10년에 한 번뿐인 기회: 하락하는 동안 매수할 수 있는 AI 소프트웨어 주식 1가지
이 망가진 AI 기반 엔터프라이즈 소프트웨어 주식은 현명한 장기 투자가 될 수 있습니다.
작성자 마날리 프라단, CFA - 2026년 3월 23일 오전 2시 30분(미국 동부시간)
요점
Salesforce의 AI 비즈니스는 빠르게 확장되고 있으며, Agentforce는 연간 8억 달러의 반복 매출을 달성했습니다.
대규모 거래 건수도 증가하고 있으며, 이는 Salesforce의 설루션에 대한 기업 수요 증가를 강조합니다.
여러 차례의 순풍에도 불구하고 주가는 비교적 낮은 밸류에이션으로 거래되고 있습니다.
2026년 투자자들이 인공지능(AI)이 전통적인 서비스형 소프트웨어(SaaS) 모델을 방해할 수 있는지 의문을 제기하면서 기업용 소프트웨어 주식은 압박을 받고 있습니다.
가장 부정적인 영향을 받은 종목 중 하나는 Salesforce(CRM+0.20%)로, 올해 들어 현재까지 주가가 26.6% 이상 하락했습니다(3월 18일 기준).
Salesforce의 2026 회계연도(2026년 1월 31일 마감) 매출은 전년 대비 10% 증가한 415억 달러를 기록했습니다.
또한 724억 달러의 잔여 성과 의무(RPO, 계약 매출 아직 인식되지 않음)를 기록하며 한 해를 마감했습니다.
이 중 현재 RPO(향후 12개월 내 인식될 것으로 예상)는 351억 달러로 전년 대비 16% 증가했습니다.
따라서 AI가 기존 소프트웨어 공급업체를 약화시킬 수 있는지에 대한 시장의 논쟁에도 불구하고 장기적인 고객과 프로젝트를 지속적으로 확보하고 있는 것은 분명합니다.
성장 순풍
월스트리트는 Salesforce의 성숙한 성장에 대해 여전히 우려하고 있지만, 최근 데이터에 따르면 Salesforce는 AI 기반 확장의 새로운 단계에 접어들고 있을 수 있습니다.
4분기에는 전년 동기 대비 100만 달러 이상의 거래가 26%, 1,000만 달러 이상의 거래가 33% 증가했다고 보고했습니다.
기업이 다양한 작업을 수행할 수 있도록 AI 에이전트를 구축, 관리 및 배포할 수 있는 Salesforce의 에이전트포스 플랫폼도 빠르게 확장하고 있습니다.
엔터프라이즈 데이터를 통합하고 정리하는 클라우드 네이티브 데이터 플랫폼인 Data 360과 결합하면 이 제품들은 이미 연간 매출(ARR)이 전년 대비 200% 증가한 29억 달러에 달합니다.
Agentforce에서만 약 8억 달러의 ARR을 달성하여 전년 대비 169% 증가했습니다.
또한 Agentforce 및 Data 360 예약의 60% 이상이 기존 고객의 예약으로 이루어졌으며, 이는 회사의 교차 판매 및 업셀링 전략의 성공을 강조합니다.
Agentforce One Edition 및 Agentforce for Apps와 같은 프리미엄 AI 중심 제품의 신규 예약도 4분기에 전분기 대비 거의 세 배로 증가했습니다.
Salesforce는 현재 2027 회계연도 하반기에 유기적인 구독 및 지원 매출 성장이 가속화될 것으로 예상하고 있습니다.
이 회사는 2027 회계연도 매출을 458억~462억 달러로 예상하고 있으며, 이는 전년 동기 대비 10~11% 성장을 의미합니다.
따라서 성장에 대한 우려가 완전히 해소되지는 않았지만 투자자들은 향후 분기에 어느 정도 완화될 것으로 예상할 수 있습니다.
경쟁 우위
Salesforce의 AI 추진은 플랫폼을 방해하는 대신 광범위한 플랫폼을 강화하는 것으로 보입니다.
4분기에 확보한 상위 10개 거래에는 모두 에이전트포스가 포함되었습니다.
Salesforce Data 360 플랫폼을 강화한 Informatica는 10개의 인수 중 6개에 포함되었습니다.
따라서 고객들은 AI 솔루션뿐만 아니라 통합 Salesforce 스택을 구매하는 것으로 보입니다.
Salesforce는 또한 1억 개의 좌석이 포함된 설치 고객 기반을 AI 기능이 포함된 고가 구독으로 업그레이드하고, 투자 수익률 증가에 따라 좌석을 추가하며, 고객 대면 AI 사용 사례에 대한 소비 기반 크레디트를 판매하는 데 주력하고 있습니다.
4분기에는 좌석이 전분기 대비 및 전년 동기 대비 증가함에 따라 AI가 Salesforce의 플랫폼 채택을 가속화하고 있는 것으로 보입니다.
이러한 추세도 합리적인데, 빠른 데이터 센터 구축으로 기업 데이터와 AI 사용량이 급증하면서 데이터를 실행 가능한 비즈니스 성과로 변환하는 소프트웨어 플랫폼의 필요성이 커지고 있기 때문입니다.
Salesforce는 과거 평균보다 낮은 약 13배의 선도 수익에 거래되고 있습니다.
이러한 비교적 완만한 밸류에이션과 AI 기반 성장 지표 개선을 고려할 때, 주가는 지금 현명한 매수처럼 보입니다.