주가가 급락할 수 있을까요? 연초 대비 47% 급락이 매수 기회가 될 수 있는 이유.
앤서니 디 피지오 - 2024년 9월 5일 오전 5시 37분
Snap은 2021년 Apple이 개인정보 보호 정책을 변경한 이후 Snapchat 소셜 미디어 플랫폼의 효과적인 수익 창출에 어려움을 겪고 있습니다.
SSnap은 측정 가능한 진전을 촉진하기 위한 혁신을 발표했으며, 재무 결과에서도 이를 드러내기 시작했습니다.
Snap 주식은 2017년 상장 이후 가장 낮은 수준에서 거래되고 있으며, 이는 투자자들에게 좋은 장기 매수 기회가 될 수 있는 몇 가지 긍정적인 일이 일어나고 있습니다.
Snap(SNAP -0.79%)은 소셜 미디어 플랫폼 Snapchat의 모회사입니다.
스냅의 주가는 2021년 말부터 저조한 실적을 기록했으며, 그 무렵 대부분의 기술 섹터와 함께 폭락했습니다.
투자자들이 Snapchat의 소폭 매출 성장과 지속적인 손실에 불만을 표하면서 2024년 현재까지 47% 하락했습니다.
Apple이 자사 디바이스에서 사용할 수 있는 앱에 대한 개인정보 보호 정책을 변경함에 따라 2021년부터 이 회사의 비즈니스는 관리해야 할 추가 문제가 발생했습니다.
이러한 변경으로 인해 에코시스템 내 애플리케이션 개발자는 인터넷에서 사용자를 추적하기가 더 어려워졌습니다.
이는 Snapchat과 같은 소셜 미디어 플랫폼이 타기팅이 높은 광고 슬롯을 판매하는 데 훨씬 더 어려움을 겪었음을 의미합니다.
이러한 문제를 해결하는 것은 여전히 어려운 일이지만, Snap은 혁신할 방법을 찾고 있으며 분명한 진전을 보이고 있습니다. Snap의 비즈니스가 다시 번창할 수 있는 주요 이유도 있습니다.
올해 주가 하락이 장기적인 매수 기회가 될 수 있는 이유는 다음과 같습니다.
Snap은 계속해서 혁신하고 있습니다
대부분의 소셜 미디어 플랫폼이 그렇듯이 광고는 Snap의 주요 수익원입니다.
Snap은 혁신적인 새로운 개념을 결합하여 기업의 광고 지출 수익률(ROAS)을 개선할 수 있는 창의적인 방법을 계속해서 제시하고 있습니다.
예를 들어, 이 회사는 작년에 7/0 Optimization 모델을 출시했습니다.
새로운 캠페인마다 7일의 학습 기간을 할당하며, 그 결과를 바탕으로 처음부터 예산을 계산합니다.
즉, 이 모델은 과거 광고 지출이나 결과를 바탕으로 가정을 하는 것이 아니라 전적으로 성과에 기반한 모델입니다.
이는 비용 효율성을 향상시킬 수 있습니다.
2024년 2분기(6월 30일 마감) 동안 Roblox와 같은 일부 게임 회사는 7/0 Optimization의 도움으로 ROAS가 30~50% 증가했습니다.
Snap은 또한 2분기에 전년 동기 대비 300% 성장한 Conversions API라는 도구를 제공합니다.
이는 사용자 활동을 추적하기 위해 웹 기반 쿠키에 의존하지 않기 때문에 Apple의 개인정보 보호 정책 변경에 대한 직접적인 해결책입니다.
대신 광고주는 서버를 Snap의 서버에 직접 연결하여 데이터를 교환할 수 있으며, 이는 전적으로 Apple의 제한을 우회합니다.
즉, Snap은 사용자의 구매 패턴에 대한 직접적인 데이터를 얻고 어떤 광고가 매출을 올렸는지 정확히 알 수 있습니다.
이렇게 하면 시간이 지남에 따라 타기팅이 크게 향상됩니다.
Snap은 기업이 고유한 광고 경험을 만들 수 있는 증강 현실(AR) 분야의 선두주자이기도 합니다.
