로쿠의 주가가 사상 최고치를 회복할 수 있을까요?
데이비드 자겔스키 - 2024년 10월 24일 오전 4시 50분
Roku의 스트리밍 플랫폼은 지난 분기 스트리밍 시간이 20% 증가하면서 소비자들에게 여전히 인기가 높습니다.
이 회사는 지속적으로 매출 성장을 달성해 왔지만 손실도 증가하고 있습니다.
더 많은 제품으로 다각화하면 Roku에게 새로운 기회가 창출될 뿐만 아니라 위험도 수반됩니다.
Roku의 주가는 3년 전 거래 당시보다 거의 80% 하락했습니다.
Roku(ROKU -4.28%)는 2021년에 뜨거운 성장주였습니다.
그리고 비즈니스는 여전히 성장하고 있지만, 회사의 상황은 확실히 둔화되고 있습니다.
그러나 스트리밍 스틱을 판매하는 것 이상으로 성장했으며 이러한 기회를 통해 분기 매출 10억 달러를 달성할 수 있을 것으로 보입니다.
금리가 하락함에 따라 강세가 회복되고 있는 것으로 보이며, Roku의 주가는 지난 6개월 동안 35% 상승했습니다.
스트리밍 주식이 몇 년 전에 기록했던 사상 최고치인 490.76달러로 돌아갈 가능성이 있을까요?
Roku의 강세 사례
Roku는 사용자가 다양한 스트리밍 옵션에 한 곳에서 쉽게 액세스 할 수 있는 인기 스트리밍 플랫폼을 보유하고 있습니다. 콘텐츠가 점점 더 분리됨에 따라 특히 스포츠를 시청하려면 코드 커터가 두 개 이상의 스트리밍 서비스에 의존하는 것이 거의 불가피합니다.
그리고 이는 Roku가 사용자들이 선호하는 스트리밍 허브가 될 수 있는 큰 기회가 될 수 있습니다.
경쟁 옵션이 있지만 수요는 여전히 강세를 보이고 있으며, Roku는 계속해서 인상적인 수치를 기록하고 있습니다.
6월 30일에 마감된 가장 최근 분기의 순매출은 14% 증가한 9억 6,820만 달러를 기록했습니다.
제품을 사용하는 스트리밍 가구 수는 14% 증가한 반면 스트리밍 시간은 20% 증가했습니다.
Roku는 유료 서비스를 통합할 수 있는 방법을 제공할 뿐만 아니라 자체 Roku 채널을 통해 많은 무료 콘텐츠에 쉽게 액세스 할 수 있도록 지원합니다.
이 회사의 스트리밍 스틱을 통해 사용자는 다양한 콘텐츠에 쉽게 액세스할 수 있습니다.
또한 스트리밍 서비스의 인기가 계속 상승하고 콘텐츠가 점점 더 세분화됨에 따라 Roku는 업계의 장기적인 성장에 큰 역할을 할 수 있습니다.
또한 스마트 디바이스를 확장하여 제공함으로써 에코시스템을 개발하고 이미 스트리밍에 디바이스를 사용하고 있는 사용자가 더 많은 제품을 구매하도록 유도할 수 있는 기회도 있습니다.
Roku의 약세 사례
Roku의 비즈니스는 여전히 성장하고 있지만, 문제는 지속 불가능한 방식으로 성장하고 있다는 점입니다.
지난 4분기 동안 Roku는 37억 달러의 매출에 5억 9,700만 달러 이상의 영업 손실을 입었습니다.
이 기간 동안 3억 2천만 달러의 긍정적인 잉여현금흐름을 창출했지만, 주식 기반 보상을 고려하면 이는 그다지 인상적이지 않습니다.
이 모든 보상이 현금으로 지급되었다면 회사의 잉여현금흐름은 마이너스였을 것입니다.
이러한 어려움을 더욱 악화시키는 것은 성장을 위해 초인종과 플러그를 포함한 TV와 스마트 홈 디바이스를 판매하려는 회사의 확장 노력입니다.
핵심 비즈니스에서 벗어나 소프트웨어보다 총 마진이 더 나쁜 하드웨어 제품에 더 집중함으로써 Roku가 스트리밍 스틱과 운영 체제에만 집중하는 것보다 수익성을 회복하기가 더 어려워질 수 있습니다.
투자자들에게 수익성이 있으면서도 비즈니스를 성장시킬 수 있다는 것을 증명하지 못하면 주식 랠리가 오래 지속되지 않을 수 있습니다.
로쿠 투자자들은 조만간 대규모 랠리에 기대어서는 안 됩니다.
2021년에는 팬데믹 기간 동안 재택 주문의 혜택을 받을 수 있었던 스트리밍 주식과 모든 비즈니스가 큰 폭으로 상승했습니다.
로쿠의 주가는 그보다 더 높은 400달러를 기록하지 말았어야 했습니다.
회사가 계속 성장하여 수익성을 회복하더라도 조만간 최고치를 회복할 가능성은 낮아 보입니다.
이 회사는 스마트 TV와 스마트 홈 제품에서 점점 더 많은 경쟁자 목록에 직면해 있으며, 이로 인해 향후 Roku가 최고의 성장주가 되기가 더욱 어려워질 수 있습니다.
그리고 현재도 여전히 성장하고 있지만 수익성에 대한 경로가 없다면 투자자들은 당분간 관망하는 것이 더 나을 수 있습니다.