투자자가 Medical Properties Trust의 미친 듯이 높은 12% 수익률에 더 편안함을 느끼는 3가지 이유
메디컬 프로퍼티스는 올해 초 배당금 지급을 줄였다.
새로운 지불금은 부동산 투자 신탁에 대해 더 지속 가능합니다.
세입자들도 COVID가 더 이상 병원에 큰 부담이 되지 않기 때문에 더 나은 상태가 될 것입니다.
Medical Properties Trust는 오늘날 소유하기에 좋은 배당주입니까?
약 8,300달러를 투자하면 수익률이 12%인 배당주가 포트폴리오에서 연간 1,000달러의 수익을 창출하기에 충분하다는 사실을 알고 계셨습니까?
메디컬 프로퍼티 트러스트(MPW -3.02%)는 화요일 종가를 기준으로 현재 높은 수익률을 기록하고 있으며, 이것이 바로 이 주식을 보유하기에 감질나는 배당주가 될 수 있는 이유입니다.
좋은 소식은 불과 몇 달 전보다 훨씬 더 안전해 보인다는 것입니다.
투자자들이 이 폭락한 주식에 대해 조금 더 낙관적으로 느낄 수 있는 이유가 여기에 있습니다.
1. 새로운 배당금 지급은 지속 가능할까요?
올해 초 메디컬 프로퍼티 트러스트(Medical Properties Trust)는 배당금 지급을 대폭 줄였다.
분기당 0.15달러인 새로운 배당금은 부동산 투자 신탁(REIT)이 이전에 투자자들에게 지불했던 0.29달러의 거의 절반입니다.
이는 상당한 감소입니다.
그러나 중요한 것은 배당금이 앞으로 훨씬 더 지속 가능해진다는 것입니다.
지난달 리츠는 3분기 실적을 발표했다. 9월 30일로 끝나는 기간 동안 Medical Properties의 NFFO(Normalized Funds from Operations)는 주당 0.38달러로 현재 배당금의 두 배가 넘습니다.
그리고 지난 3분기 동안 총 1.22달러를 기록했으며, 이는 분기당 평균 0.41달러의 NFFO로 훨씬 더 높습니다.
이는 기업이 배당금을 지급할 수 있는 충분한 완충 장치를 제공하며, 수익이 악화되고 배당금이 여전히 안전할 수 있는 여지를 제공합니다.
이것이 상황이 계속 유지될 것이라는 보장은 없지만, REIT의 배당금은 앞으로 훨씬 더 관리 가능한 것으로 보입니다.
2. 메디컬 프로퍼티, 20억 달러 추가 유동성 추가 계획
배당 투자자의 중요한 고려 사항은 항상 현금 흐름과 전반적인 유동성이어야 합니다.
수익성이 있는 것과 기업이 지속 가능한 배당성향을 갖는 것도 중요하지만, 회사가 현금 배당금을 지급할 수 있으려면 현금 흐름도 튼튼해야 합니다.
지난달 실적 발표에서 경영진은 내년 안에 20억 달러의 유동성을 추가할 계획이라고 밝혔다.
Medical Properties는 잠재적인 자산 매각을 포함한 여러 거래를 통해 이를 수행할 계획입니다.
재무 상태를 강화함으로써 Medical Properties는 배당금을 지불할 수 있도록 더 나은 상태를 유지해야 합니다.
지난 분기를 현금 및 현금성자산은 총 3억 4,000만 달러로 마감했는데, 이는 2022년 말에 보고한 2억 3,600만 달러 미만입니다.
3. 가동률이 개선되고 병원이 정상 운영을 재개하고 있습니다.
메디컬 프로퍼티스는 리츠이기 때문에 그 안정성은 헬스케어 산업 내 임차인의 안정성에 따라 달라질 수밖에 없다.
그리고 그중 다수는 COVID 입원율이 높고 운영을 관리하기 위해 추가 직원이 필요했을 때 어려움을 겪었던 병원입니다. 그러나 지금은 코로나 확진자가 크게 감소하고 더 이상 병원 운영에 지장을 주지 않기 때문에 상황이 훨씬 나아졌습니다.
리츠는 올해 병원 가동률이 개선되고 있으며, 과거 투자자들이 우려했던 상위 임차인인 스튜어드(Steward)도 더 나은 상태를 보이고 있다고 밝혔다.
이 회사는 지난 분기에만 1억 5천만 달러 이상의 비용을 절감할 수 있었으며, 그 가장 큰 이유는 계약 노동에 의존할 필요가 없기 때문입니다(코로나 정점 기간 동안 필요했음).
지난 16개월 동안 Medical Properties는 Steward가 연간 6억 달러에 가까운 운영 비용을 절감할 수 있었다고 말합니다.
이는 Medical Properties에 고무적인 발전인데, Steward와 같은 상위 임차인이 훨씬 더 나은 성과를 내고 있다면 REIT도 전반적으로 더 안전해 보일 것이기 때문입니다.
메디컬 프로퍼티 주식은 매수인가요?
메디컬 프로퍼티 트러스트(Medical Properties Trust)는 올해 가치의 50% 이상을 잃었습니다.
배당금이 크게 줄어도 수익률은 최대 12%입니다.
그러나 투자자들이 전망에 대해 더 낙관적인 것으로 보이기 때문에 이제 약간의 랠리를 보이고 있으며 이러한 현상이 계속됨에 따라 수익률이 더 하락하는 것을 보는 것은 놀라운 일이 아닙니다.
메디컬 프로퍼티스의 주식은 임차인과 관련된 우려가 완전히 사라지지 않았기 때문에 여전히 리스크가 존재한다.
자산 매각은 단기적으로 유동성을 확보하는 좋은 조치일 수 있지만 장기적인 성장 전망을 저해할 수 있습니다.
많은 투자자에게 가장 좋은 접근 방식은 이 사업에 심각한 돈을 투자하기 전에 비즈니스가 계속해서 강력한 결과를 달성하는지 확인하기 위해 방관하는 것일 수 있습니다.
그러나 배당금은 확실히 불과 몇 달 전보다 훨씬 안전합니다.
유동성에 집중하겠다는 리츠의 약속과 배당금이 훨씬 더 지속 가능하다는 것 사이에는 투자자의 위험이 조금 더 적습니다. 그러나 그렇다고 해서 여전히 모든 사람에게 충분히 안전한 투자라는 의미는 아닙니다.
위험을 감수하고 주식과 REIT의 실적을 면밀히 주시할 의향이 있다면 Medical Properties Trust는 잠재적으로 포트폴리오에 보유하기에 좋은 배당주가 될 수 있습니다.
그렇지 않으면 단순히 주식을 관심 목록에 넣고 당분간 관망하는 접근 방식을 취하는 것이 좋습니다.