엔비디아 주식에 5만 달러를 투자하면 10년 후 100만 달러의 가치가 있을까요?
트레버 제뉴인 지음 - 2025년 6월 7일 오전 4시 3분
요점
ChatGPT가 인공지능(AI) 붐을 일으킨 이후 엔비디아 주가는 850% 상승했지만, 대부분의 월스트리트 애널리스트들은 여전히 이 주식을 매수할 것을 권장하고 있습니다.
이 회사는 AI 가속기 칩 시장을 선도하고 있지만, 진정한 강점은 하드웨어와 소프트웨어 제품을 아우르는 수직 통합에 있습니다.
S&P 500의 7개 종목은 지난 10년 동안 5만 달러를 100만 달러로 만들 정도로 엄청난 수익을 올렸습니다.
엔비디아 Nvidia (NVDA 1.26%)는 몇 년 동안 인공지능(AI) 거래의 초석이 되어 왔습니다.
주가는 2023년 1월 이후 850% 상승했는데, 이는 ChatGPT 출시와 대략 일치하는 시기입니다.
하지만 월스트리트는 여전히 이 반도체 회사에 대해 압도적으로 낙관적입니다.
CFRA 리서치의 안젤로 지노는 엔비디아가 "향후 10년 동안 우리 문명에 가장 중요한 기업이 될 것"이라고 생각합니다.
더 넓게 보면, 엔비디아를 추종하는 73명의 애널리스트 중 12개월 목표 주가의 중앙값은 주당 175달러입니다.
이는 현재 주가 140달러에서 25% 상승 여력이 있음을 의미합니다.
향후 10년 동안 엔비디아 주식이 5만 달러를 100만 달러로 바꿀 수 있을까요? 제 생각은 다음과 같습니다.
엔비디아에 대한 투자 논문은 AI 칩보다 더 큽니다
엔비디아의 차별화되는 점은 수직 통합입니다.
이 회사는 인공지능(AI)과 같은 복잡한 워크로드를 가속화하는 칩인 데이터 센터 그래픽 처리 장치(GPU)에서 90% 이상의 시장 점유율을 차지하고 있습니다.
하지만 이 회사는 CPU, 인터커넥트, 네트워킹 장비와 같은 인접 하드웨어로 GPU를 보완합니다.
엔비디아는 소프트웨어 제품도 개발합니다.
AI 엔터프라이즈는 자율 로봇, 대화형 에이전트, 최적화 시스템과 같은 사용 사례에 대한 AI 애플리케이션 개발을 간소화하는 도구, 코드 라이브러리 및 사전 학습된 모델 모음입니다.
크라우드스트라이크는 이러한 도구를 사용하여 사이버 보안 플랫폼에서 위협 탐지 기능을 강화합니다.
마찬가지로 옴니버스는 3D 애플리케이션 개발을 지원하는 소프트웨어 플랫폼입니다.
또한 엔지니어가 머신러닝 모델 개발을 위한 합성 데이터를 생성할 수 있는 시뮬레이션 엔진 역할도 합니다.
Amazon은 Omniverse 플랫폼을 사용하여 창고 설계를 최적화하고 주문 처리 센터 로봇을 교육합니다.
엔비디아는 학습 및 추론 워크로드에서 AI 시스템을 평가하는 객관적인 테스트인 MLPerf 벤치마크에서 성능 기록을 자주 세웁니다. 이는 중요한 경쟁 우위입니다:
엔비디아는 시장에서 최고의 AI 가속기를 구축합니다.
하지만 수직 통합을 통해 "가장 낮은 총 소유 비용"으로 전체 데이터 센터 시스템을 설계할 수 있다는 점에서 이러한 이점을 강화할 수 있다고 CEO Jensen Huang은 말합니다.
그랜드 뷰 리서치는 2030년까지 AI 하드웨어, 소프트웨어 및 서비스에 대한 지출이 매년 35.9%씩 증가할 것이라고 밝혔습니다.
엔비디아는 이러한 성장률에 부합하는 좋은 기회를 가지고 있습니다.
실제로 월스트리트는 2027년 1월에 끝나는 회계연도까지 연간 40%의 수익이 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
따라서 현재 44배의 수익을 평가하는 것이 공정해 보입니다.
엔비디아는 향후 10년 동안 5만 달러를 100만 달러로 전환할 가능성이 낮습니다
5만 달러를 100만 달러로 전환하려면 향후 10년 동안 엔비디아 주가가 1,900%(20배) 상승해야 합니다.
이론적으로 이 정도 규모의 수익률은 해당 기간 내에 가능합니다.
실제로 현재 S&P 500(^GSPC 1.03%)에 있는 7개 종목이 지난 10년 동안 이 기록을 달성했습니다:
엔비디아: +25,700%
고급 마이크로 장치: +4,980%
액손 엔터프라이즈: +2,380%
텍사스 퍼시픽 랜드: 2,110%
아리스타 네트웍스: 1,950%
테슬라: 1,920%
페어 아이작: 1,900%
그러나 이론적으로는 20배의 수익률이 가능하지만, 엔비디아는 향후 10년 내에 이 목표를 달성할 가능성이 거의 없습니다.
엔비디아의 기업 가치는 이미 3조 4,000억 달러로, 주가가 20배 상승하면 시장 가치는 68조 달러에 달할 것입니다.
현재 S&P 500 전체의 가치가 48조 달러에 불과하다면 이는 매우 희박해 보입니다.
그럼에도 불구하고 엔비디아는 여전히 가치 있는 투자처입니다.
AI는 역사상 가장 혁신적인 기술이 될 가능성이 높으며, AI 인프라에 대한 수요가 증가함에 따라 혜택을 누릴 수 있는 유리한 위치에 있습니다.
잠재적인 촉매제로는 생성형 AI, 자율주행차, 휴머노이드 로봇 등이 있습니다.
또한 엔비디아는 이러한 촉매제가 구체화되면서 상당한 수익원으로 발전할 수 있는 소프트웨어 비즈니스가 급성장하고 있습니다.