Oracle 주식이 백만장자가 되는 데 도움이 될 수 있습니까?
오라클은 지난 수십 년 동안 백만장자 수익을 창출했습니다.
성장은 둔화되고 있지만 비즈니스 모델은 계속 진화하고 있습니다.
클라우드 기반 서비스를 계속 확장하면 더 많은 멀티배거 이익을 창출할 수 있는 좁지만 실행 가능한 경로가 있습니다.
이 기술 대기업은 여전히 가장 인내심 있는 투자자에게 보상할 수 있습니다.
30년 전 오라클(ORCL 0.75%)에 3만 달러를 투자하고 배당금을 지속적으로 재투자했다면 현재 투자액은 무려 243만 달러에 달할 것이다.
1993 회계연도부터 2023 회계연도(올해 5월 종료)까지 이 데이터베이스 소프트웨어 대기업의 연간 매출은 15억 달러에서 500억 달러로 12% 성장했으며, 순이익은 9,800만 달러에서 85억 달러로 16% CAGR로 증가했습니다.
세 가지 전략이 오라클의 꾸준한 성장을 이끌었습니다.
첫째, 데이터베이스 소프트웨어 시장에서 얼리 무버의 이점과 지배력을 유지했습니다.
둘째, 1990년대의 일부 잘못된 비즈니스 결정(네트워크 컴퓨터가 개인용 컴퓨터를 추월할 것이라는 잘못된 베팅 포함)에서 대규모 인수를 통해 생태계를 확장함으로써 반등했습니다.
마지막으로, 현장 소프트웨어를 클라우드 기반 서비스로 전환했습니다.
오라클이 성장함에 따라 잉여 현금 흐름이 급증하여 지난 30년 동안 주식의 절반 이상을 매입할 수 있었습니다.
또한 2009년부터 배당금을 지급하기 시작했습니다.
이러한 주주 친화적 전략은 종종 성장이 아닌 안정성을 위해 소유되는 성숙한 기술주로 바뀌었지만 미래에 더 많은 백만장자 수익을 제공할 수 있습니까?
또 다른 백만 달러를 향한 수학적 경로
오라클의 이전 랠리를 놓쳤지만 오늘 회사에 30,000달러를 투자할 계획이라고 가정해 보겠습니다.
밸류에이션이 안정적으로 유지된다고 가정할 때 향후 30년 동안 12%의 CAGR로 수익을 성장시켜야 해당 투자를 100만 달러로 전환할 수 있습니다.
이 목표는 지난 30년 동안 오라클의 성장률에 비하면 달성 가능한 것처럼 보일 수 있지만, 실제로 지난 10년 동안 성장세가 크게 둔화되었습니다.
2013 회계연도부터 2023 회계연도까지 오라클의 매출은 연평균 3% 성장에 그쳤지만, 지속적인 자사주 매입으로 조정 주당순이익(EPS)은 연평균 7%로 증가했다.
오라클이 클라우드 기반 서비스 포트폴리오를 확장하기 위해 2016년 클라우드 소프트웨어 대기업 넷스위트(NetSuite)를 93억 달러에, 헬스케어 IT 리더인 서너(Cerner)를 283억 달러에 인수하는 등 수많은 기업을 인수했음에도 불구하고 이러한 둔화는 발생했다.
그럼에도 불구하고 지난 3년 동안 광범위한 클라우드 시장이 팬데믹, 지정학적 갈등, 금리 상승 및 기타 거시적 역풍을 견뎌내면서 계속 성장했습니다.
애널리스트들은 2023 회계연도부터 2026 회계연도까지 조정 EPS가 33%의 CAGR로 증가함에 따라 Oracle의 매출이 9%의 CAGR로 성장할 것으로 예상합니다.
이러한 추정치를 소금 한 알로 받아들여야 하지만, Oracle이 고성장 클라우드 기반 서비스를 계속 확장함에 따라 전반적인 경제가 따뜻해질 것임을 시사합니다.
따라서 향후 30년 동안 성장이 안정화되고 다시 가속화될 수 있으므로 백만장자 수익을 창출할 수 있는 좁지만 실행 가능한 경로가 여전히 있습니다.
앞으로 30년 동안 많은 일이 일어날 수 있습니다
오라클이 3만 달러를 다시 100만 달러로 바꾼다면 시가총액은 3170억 달러에서 10조 6000억 달러로 늘어날 것이다.
이러한 밸류에이션은 오늘날의 기준으로 볼 때 비현실적으로 보일 수 있지만, 1993년 당시에는 기술 기업이 1조 달러의 밸류에이션에 도달하는 것이 불가능해 보이기도 했습니다.
또한 인플레이션으로 인해 2053년에는 10조 달러의 시가총액이 훨씬 덜 인상적일 것입니다.
현재 투자자들은 최근 분기 매출의 37%를 차지한 오라클의 클라우드 기반 서비스 성장에 집중해야 한다.
현재 OCI(Oracle Cloud Infrastructure) 서비스, NetSuite 및 Fusion ERP(Enterprise Resource Platform) 서비스, Cerner의 헬스케어 클라우드 서비스에 의해 주도되고 있는 이 부문의 성장은 온프레미스 소프트웨어의 느린 성장을 계속 상쇄해야 합니다.
오라클은 아마존 웹 서비스(AWS), 마이크로소프트 애저(Microsoft Azure), 알파벳의 구글 클라우드 플랫폼(GCP)과 같은 퍼블릭 클라우드 리더들과의 치열한 경쟁에 직면해 있다.
그러나 Precedence Research에 따르면 글로벌 클라우드 컴퓨팅 시장은 2023년부터 2032년까지 여전히 17%의 CAGR로 확장될 수 있으므로 이러한 시장 리더가 서로를 짓밟지 않고 성장할 수 있는 충분한 여지가 있을 수 있습니다.
오라클은 안정성과 성장의 적절한 조합을 제공해야 합니다.
오라클은 향후 수십 년 동안 당신을 백만장자로 만들 수 있습니다.
그러나 다른 고성장 기술주들은 더 짧은 시간 내에 더 확실하게 그 목표를 달성할 수 있으며, 오라클은 아마존, 마이크로소프트 또는 알파벳만큼 매력적인 클라우드 플레이가 아닙니다.
다시 말해, 오라클은 약세장과 강세장 전반에 걸쳐 안정성과 성장의 적절한 조합을 제공하지만, 투자자들은 장기 수익률에 대한 현실적인 기대치를 유지해야 합니다.