 360만 달러에 달하는 사운드하운드 AI SoundHound AI (SOUN -2.90%)의 주식 170만 주를 매입했습니다.
현재 사운드하운드 주식이 4.50달러에 거래되고 있는 상황에서 엔비디아의 포지션은 약 780만 달러의 가치가 있으며, 이는 1년도 채 되지 않아 무려 116% 상승한 것을 의미합니다.
사운드하운드는 대화형 AI 전문업체로 인상적인 고객 목록을 축적하고 있습니다.
사운드하운드의 매출은 빠르게 성장하고 있으며 경영진의 미래 예측은 매우 강력합니다.
그렇다면 투자자들은 엔비디아를 따라 주식에 투자해야 할까요?
대화형 AI의 선두주자
사운드하운드는 접객업, 자동차 및 외식 산업 분야의 기업을 위한 대화형 AI 제품군을 개발했습니다.
음성 입력을 인식하고 현물로 응답하도록 훈련되어 있어 사용자가 단어를 입력하지 않고도 AI의 힘을 활용할 수 있습니다.
레스토랑 체인은 SoundHound AI를 사용하여 드라이브 스루와 매장에서 고객 주문을 자율적으로 처리하므로 직원들의 업무량이 줄어듭니다.
패밀리 스포츠 바 및 그릴 체인인 Beef 'O' Brady는 모든 기업 지점에 SoundHound의 AI 주문 시스템을 출시했으며, 프랜차이즈 업체도 이 시스템을 사용할 수 있는 옵션을 제공했습니다.
또한 많은 레스토랑에서 SoundHound의 직원 지원 소프트웨어를 사용하여 각 위치에 맞게 맞춤형 교육을 받아 직원들에게 메뉴, 내부 정책 등에 대한 정보를 제공합니다.
Chipotle, Krispy Kreme, Five Guys는 SoundHound의 다른 유명 레스토랑 고객 중 일부에 불과합니다.
자동차 측면에서는 사운드하운드의 채팅 AI 음성 어시스턴트가 푸조, 알파 로미오 등 스텔란티스의 6개 브랜드에서 출시되었습니다.
날씨, 스포츠 점수, 다가오는 비행 상황 등 운전자에게 명령에 관한 다양한 주제에 대한 정보를 제공할 수 있습니다.
또한 사운드하운드의 AI 차량 인텔리전스 제품은 각 차량의 매뉴얼에 따라 학습되어 있어 운전자는 해당 기능에 대한 정보에 즉시 액세스할 수 있습니다.
8월 초, 사운드하운드는 기업이 고객과 직원에게 서비스를 제공하기 위해 가상 에이전트를 만들고 배포할 수 있도록 지원하는 AI 회사인 아멜리아를 인수한다고 발표했습니다.
합병된 두 회사는 수백 명의 고객에게 서비스를 제공할 예정이며, 이번 인수를 통해 의료, 보험, 금융 서비스 등 다른 산업으로 사운드하운드의 영역을 확장할 수 있게 되었습니다.
사운드하운드는 빠르게 성장하고 있습니다
사운드하운드는 2024년 2분기에 전년 동기 대비 무려 54% 증가한 1,350만 달러의 매출을 올렸습니다.
이 호조와 아멜리아 인수로 인해 경영진은 2024년과 2025년의 연간 가이던스를 상향 조정했습니다.
이 회사는 올해 2023년 실적보다 74.3% 증가한 8천만 달러를 벌어들일 것으로 예상하고 있으며, 2025년에는 최소 1억 5천만 달러(아멜리아 4,500만 달러 포함)를 벌어들여 87.5%의 성장세를 가속화할 것으로 예상하고 있습니다.
또한 사운드하운드는 2분기에 전년 동기 대비 거의 두 배에 달하는 7억 2,300만 달러의 예약을 기록하며 마감했습니다.
예약은 회사의 주문 잔고를 의미하므로 장기 수익 파이프라인도 매우 견고해 보입니다.
그러나 사운드하운드의 수익성은 여전히 수익성을 희생시키면서 성장에 막대한 투자를 하고 있으며, 규모를 달성할 때까지 계속 투자할 것이기 때문에 우려스러운 부분입니다.
이로 인해 2분기 동안 3,730만 달러의 순손실이 발생했으며, 이는 전년 동기 대비 60% 증가한 수치입니다.
주식 기반 보상과 같은 일회성 및 비현금성 비용을 제외한 비일반회계기준(일반적으로 인정되는 회계원칙) 순손실은 전년 동기 1,600만 달러에서 소폭 개선된 1,480만 달러에 그쳐 개선되었습니다.
사운드하운드는 2분기에 2억 달러의 현금을 대차대조표에 기록하여 당분간 손실을 지속할 수 있는 여력이 있습니다.
그러나 지속적인 수익성을 달성하기 전에 미래의 어느 시점에 자본 조달이 필요할 위험이 있으며, 이는 일반적으로 기존 투자자를 희석시킬 수 있습니다
사운드하운드의 12개월 후 매출 5,540만 달러와 시가총액 16억 달러를 기준으로, 주가는 29.1%의 주가수익비율(P/S)로 거래되고 있습니다.
따라서 주가수익비율이 27.3배에 달하는 엔비디아보다 훨씬 더 비쌉니다!
엔비디아가 AI 산업의 최전선에서 운영되고 있고 수십 년에 걸친 성공 실적을 보유하고 있다는 점을 고려하면 사운드하운드 주식이 프리미엄 밸류에이션으로 거래되는 것은 불합리해 보일 수 있습니다.
그러나 사운드하운드의 매출 성장률은 실제로 2025년(경영진의 가이던스가 정확하다면) 엔비디아의 매출 성장률을 앞지를 것으로 예상됩니다.
사운드하운드의 2024년 예상 매출 8천만 달러를 기준으로 할 때, 주가는 20.1%의 선도 주가수익비율로 거래되고 있습니다.
2025년 예상 매출을 기준으로 할 때 주가수익비율은 10.7%로 더 떨어집니다.
따라서 최소 향후 2년간 사운드하운드 주식을 보유하려는 투자자들은 현재 가격으로 할인된 가격에 거래를 성사시킬 수 있습니다.
이 회사는 향후 3년 내에 AI에 대한 기업 지출이 2,500억 달러를 넘어설 것으로 예상하기 때문에 장기적으로 이 이야기는 더욱 유망해 보입니다.
그럼에도 불구하고 저는 매우 중요한 점으로 마무리하고 싶습니다.
사운드하운드는 아직 AI 제품 수익화의 초기 단계에 있으며, 여정이 항상 순탄하지는 않을 것입니다.
따라서 투자자들은 잠재적 위험을 완화하기 위해 포지션 규모를 작게 유지하는 것이 최선일 수 있습니다.
결국, 2조 6,000억 달러 규모의 회사이기 때문에 사운드하운드 주식에 대한 투자가 성사되지 않으면 360만 달러의 손실을 감수하지 못할 것입니다.