2024년에 사지 않은 것을 후회하게 될 비할 데 없는 성장주 4가지
올해는 성장주 투자자들에게 눈부신 한 해였으며, 나스닥 종합지수는 올해 들어 현재까지 35% 상승했습니다.
주식시장의 강력한 랠리에도 불구하고 여전히 놀라운 거래를 찾을 수 있습니다.
빠르게 변화하는 4개 기업은 2024년에 주주를 더 부유하게 만드는 데 필요한 촉매제와 경쟁 우위를 보유하고 있습니다.
나스닥 종합지수는 여전히 사상 최고치보다 12% 낮은 수준이며, 이는 기회주의적 투자자들에게 바겐세일이 많다는 것을 의미합니다.
약 3주 후면 막이 닫히고 월스트리트의 또 다른 한 해가 될 것입니다.
성장주 투자자들에게 올해는 기념비적인 한 해였습니다.
2022년 약세장에서 33%의 가치를 잃은 후, 혁신이 주도하는 나스닥 종합지수는 12월 6일 종가 기준으로 35% 상승했습니다.
이러한 랠리에도 불구하고 기회주의적 투자자들을 위한 바겐세일은 여전히 넘쳐납니다.
앞서 언급한 나스닥 종합지수는 2021년 11월에 기록한 사상 최고치보다 12% 낮은 수준에 머물러 있으며, 이는 미래가 밝은 판도를 바꾸는 기업을 여전히 할인된 가격에 매수할 수 있음을 의미합니다.
다음은 2024년에 사지 않은 것을 후회하게 될 4가지 비할 데 없는 성장주입니다.
마스터카드(Mastercard)
새해를 맞아 가장 먼저 매수해야 할 독보적인 성장주는 결제대책 마스터카드 Mastercard (MA -0.24%)다.
사상 최고치에 근접한 거래에도 불구하고 마스터카드의 결제 원활화 사업은 둔화될 기미를 보이지 않고 있다.
금융주에 대한 가장 큰 '공포'는 미국의 경기침체다. 대부분의 금융주는 경기순환적이기 때문에 미국 경제가 위축될 때 어려움을 겪습니다.
마스터카드의 운영 모델은 가맹점에서 발생하는 수수료를 기반으로 하기 때문에 기업 및 소비자 지출의 둔화는 회사에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
그러나 이 이야기에는 두 가지 측면이 있습니다.
경기 침체는 경제 사이클의 지극히 정상적인 부분이지만 그리 오래 지속되지는 않습니다.
제2차 세계대전 종전 이후 12번의 경기침체 중 3번만이 12개월 이상 지속됐고, 나머지 3번의 경기침체는 18개월을 넘지 못했다. 비교해 볼 때, 4년에서 12년 사이에 지속된 여러 확장기가 있었습니다.
마스터카드는 경기 침체기에 방어 역할을 하는 것보다 경제 성장의 혜택을 훨씬 더 자주 누리고 있습니다.
여기에 덧붙이자면, 마스터카드의 경영진은 결제 촉진에만 집중하고 있습니다.
결제 처리 업체 중 일부는 대출 기관도 하지만 Mastercard는 매출과 수익을 높이기 위해 가맹점 수수료에 의존합니다.
대출 회피의 장점은 마스터카드가 경기 침체기에 대출 손실을 메우기 위해 자본을 따로 마련할 필요가 없다는 것입니다.
이것이 40% 이상의 이익 마진을 유지하는 회사의 핵심입니다.
지리적으로 마스터카드는 앞으로 긴 성장 활주로를 가지고 있습니다.
세계 소비 시장 1위인 미국(세계 1위 시장)에서 시장 점유율 2위를 차지하는 것 외에도 중동, 아프리카, 동남아시아와 같이 빠르게 성장하고 있지만 은행이 크게 부족한 지역으로 결제 인프라를 유기적으로 확장할 수 있습니다.
Fiverr 인터내셔널
2024년의 막을 열기 전에 포트폴리오에 추가하지 않은 것을 후회하게 될 두 번째 비할 데 없는 성장주는 온라인 서비스 마켓플레이스 Fiverr International(FVRR 0.64%)입니다.
Mastercard와 마찬가지로 Fiverr에게 가장 중요한 잠재적 역풍은 경기 침체가 될 것입니다.
미국 경제가 위축되면 실업률이 증가하는 것이 일반적이며, 이는 온라인 마켓플레이스를 사용하여 프리랜서와 비즈니스를 연결하는 회사에게는 좋은 소식이 아닙니다.
하지만 Fiverr를 특별하게 만드는 것은 세 가지 경쟁 우위입니다.
첫 번째는 COVID-19 팬데믹 이후 노동 시장에서 목격한 영구적인 변화입니다.
일부 근로자가 사무실로 복귀했지만 그 어느 때보다 많은 사람들이 원격으로 근무하고 있습니다.
