누 홀딩스 주식: 매수, 매도 또는 보유?
레오 선 - 2024년 10월 28일 오전 5시 19분
누는 황소와 곰 사이에서 분열을 일으키는 주식입니다.
황소들은 빠른 성장과 낮은 밸류에이션에 눈이 휘둥그레집니다.
약세장은 거시적이고 경쟁적인 문제에 대해 걱정하고 있으며, 이 뜨거운 라틴 아메리카 은행 주식이 여전히 훌륭한 투자일까요?
누 홀딩스 Nu Holdings (NU -0.53%)는 2021년 12월 상장 이후 투자자들을 열광시키고 있습니다.
이 라틴 아메리카 디지털 은행은 주당 9달러에 상장했다가 2022년에 4달러 아래로 떨어졌으며, 이 글을 쓰는 현재 약 15달러까지 치솟았습니다.
변동성이 큰 핀테크 주식을 매수, 매도 또는 보유하기에 적절한 시기인지 알아보겠습니다.
세계에서 가장 빠르게 성장하는 은행 중 하나입니다
Nu는 온라인 뱅킹 서비스만 제공하므로 오프라인 경쟁사보다 훨씬 빠른 속도로 비즈니스를 확장할 수 있습니다.
브라질에 본사를 두고 있으며 멕시코와 콜롬비아에서도 뱅킹 서비스를 제공하고 있습니다.
세계은행과 라틴아메리카 보고서에 따르면 라틴아메리카 인구의 70% 이상이 여전히 은행 서비스를 받지 못하고 있습니다. 그러나 세계은행은 또한 라틴아메리카의 인터넷 보급률이 2013년 46%에서 2023년 81%로 급증한 것으로 추정하고 있습니다.
이로 인해 라틴아메리카는 디지털 뱅킹 서비스가 가장 비옥한 지역 중 하나가 되었습니다.
Nu는 해당 시장에서 얼리 무버의 우위를 확보했으며, 2021년 말 3,330만 명에서 2024년 2분기 말 1억 4,550만 명으로 고객 수가 3배 이상 증가했습니다.
이 기간 동안 Nu의 활동률(활동 고객을 전체 고객으로 나눈 수치)은 더 많은 서비스를 출시하면서 성장했습니다.
활동 고객당 월평균 매출(ARPAC)은 두 배 이상 증가했으며, 이러한 고객에게 서비스를 제공하는 데 드는 비용은 훨씬 느린 속도로 증가했습니다.
조정 순이익은 2021년에 플러스로 전환되었으며 이후 2년 동안 1,246%의 연평균 성장률(CAGR)로 급증했습니다.
Nu의 주식을 매수하고 보유해야 하는 이유
Nu의 비즈니스는 성숙해지고 있지만, 더 많은 고객을 확보하고 더 많은 국가로 확장함에 따라 여전히 많은 상승 잠재력을 가질 수 있습니다.
신용카드와 암호화폐 거래 도구는 생태계의 견고성을 더욱 높일 것입니다.
분석가들은 2024년 Nu의 매출과 조정 주당 순이익(EPS)이 각각 40%와 68% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
2025년에는 매출과 조정 주당 순이익이 각각 28%와 48% 증가할 것으로 예상하고 있습니다.
이는 선물 수익의 25배에 불과한 주식지 고는 놀라운 성장률입니다.
그렇기 때문에 워런 버핏의 버크셔 해서웨이(뉴욕증권거래소: BRK.A)(뉴욕증권거래소: BRK.B)가 기업공개에 투자하고 여전히 16억 달러의 지분을 보유하고 있는 이유일 것입니다.
또한 Nu는 새로운 인공 지능(AI) 기능으로 디지털 생태계를 강화하고 있습니다.
이미 고객 데이터를 분석하고, 금융 지원 챗봇과 플래너를 실행하며, 사이버 보안 방어를 강화하기 위해 AI 도구를 사용하고 있습니다.
심지어 최근에는 실리콘밸리에 본사를 둔 데이터 인텔리전스 회사인 하이퍼플레인을 인수하여 이러한 확장을 가속화하고 있습니다.
이러한 업그레이드는 고객을 확보하고 지역 경쟁업체와의 해자를 확대할 수 있습니다.
Nu의 주식을 매각하거나 피해야 하는 이유
누의 미래는 밝아 보이지만 환율 평가절하 문제와 라틴 아메리카의 인플레이션 역풍으로 인해 밸류에이션이 여전히 압박을 받을 수 있습니다.
브라질 헤알화는 지난 5년 동안 이미 미국 달러 대비 가치가 30% 가까이 하락했으며, 이러한 압력으로 인해 보고된 미국 달러 성장이 계속 둔화될 수 있습니다.
세계은행은 실업률, 인플레이션, 범죄, 인구 고령화 등으로 어려움을 겪고 있는 라틴아메리카의 국내총생산(GDP)이 올해 1.9% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
이러한 거시적 과제로 인해 많은 투자자가 라틴아메리카 주식을 광범위하게 기피할 수 있습니다.
또한 Nu는 메르카도파고 디지털 결제 플랫폼을 소유한 라틴 아메리카 이커머스 리더인 메르카도리브레(MERCadoLibre, MELI -0.42%)와의 많은 경쟁에 직면해 있습니다.
메르카도리브레는 더 많은 신용카드 및 암호화폐 거래 서비스를 통해 메르카도 파고의 생태계를 확장해 왔으며, 멕시코에서 디지털 지갑 및 핀테크 서비스를 통합 디지털 뱅킹 플랫폼으로 통합하려고 노력하고 있습니다.
메르카도리브레가 자체 디지털 은행을 출범하면 Nu에게 큰 위협이 될 수 있습니다.
Nu의 주식을 매수, 매도 또는 보유하기에 적절한 시기입니까?
Nu는 단기적인 거시적, 경쟁적 역풍에 직면해 있지만 핵심 비즈니스는 여전히 모든 면에서 활기를 띠고 있습니다.
이 뜨거운 핀테크 기업이 얼리 무버의 우위를 유지하고, 더 많은 국가로 확장하며, 기존 은행에서 사람들을 멀어지게 하면서 비은행 고객을 계속 유치할 수 있다고 믿는다면, 지금이 바로 주식을 매수하고 보유하기에 좋은 시기입니다.