노바백스 Novavax 가 가장 큰 문제를 해결했습니까?
아드리아 치미노 – 2024년 2월 27일 오전 5시 30분
노바백스는 수익 잠재력과 주가에 큰 부담을 준 코로나바이러스 백신 경쟁에서 밀렸습니다.
그 회사는 회복하고 향후 성장에 박차를 가하기 위해 노력하고 있습니다.
그 생명공학 회사는 최근 주요 고객과 분쟁을 해결했습니다.
생명공학이 앞으로의 수익 기회에 더 잘 맞추기 위해 비용을 절감하는 계획을 시작한 이후 많은 투자자들은 노바백스 Novavax (NVAX 3.97%)를 유망한 회복 스토리로 보고 있습니다.
한때 가장 큰 코로나바이러스 백신 기대주 중 하나였던 노바백스의 주가는 2020년 2,700% 이상 급등했다가 회사의 코로나바이러스 백신 후보물질 개발과 상업화가 경쟁사에 뒤처지면서 급락했습니다.
노바백스의 백신이 늦게 시장에 출시되었다는 것은 이 회사가 초기 수십억 달러의 백신 판매 물결을 놓쳤음을 의미하며, 이로 인해 시장 점유율이 크게 하락했습니다.
그럼에도 불구하고 이 회사의 백신 판매 최고치는 10억 달러를 넘었고, 노바백스는 인기를 끌 수 있는 코로나바이러스/독감 복합 후보물질을 개발하고 있습니다.
그리고 이 회사의 비용 절감 계획도 결실을 맺고 있습니다.
하지만 노바백스의 길에 남아있는 주요 장애물 중 하나는 백신 동맹인 가비와의 분쟁이었습니다.
전 세계 백신 접근을 지원하는 민관 국제 보건 파트너십은 노바백스에 거의 7억 달러의 환불을 요청했고, 그 금액을 즉시 환불하라는 명령은 가뜩이나 취약한 회사에 재앙을 초래할 수도 있었습니다.
하지만 지난주, 노바백스와 가비는 분쟁을 해결했고, 노바백스의 주가는 두 번의 거래 세션 동안 32% 급등했습니다.
Novavax가 가장 큰 문제를 해결했다면 지금이 포트폴리오에 자사의 주식을 추가할 수 있는 적기가 아닐까요?
비용 절감
그렇다면 노바백스의 주요 문제점에 대해 이야기해 보겠습니다.
첫 번째는 노바백스가 예상보다 훨씬 적은 백신을 판매한 후 수익 전망에 맞지 않는 비용 구조를 갖게 되었다는 것입니다. 그렇기 때문에 노바백스는 2024년 비용을 2022년 대비 55% 이상 줄이겠다고 약속했습니다.
예를 들어, 회사는 9월 현재 유동 부채를 10억 달러 줄이는 등 그 목표를 향해 상당한 진전을 이루었습니다.
그리고 노바백스는 최근 감원을 연장할 것이라고 밝혔고, 2023년 1분기 말보다 30% 줄어든 인력을 유지했습니다.
노바백스는 재무 상황을 강화하고 개발을 통해 결합 백신 후보물질을 안내할 수 있도록 하기 위한 움직임을 보이고 있습니다.
회사는 2026년 제품 상용화를 목표로 올해 3상 시험을 시작하는 것을 목표로 하고 있습니다.
따라서 노바백스의 비용 절감 계획은 올바른 방향으로 가고 있다고 보는 것이 옳습니다.
노바백스 가비
사전 구매 계약의 일환으로 Gavi는 Novavax에게 최종적인 백신 용량 조달을 위해 거의 7억 달러를 지불했습니다. Novavax는 이후 Gavi가 지정된 용량을 주문하지 않았다며 계약 종료를 시도했습니다.
가비는 노바백스가 계약을 위반했다고 주장하며 환불을 요청했습니다.
지난 주, 양측은 합의에 도달하여 계류 중인 중재를 종료했습니다.
합의의 일환으로 노바백스는 가비에게 초기 7,500만 달러를 지불했으며 2028년까지 매년 8,000만 달러, 총 4억 달러를 지불하기로 합의했습니다.
이 합의에는 또한 가비가 용량을 조달해야 할 경우 연간 8,000만 달러의 백신 크레디트가 포함되어 있어 노바백스의 올해 지불액이 줄어들게 됩니다.
노바백스는 계약 기간 동안 언제든지 사용할 수 있는 추가 백신 수요의 경우 2억 달러 이상의 백신 크레디트를 제공하고 있습니다.
여기서 좋은 소식은, 이러한 부분 환불 조치가 노바백스가 재정적으로 감당할 수 있을 것이라는 조건하에 이루어졌다는 것이며, 가비가 자사에 백신 접종량을 주문할 경우 예상보다 낮을 수도 있다는 것입니다.
그리고 이로 인해 백신 제조업체가 큰 재앙을 맞을 수도 있었던 막대한 지불금이 발생할 가능성이 사라졌다는 점입니다.
주의할 점은, 작년에 노바백스 경영진이 영업을 계속할 수 있는 능력에 의문을 제기했을 때, 가비가 처한 상황을 큰 불확실성으로 언급했다는 점입니다.
물론, 노바백스는 여전히 예상보다 낮은 백신 판매와 조합 후보에 대한 잠재적인 경쟁이라는 어려움에 직면해 있습니다.
모더나와 화이자도 조합된 코로나/독감 백신을 개발하고 있습니다.
하지만, 가비 합의로, 노바백스는 그것의 가장 큰 문제를 제거했을지도 모릅니다 --
그리고 이제 그것은 비용 절감, 조합 백신 개발, 그리고 시장 점유율 확보에 집중할 수 있습니다.
마침내 노바백스를 살 때가 된 것일까요?
그렇다면 이제 드디어 노바백스 주식을 사야 할 때가 된 것일까요?
그건 리스크에 대한 여러분의 편안함에 달려 있습니다.
만약 여러분이 보수적인 투자자라면, 이것을 두고 보는 것이 좋을 것입니다.
노바백스는 광범위한 파이프라인을 가지고 있지 않으며, 가까운 미래에 코로나바이러스 백신과 잠재적인 수익 후보에 의존할 것입니다.
코로나 백신 수요가 예상보다 많이 감소하면 주가가 하락할 수 있습니다.
하지만 공격적인 투자자라면 지금이 바이오텍 주식에서 입지를 다지기에 좋은 시기일 수도 있습니다.
앞으로 비용 절감에 대한 추가 진전과 복합 백신 후보에 대한 데이터 판독을 포함하여 많은 촉매제가 존재합니다.
이 모든 면에서 긍정적인 소식은 노바백스 주식을 여기서 상승시킬 수 있습니다.