사상 최고치에 근접한 마이크로소프트 주식은 여전히 매수입니까?
대니 베나(Danny Vena) – 2024년 4월 4일 오전 4시 51분
마이크로소프트는 AI 혁명에서 중추적인 역할을 해왔습니다.
회사는 이 순간을 준비하기 위해 수년 동안 배후에서 노력했습니다.
마이크로소프트의 인공지능 노력은 앞으로 몇 년 동안 수백 또는 수천 억의 수익을 증가시킬 수 있습니다.
이 소프트웨어 전문가는 지난 한 해 동안 끊임없는 시위를 벌여왔습니다. 이러한 이득이 계속될 수 있을까요?
인공지능(AI) 등장의 확실한 승자 중 하나는 마이크로소프트 Microsoft (MSFT -0.23%)였습니다.
이 주식은 2023년에 57%의 인상적인 상승률을 기록했고, 올해(수요일 장 마감 기준)까지 12% 추가 상승했으며, 정기적으로 사상 최고치를 경신했습니다.
이 회사는 어디에나 있는 윈도 운영 체제, 생산성 소프트웨어 오피스 제품군, 그리고 팀즈 작업장 협업 플랫폼으로 가장 잘 알려져 있습니다.
그러나 가장 최근에는 마이크로소프트가 인공지능 기능을 제품과 서비스 로스터에 빠르게 통합하면서, 인공지능 분야에 깃발을 꽂았습니다.
이로 인해 투자자들은 곤경에 처하게 되었습니다.
약 15개월 만에 75%의 상승률을 기록한 마이크로소프트 주식은 여전히 매수 가능한가요?
데이터에 따르면 무엇인지 살펴보겠습니다.
마이크로소프트가 어떻게 경쟁에서 이기게 되었습니까
마이크로소프트가 단순히 적절한 시기에 적절한 장소에 있었다고 제안하는 것은 쉽지만, 그것은 막후에서 진행되고 있는 힘든 일을 무시하는 것입니다.
작년 초에 생성적인 인공지능이 처음으로 주목을 받았지만, 마이크로소프트는 훨씬 더 일찍 이 기술에 베팅하여 2019년에 인공지능 스타트업 OpenAI에 10억 달러를 투자했습니다.
그래서 이 기술을 한 단계 더 발전시키는 데 도움이 되는 장기적인 파트너십을 시작했습니다.
그 협력은 생성적인 인공지능을 뒷받침하는 대규모 언어 모델 (LLM)을 훈련시키기 위해 슈퍼컴퓨터를 사용하는 시스템을 산출했습니다.
결과적인 봇들은 음성 프롬프트를 기반으로 무서울 정도로 정확한 이미지를 생성하고, 복잡한 질문에 답하고, 완성되지 않은 소프트웨어 앱에서 코딩을 완료하는 등 다양한 인상적인 작업을 완료할 수 있었습니다.
마이크로소프트는 2018년 인수한 회사인 깃허브(GitHub) 내에서 이 마지막 봇의 유용성을 테스트하기로 결정했습니다.
개발자들이 소프트웨어 앱에서 함께 작업하고 코드를 공유하는 플랫폼은 이러한 도구를 위한 완벽한 테스트장이었습니다. 불완전함에도 불구하고 개발자들은 2021년 말 출시된 후 깃허브 코파일럿(GitHub Copilot)으로 몰려들었습니다.
이 성공은 그 뒤를 이은 다른 코파일럿의 발판으로 작용했습니다.
2022년 말, 마이크로소프트는 오피스 생산성 도구 모음에서 각 애플리케이션에 대한 새로운 버전의 코파일럿을 훈련시키기 위해 유사한 청사진을 사용했습니다.
마이크로소프트가 공개 테스트를 위한 미리 보기를 공개했을 때, 코파일럿은 잘못된 응답을 제한하는 "지침"이나 규칙을 포함했습니다.
또한, 코파일럿이 질문에 응답했을 때, 두 가지 응답을 제공했고, 테스트 파트너에게 선호하는 응답을 선택하도록 요청하여 도구의 능력을 더욱 향상했습니다.
결과는 매우 성공적이어서 마이크로소프트는 2023년 초까지 OpenAI의 지분을 130억 달러로 늘리며 OpenAI의 ChatGPT 출시로 시작된 AI 혁명을 가속화했습니다.
이후 Microsoft는 영업, 서비스 및 재무 역할을 담당하는 사용자를 위해 특별히 설계된 Copilot 제품을 포함하여 산업 및 직무별 Copilot 제품군을 출시했으며, 그 외에도 많은 제품들이 추가로 준비되어 있습니다.
CEO 사티아 나델라(Satya Nadella)는 코파일럿 사용자들로부터 극찬을 받았다고 보고했습니다.
"고객들은 일단 코파일럿을 사용하면 그것이 없는 일은 상상할 수 없다고 말합니다."
AI의 금전 등록기 호출
인공지능에 대한 이 접근이 마이크로소프트에게 얼마의 가치가 있을지 말하기는 너무 이르지만, 그것이 월스트리트의 가장 우수하고 명석한 기업이 시도하는 것을 막지는 못했습니다.
이 회사는 마이크로소프트 365의 코파일럿에 대해 사용자에게 1인당 월 30달러를 청구합니다.
파이퍼 샌들러의 분석가들은 이것이 2026년까지 100억 달러의 증가하는 수익을 창출할 수 있다고 추정합니다.
맥쿼리 리서치는 코파일럿이 첫 해에만 140억 달러의 수익을 창출할 수 있다고 제안하며, 이는 마이크로소프트의 기업 고객 중 10%만이 코파일럿을 사용할 경우 발생하는 것입니다.
에버코어의 분석가들은 코파일럿이 2027년까지 1,000억 달러의 증가하는 수익을 추가할 수 있다고 계산하면서 훨씬 더 낙관적입니다.
마이크로소프트 주식은 현재 약 36배의 순익에 팔리고 있는데, 이는 S&P 500 지수의 28배에 비해 프리미엄입니다.
회사가 코파일럿 전략으로 얼마나 많은 수익을 올릴지는 아무도 확실히 모르지만, 수익 증가는 상당할 것입니다.
그럴지도 모르지만, 그 증거는 마이크로소프트 주식이 여전히 합리적인 매수이며, 심지어 사상 최고치에 근접했음을 시사합니다.