의류 소매업체는 제품 사진을 찍을 수 있으며, Snap의 기술을 통해 사용자가 스마트폰 카메라를 사용하여 가상으로 " 입어볼 수 있는" AR 버전을 만들 수 있습니다.
Snap은 캠페인에 AR을 통합한 기업이 동종 업계에 비해 무려 5배나 더 많은 관심을 받고 있음을 발견했습니다.
Snap은 2분기에 견조한 재무 실적을 발표했습니다
Snap은 2분기에 12억 4,000만 달러의 매출을 올렸는데, 이는 전년 동기 대비 16% 증가한 수치이며 모든 지역에서 성장세를 보이고 있습니다.
광고가 매출의 대부분을 차지하지만 Snap은 주로 Snapchat+ 구독 서비스에서 발생하는 '기타' 매출이 무려 151% 증가했습니다.
Snapchat+의 가격은 월 3.99달러이며, 사용자는 기존 기능을 개선하면서 새로운 기능에 조기에 액세스 할 수 있습니다. (예를 들어, 구독자는 친구가 자신의 이야기를 몇 번이나 시청하는지 확인할 수 있습니다.)
이 서비스는 2022년 중반에 출시되었으며 이미 1,100만 명의 가입자를 보유하고 있으며, 이는 Snap의 분기 매출 1억 달러 이상으로 이어집니다.
Snapchat은 수익 기반을 다각화하는 데 도움이 되고 있으며, 이는 광고 비즈니스에 추가적인 차질이 발생할 경우 어느 정도의 단열재를 제공할 것입니다.
Snap의 16% 매출 성장률은 같은 분기 주요 라이벌인 Meta Platforms가 창출한 22% 성장률에 뒤처졌습니다.
그러나 2분기에 전년 동기 대비 운영 비용이 1.2% 증가하는 데 그쳤고 마케팅 지출도 실제로 축소되었기 때문에 Snap의 성장의 상당 부분은 유기적인 것으로 보입니다.
참고로 Snap은 작년 2분기에 거의 같은 금액을 운영 비용으로 지출하면서 매출이 4% 감소했습니다.
즉, 광고주들이 더 많은 비용을 지출하도록 유도하는 혁신이 이루어지고 있는 것으로 보입니다.
Snap은 최근 분기 동안 여전히 2억 4,860만 달러의 수익 손실을 입었지만, 이는 전년 동기 3억 7,730만 달러의 순손실보다 크게 개선된 수치입니다.
간단히 말해, Snap의 매출이 비용보다 훨씬 빠르게 성장했기 때문에 손실을 상당히 줄일 수 있었습니다.
이러한 모멘텀은 Snap이 GAAP 기준으로 수익성에 도달하려면 계속되어야 합니다.
스냅 주식이 지금 매수일 수 있는 주요 이유
Snapchat의 2분기 말 일일 활성 사용자 수는 전년 동기 대비 9% 증가한 4억 3,200만 명을 기록했습니다.
이 플랫폼이 계속해서 새로운 사용자를 유치하는 한, 광고주에게 매력적인 서비스가 될 것입니다.
또한 25개국에서 13세에서 34세 사이의 사람들 중 75%에 달하는 사람들이 Snap을 이용하고 있습니다.
이는 젊은 층 사이에서 브랜드 인지도를 높이려는 기업에게 주요 고객입니다.
청소년에 초점을 맞춘 광고 마켓플레이스를 운영하는 디지털 마케팅 기술 제공업체인 SuperAwesome의 조사에 따르면, 청소년들의 브랜드 충성도를 높이는 가장 중요한 정서적 동인은 흥분이라고 합니다.
따라서 청소년들이 엔터테인먼트를 위해 방문하는 플랫폼(예: Snapchat)에서 광고를 하는 것은 청소년들에게 다가갈 수 있는 귀중한 방법입니다.
Snap 주식도 현재 매력적인 밸류에이션으로 거래되고 있습니다.
올해 42% 하락한 주가는 회사의 지속적인 매출 성장과 맞물려 주가수익비율(P/S)이 2017년 상장 이후 가장 낮은 수준인 3으로 떨어졌습니다.
현재 Snap의 비즈니스 모멘텀을 고려할 때, 이는 장기 투자자에게 좋은 진입점이 될 수 있습니다.