월스트리트에 따르면 2026년 급등하기 전에 매수해야 할 2조 달러 규모의 인공 지능(AI) 주식
트레버 제너라인 지음 - 2025년 10월 22일 오전 4시 2분
요점
일부 월스트리트 애널리스트들은 향후 12개월 동안 엔비디아와 마이크로소프트 주주들이 상당한 이익을 얻을 것으로 예상하고 있습니다.
엔비디아는 데이터 센터 가속기의 시장 선두주자이지만, 가속 컴퓨팅에 대한 풀스택 접근 방식이 진정한 우위를 점할 수 있는 원동력입니다.
Microsoft는 엔터프라이즈 소프트웨어 및 클라우드 컴퓨팅 시장에서 강력한 입지를 확보하고 있기 때문에 인공 지능으로 수익을 창출할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.
월스트리트 애널리스트들은 인공지능 인프라 구축이 계속됨에 따라 엔비디아와 마이크로소프트를 강력한 인수자로 보고 있습니다.
엔비디아 (NVDA0.71%) 및 Microsoft (MSFT+0.25%)는 시가총액이 각각 4조 4,000억 달러와 3조 8,000억 달러에 달하는 세계에서 가장 가치 있는 기업 중 하나입니다.
하지만 일부 월스트리트 분석가들은 내년에 주가가 훨씬 더 상승할 것으로 예상합니다.
HSBC의 프랭크 리는 최근 엔비디아에 대한 목표 주가를 주당 320달러로 올렸습니다.
이는 현재 주가인 182달러에서 75% 상승 여력이 있음을 의미합니다.
UBS의 티모시 아무리도 목표 주가는 동일합니다.
웰스파고의 마이클 터린은 최근 Microsoft에 대한 목표 주가를 주당 675달러로 올렸습니다.
이는 현재 주가인 516달러에서 30% 상승 여력이 있음을 의미합니다.
트루이스트의 테리 틸먼의 목표 주가는 동일합니다.
투자자들이 인공지능 주식에 대해 알아야 할 사항은 다음과 같습니다.
1. 엔비디아 Nvidia
엔비디아는 그래픽 처리 장치(GPU), 칩, 인공지능(AI) 및 기타 까다로운 워크로드를 가속화하기 때문에 데이터 센터 가속기로도 알려진 가속 컴퓨팅 회사로 가장 잘 알려져 있습니다.
엔비디아는 2033년까지 매년 36%씩 성장할 것으로 예상되는 데이터 센터 GPU 시장 점유율 90% 이상을 차지하고 있으며, 리더십을 유지할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.
엔비디아는 GPU를 넘어 CPU, 인터커넥트, 네트워킹, 소프트웨어로 완성된 전체 데이터 센터 시스템을 구축하기 위해 가속 컴퓨팅에 대한 풀스택 접근 방식으로 차별화했습니다.
이러한 수직 통합을 통해 엔비디아는 36개의 그레이스 CPU와 72개의 블랙웰 GPU를 NVLink Switch 기술로 연결하여 단일 가속 시스템을 만드는 GB200 NVL72와 같은 랙 규모 설루션을 구축할 수 있습니다.
또한 엔비디아는 여러 GB200 NVL72 시스템을 연결할 수 있는 InfiniBand 및 이더넷 네트워킹 플랫폼도 제공합니다.
실제로 모닝스타에 따르면 이 회사는 생성형 AI 네트워킹 장비 분야에서 시장을 선도하고 있습니다.
하지만 가장 자주 간과되는 경쟁력 있는 해자는 코드 라이브러리, 사전 학습된 모델, 프레임워크를 결합하여 개발자가 GPU 가속 애플리케이션을 작성하는 데 도움을 주는 소프트웨어 플랫폼인 CUDA입니다. 엔비디아 반대론자들은 종종 Broadcom과 같은 경쟁사의 맞춤형 가속기 채택이 증가하고 있다고 강조합니다.
하지만 이러한 칩에는 지원 소프트웨어가 없기 때문에 처음부터 구축해야 합니다.
이를 위한 기술적 노하우와 리소스를 보유한 회사는 거의 없기 때문에 궁극적으로 채택이 제한될 것입니다.
한편, AMD GPU에는 지원 소프트웨어가 있지만 CUDA에 비하면 미미한 수준입니다.
요약하자면, 엔비디아는 풀스택 전략 덕분에 AI 인프라 분야에서 리더십을 유지할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.
전체 데이터 센터를 설계할 수 있는 능력 덕분에 총 소유 비용이 낮은 시스템을 구축할 수 있으며, 이는 운영 비용을 고려한 후 제품 가격이 실제로 더 저렴해진다는 것을 의미합니다.
Broadcom과 AMD는 시장 점유율을 약간 확보할 수 있지만, 조만간 두 회사 모두 엔비디아에 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다.
월스트리트는 향후 3년 동안 엔비디아의 수익이 매년 36%씩 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
이는 현재 52배의 수익을 평가하는 것이 놀라울 정도로 합리적으로 보입니다.
ChatGPT 출시로 AI 붐이 시작된 2023년 11월 이후 주가는 1,250% 급등했지만, 엔비디아 주식은 오늘날에도 여전히 매수할 가치가 있습니다.
2. 마이크로소프트 Microsoft
Microsoft는 세계에서 가장 큰 기업용 소프트웨어 회사입니다.
가장 잘 알려진 제품은 Word, Excel, PowerPoint와 같은 애플리케이션이 포함된 오피스 생산성 제품군입니다.
하지만 Microsoft는 비즈니스 인텔리전스, 사이버 보안, 엔터프라이즈 리소스 계획 등 다른 여러 최종 시장에서 강력한 입지를 확보하고 있기 때문에 정말 강력합니다.
Microsoft는 소프트웨어의 인기로 인해 인공 지능으로 수익을 창출할 수 있는 유리한 위치에 있으며, 이러한 기회를 활용하고 있습니다.
사티아 나델라 CEO에 따르면 다른 소프트웨어 제품의 작업을 자동화하는 생성형 AI 도구인 코파일럿 애플리케이션은 가장 최근 분기에 월간 활성 사용자 수가 1억 명을 넘어섰습니다.
또한 Microsoft Azure는 Amazon Web Services에 이어 두 번째로 큰 퍼블릭 클라우드로, 다시 한 번 인공 지능으로 수익을 창출할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.
클라우드 서비스 매출은 지난 8분기 동안 각각 30% 이상 빠르게 증가했으며, 실제로 가장 최근 분기에는 지난 2년 동안 가장 큰 폭으로 증가한 39%로 성장이 가속화되었습니다.
투자자들은 Microsoft가 이러한 모멘텀을 유지할 수 있다고 믿을 만한 충분한 이유가 있습니다.
경영진은 Azure가 AI 붐이 지속되는 동안 용량에 제약을 받아왔으며, 이는 AI 서비스에 대한 수요가 가용 컴퓨팅 공급을 앞질렀다는 것을 의미한다고 말합니다.
그러나 사티아 나델라에 따르면 Microsoft는 다른 어떤 클라우드 서비스 회사보다 데이터 센터 용량을 빠르게 확장하고 있습니다.
월스트리트는 Microsoft의 수익이 향후 3년 동안 매년 12%씩 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이는 해당 기간 동안 엔터프라이즈 소프트웨어 시장의 예상 성장률과 거의 일치합니다.
하지만 이로 인해 현재 38배의 수익을 평가하는 것은 너무 비싸 보입니다.
이 수치는 주가수익비율(PEG)이 3.1에 달합니다.