1 성장주 95% 하락 하락 하락 시 매수했으면 좋았을 것이다
금리 상승은 퀀텀스케이프의 거품 같은 밸류에이션을 터뜨렸다.
전고체 배터리 제조업체는 여전히 수익을 창출하지 못했으며 당분간 영업 손실이 확대될 것으로 예상됩니다.
향후 몇 년 동안 생산량을 늘리면서 매출이 급증할 수 있습니다.
퀀텀스케이프(QuantumScape)는 전기차 시장에서 고위험과 고수익 경쟁을 펼치고 있습니다.
퀀텀스케이프 QuantumScape (QS 0.43%)는 2020년 가장 인기 있는 전기차(EV) 주식 중 하나였다.
전고체 배터리 제조업체인 이 회사는 27년 2020월 24일 기업인수목적회사(SPAC)와 합병해 상장했으며, 주가는 첫 거래일 80.131달러로 개장한 후 67월 22일 사상 최고치인 <>.<>달러까지 치솟았다.
그러나 현재 퀀텀스케이프는 그 수준보다 95% 낮은 주당 약 7달러에 거래되고 있다. 왜 주가가 폭락했는지, 그리고 왜 이 하락을 사지 않은 것을 후회할 수 있는지 알아보겠습니다.
전고체 배터리의 초기 발동기 이점
퀀텀스케이프 QuantumScape (QuantumScape)는 처음에 전고체 배터리로 기존 리튬 이온 배터리 시장을 혼란에 빠뜨리겠다는 계획으로 낙관론자들에게 깊은 인상을 남겼습니다.
전고체 배터리는 리튬 이온 배터리의 휘발성 액체 전해질 대신 고체 전해질에서 전력을 생성하므로 더 높은 온도에 더 잘 견디고 화재에 덜 취약합니다.
전고체 배터리는 이미 심박 조율기, 웨어러블 장치 및 RFID(무선 주파수 식별) 제품에 전원을 공급하고 있지만 생산 비용이 더 많이 들기 때문에 EV의 리튬 이온 배터리를 대체하지 않았습니다.
퀀텀스케이프는 지난 13년 동안 전고체 배터리를 개발해 왔지만 아직 어떤 제품도 상용화하지 못했습니다.
그러나 그 작업은 폭스바겐의 관심을 끌었고 폭스바겐은 회사의 최대 투자자가 되었습니다.
작년에 이 회사는 650km의 주행 거리와 단 15분의 충전 시간으로 EV 시장에 잠재적으로 혁명을 일으킬 수 있는 전고체 배터리를 생산하기 시작했습니다.
퀀텀스케이프는 합병 전 프레젠테이션에서 2024년부터 제품 상용화를 시작해 363년 14만 달러에서 2024년 6억44만 달러로 연평균 2028%의 무려 성장률을 기록할 것으로 전망했다.
또한 매출총이익률을 1년 2024%에서 30년 2028%로 확대하는 것을 목표로 하고 있으며, 2027년에는 이자, 세금, 감가상각비 차감 전 조정 이익(EBITDA)이 플러스로 전환될 것이라고 밝혔다.
이러한 높은 추정치로 인해 47년 말에 시가총액이 8억 달러로 정점을 찍었지만 아직 수익을 창출하지는 못했습니다.
이러한 투기적 밸류에이션은 지난 2020년 동안 금리가 상승함에 따라 비관론자들의 손쉬운 표적이 되었습니다.
야심 찬 로드맵과 풍부한 유동성
퀀텀스케이프의 현재 시가총액은 3억 달러로, 4년 예상 매출의 243배로 터무니없이 높아 보일 수 있습니다.
그러나 더 멀리 내다보면 2024년 예상 매출 1억 달러의 3배가 조금 넘는 수준입니다.
수익이 없다면 퀀텀스케이프의 미래 로드맵과 재무 규율에만 집중할 수 있습니다.
지난 2024월 투자자 발표회에 따르면 2025년에는 소량 샘플을, <>년에는 대량 샘플 배송을 시작할 계획이라고 밝혔다.
그러나 합병 전 매출이나 조정 EBITDA 추정치를 반복하거나 업데이트하지는 않았다.
재무 건전성의 경우 영업손실이 81년 2020,215만 달러에서 2021년 421억 2022,472만 달러로 확대된 후 2023년 474억 2024,<>만 달러로 다시 확대되었습니다.
퀀텀스케이프(QuantumScape)는 생산량을 늘리면서 현금을 계속 소각할 것이지만 조만간 파산하지는 않을 것입니다.
최근 분기를 1억 13,0만 달러의 현금, 현금등가물, 유가증권으로 마감했으며, 자기자본 대비 부채 비율이 1.64로 낮아 여전히 신규 현금을 조달할 수 있는 충분한 여력이 있습니다.
이것이 아마도 내부자들이 지난 12개월 동안 매도한 주식보다 <>% 더 많은 주식을 매수한 이유일 것입니다.
지금이 퀀텀스케이프를 구매하기에 적절한 시기인 이유
비관론자들은 퀀텀스케이프가 SPAC이 지원하는 전기차 상장 붐을 이용해 새로운 현금을 창출한 또 다른 수익 창출 전 스타트업일 뿐이라고 주장할 수 있다.
그것이 사실일 수도 있지만, 전고체 배터리 생산을 성공적으로 늘릴 경우 주가는 여전히 많은 상승 잠재력을 가질 수 있습니다.