이번 인수로 가장 큰 성장 문제가 해결되면 Salesforce는 저평가될 수 있습니다
Salesforce는 Fin 인수가 매출 성장을 가속화하는 데 도움이 될 것으로 기대하고 있습니다.
작성자 제프리 사일러 - 2026년 7월 13일 오전 2시(미국 동부시간)
요점
Salesforce의 가장 큰 문제 중 하나는 매출 성장 가속화가 부족하다는 점입니다.
에이전트코어 제품의 성장을 촉진하기 위해 이전에 Informatica를 인수하고 Fin을 인수할 예정입니다.
Salesforce(CRM+0.51%)의 주가는 올해 들어 40% 가까이 하락하는 등 힘든 한 해를 보냈습니다.
이 주식은 서비스형 소프트웨어(SaaS) 매도세에 휩싸였고, 투자자들은 전체 매출 성장률이 타이트한 범위에 머물러 있어 인공지능(AI) 분야에서의 입지에 대해 우려하고 있습니다.
최근 키뱅크가 자사의 에이전트 AI 플랫폼인 에이전트포스가 예상보다 성장하지 못하고 있다며 주가를 '비중확대'에서 '섹터 비중'으로 하향 조정하면서 주가에 찬물을 끼얹었습니다.
이 애널리스트는 고객의 데이터가 엉망이고 제품이 아직 충분히 좋지 않다는 것이 가장 큰 문제인 것 같다고 말했습니다.
그는 설문조사에서 CIO들이 내년에 IT 예산 내에서 Salesforce를 박탈할 것으로 예상한다고 덧붙였습니다.
이제 Salesforce는 이러한 문제를 해결하기 위해 노력하고 있습니다.
먼저 제로 카피 기술을 사용하여 조직 내뿐만 아니라 클라우드 제공업체 및 데이터 웨어하우스의 다양한 소스에서 데이터를 추출하는 Data 360을 도입했습니다.
또한 에이전트 AI에 더 유용하고 에이전트포스의 기반이 될 수 있도록 데이터를 정리하고 정리하는 마스터 데이터 관리 회사 Informatica를 인수했습니다.
최근에는 36억 달러에 Fin을 인수하기로 합의했습니다.
Fin의 주요 설루션은 독점적인 Apex AI 모델을 기반으로 하는 고객 서비스 AI 에이전트로, 다양한 채널에서 복잡한 고객 문제를 해결하는 데 도움을 줄 수 있습니다.
고객 관계 관리(CRM) 설루션 회사로서 무엇보다도 이 분야에서 서비스를 개선하는 것이 회사의 큰 우선순위입니다.
이 거래는 2027년 1월에 끝나는 Salesforce의 회계연도 4분기에 완료될 것으로 예상됩니다.
주식이 매수인가요?
Salesforce 주식의 하락으로 인해 밸류에이션이 상당히 저렴한 수준으로 떨어졌습니다.
현재 2027 회계연도 애널리스트 예상치를 기준으로 3 미만의 선물 주가수익비율(P/S)과 11.5배의 선물 주가수익비율(P/E)로 거래되고 있습니다.
한편, 이 회사는 낮은 두 자릿수 범위에서 지속적으로 매출을 성장시켜 왔습니다.
진공 상태에서는 꽤 매력적인 진입점처럼 보이지만, Salesforce는 주가가 여기서 진정으로 반등하려면 매출 성장이 가속화되는 모습을 보여줘야 합니다.
이전에 Informatica를 인수함으로써 AI 에이전트가 사용할 수 있도록 고객의 데이터를 정리할 수 있는 기반을 마련하고, 현재 진행 중인 Fin 인수를 통해 더 나은 프런트엔드를 확보할 수 있기를 희망합니다.
이러한 인수가 이러한 문제를 해결하고 매출 성장을 가속화하는 데 도움이 된다면 주가는 저평가된 거래처럼 보일 것입니다.