예측: 2026년 말까지 가장 가치 있는 기업이 될 것입니다
데이비드 야기엘스키, CPA - 2026년 1월 16일 오전 12시(미국 동부시간)
요점
엔비디아의 밸류에이션은 매우 높으며 칩에 대한 지속적인 강력한 수요에 달려 있습니다.
칩 시장에서 경쟁이 치열해짐에 따라 칩 시장의 지배력은 더 이상 강하지 않을 수 있습니다.
알파벳은 상대적으로 저평가된 것으로 보이며 최근 주가가 상승세를 보이고 있습니다.
현재 엔비디아가 가장 가치 있는 주식이지만, 다른 거대 기술 기업이 그 자리를 차지하는 것은 시간문제일 수 있습니다.
엔비디아(NVDA+2.06%)는 인공지능(AI)의 대명사가 되면서 시가총액이 4조 5,000억 달러에 달하는 세계에서 가장 가치 있는 주식입니다.
이 회사의 AI 칩은 시장을 지배하고 있으며, 기술 및 기타 분야의 수많은 기업과 파트너십을 맺고 있습니다.
그 과정에서 엔비디아는 매출과 수익 모두에서 환상적인 수치를 기록했습니다.
하지만 2026년을 세계에서 가장 가치 있는 기업으로 마무리하지는 못할 것 같습니다.
대신 곧 또 다른 거대 기술 기업이 그 왕관을 차지할 수 있을 것 같습니다: 알파벳(GOOG0.94%)(GOOGL0.91%).
알파벳의 비즈니스는 너무 오랫동안 저평가되어 왔습니다
많은 투자자와 분석가들은 알파벳이 AI 분야에서 승자가 될 것이라고 크게 믿지 않았습니다.
결국 챗봇이 검색 비즈니스를 마비시킨다면 이는 수익을 파괴하고 기술 주가를 급락시킬 가능성이 높습니다.
그리고 2023년에 바드라고 불렸던 챗봇에 대해서도 초기에는 많은 의구심이 있었습니다.
신뢰할 수 없다는 평판을 얻고 있었습니다.
하지만 이제 알파벳은 제미니에 강력한 챗봇을 보유하고 있어 ChatGPT 및 기타 최고의 챗봇과 정면으로 맞설 수 있음을 입증하고 있습니다.
알파벳의 핵심 비즈니스는 견고해 보이고 지속적으로 성장하고 있을 뿐만 아니라 투자자들은 알파벳이 AI 분야에서 가질 수 있는 기회를 고려하기 위해 알파벳의 가치를 더 적절하게 평가하기 시작했습니다.
하지만 지난 12개월 동안 주가가 70% 이상 상승했음에도 불구하고, 각각의 가격 대비 earnings 배수를 보면 여전히 엔비디아에 비해 저평가되어 있다고 할 수 있습니다.
올해 엔비디아가 어려움을 겪을 수 있는 이유
알파벳은 상대적으로 저평가되어 보일 뿐만 아니라 올해 엔비디아보다 리스크가 적다고 생각합니다.
지금까지 엔비디아의 지배력은 믿을 수 없을 정도로 높은 속도로 지속적으로 성장할 수 있는 능력에 달려 있습니다.
가장 최근 실적 보고서에서 10월 분기 매출은 62% 증가했습니다.
그러나 알파벳을 포함한 다른 기술 기업들이 자체 칩을 생산함에 따라 시간이 지남에 따라 엔비디아의 지배력이 약화될 수 있습니다.
엔비디아에 대한 수요가 예상보다 악화될 조짐이 보이면 주가에 상당한 압박이 될 수 있습니다.
향후 수익의 약 24배에 거래되는 것으로 추정되는 상당히 저렴한 매수로 보일 수 있지만(알파벳의 선물 수익 배수는 약 30배), 이는 애널리스트의 전망에 근거한 것으로, 여전히 낙관적입니다.
AI 칩 시장이 악화되거나 기술 기업들이 자본 지출 예산을 줄인다면, 엔비디아는 강력한 예측 성장에 의존하기 때문에 가장 취약한 기업 중 하나가 될 수 있습니다.
알파벳은 지출 둔화에서 결코 자유롭지 않고 주가도 하락할 수 있지만, 비즈니스는 더욱 다각화되어 있기 때문에 급격한 가치 하락에 덜 취약할 수 있다고 생각합니다.
둘 다 견고하지만 알파벳의 주식은 투자자에게 더 많은 가치를 제공합니다
장기적으로 매수하고 보유하는 것이 목표라면 두 회사 모두 잘못되기는 어렵습니다.
그러나 알파벳은 기업 가치뿐만 아니라 다양한 비즈니스와 다양한 성장 기회를 고려할 때 오늘날 기술 투자자들에게 더 매력적인 옵션이라고 할 수 있습니다. 이는 더 안전한 종합 투자입니다.
투자자들이 AI로 인해 주식의 기회를 과소평가하지 않고 다른 거대 기술 기업들과 함께 주가가 급등했다면, 알파벳은 오늘날 이미 엔비디아보다 더 높은 가치를 지니고 있을 것입니다.
그리고 해가 지날수록 알파벳이 엔비디아를 제치고 세계에서 가장 가치 있는 기업이 되는 것은 불가피할 것이라고 생각합니다.
시가총액이 약 4조 달러에 달하는 이 칩 제조업체에 이미 크게 뒤처지지 않고 있습니다.