모바일 인력은 Fiverr의 프리랜서 중심 운영 모델에 바로 의존합니다.
둘째, Fiverr의 온라인 마켓플레이스는 경쟁사와 차별화되는 환상적인 역할을 한다.
대부분의 경쟁 플랫폼에서는 프리랜서가 시간 단위로 서비스 가격을 책정할 수 있지만, Fiverr의 프리랜서들은 올인 비용으로 작업 가격을 책정하고 있다.
Fiverr의 가격 투명성은 구매자당 지출이 수년간 꾸준히 증가하고 있다는 사실에서 알 수 있듯이 기업들에게 큰 영향을 미치고 있다.
그러나 Fiverr의 가장 큰 판매 포인트는 수수료를 포함하여 플랫폼에서 협상된 각 거래의 비율인 테이크 레이트(take rate)입니다. 대부분의 온라인 서비스 마켓플레이스가 10%대 중반의 테이크율을 기록한 반면, Fiverr는 3분기에 31.3%의 테이크율을 기록했다.
다시 말해, Fiverr는 경쟁사보다 사용자로부터 훨씬 더 많은 수익을 올리면서도 프리랜서와 구매자 기반을 늘리고 있습니다.
JD.com
2024년 포트폴리오에 추가하지 않은 것을 후회하게 될 세 번째 훌륭한 성장주는 중국에 기반을 둔 전자 상거래 회사 JD.com(JD -1.78%)입니다.
규제 불확실성은 중국 증시의 가장 큰 골칫거리입니다.
중국 규제당국은 2021년 중국 1위 전자상거래 기업인 알리바바에 27억 5000만 달러의 벌금을 부과하며 단속했다.
미국 규제 당국은 또한 최소 3년 동안 감사를 받은 재무제표에 대한 접근을 허용하지 않을 경우 중국 기반 주식을 미국 거래소에서 퇴출하겠다고 위협했습니다.
이러한 문제들은 명백한 우려 사항이지만, JD.com 이러한 조사를 대체로 회피해 왔습니다.
JD에게 유리하게 작용한 첫 번째 요인은 중국이 2022년 12월에 엄격한 제로 코로나 완화 전략을 포기했다는 것입니다.
약 3년 동안 예측할 수 없는 봉쇄 조치로 공급망이 마비된 후, 중국 경제는 느리지만 꾸준히 재개되고 성장하고 있습니다. 전자상거래는 국내총생산(GDP) 기준 세계 2위 경제대국에서 아직 초기 단계에 머물러 있어 지속적인 성장을 위한 긴 활주로를 제공하고 있다.
어쩌면 더 중요한 것은 JD.com 가 아마존과 유사한 비즈니스를 모델링했다는 점이다.
Alibaba는 온라인 마켓플레이스에서 제품을 판매하는 제삼자 제공업체로부터 매출의 상당 부분을 창출하는 반면, JD는 주로 재고 및 물류를 처리하는 소비자 직접 판매 소매업체입니다.
후자의 접근 방식은 JD가 알리바바보다 레버를 당기고 비용을 더 잘 통제할 수 있는 능력을 제공합니다.
또한 JD는 산업 및 부동산 부문을 분사하고 이들 사업부를 홍콩 증권 거래소에 상장할 계획입니다.
분사는 비즈니스가 어떻게 성장하고 수익을 창출하는지 더 쉽게 이해할 수 있도록 하여 주주 가치를 실현하는 경향이 있습니다.
월트 디즈니
2024년에 사지 않은 것을 후회하게 될 네 번째 비할 데 없는 성장주는 미디어 주식 월트 디즈니 Walt Disney (DIS 0.84%)입니다.
COVID-19 전염병은 디즈니의 테마파크와 영화 운영에 큰 걸림돌이었습니다.
최근에는 스트리밍 부문과 관련된 대규모 영업 손실로 인해 회사의 주가가 압박을 받고 있습니다.
이러한 손실은 지금까지는 눈에 거슬리는 것이었지만 기회주의적인 투자자들이 새해에 월트 디즈니 주식에 몰려드는 몇 가지 분명한 이유가 있습니다.
디즈니 주식을 매수해야 하는 이유 중 가장 큰 이유는 회사의 대체 불가능성입니다.
다른 영화 스튜디오, 콘텐츠 제작자 및 테마파크가 있지만 사람들을 참여시키고 정서적 애착을 형성하는 데 있어 Disney만큼 성공한 곳은 없습니다.
디즈니는 타의 추종을 불허하는 스토리텔링과 독특한 캐릭터에 기댈 수 있기 때문에 오랜 기간 동안 어려움을 겪는 경우가 거의 없습니다.
위에 덧붙이자면, 모든 연령대의 사람들과 연결할 수 있는 Walt Disney의 능력은 탁월한 가격 결정력을 제공했습니다. 1955년 남부 캘리포니아에 디즈니랜드가 문을 연 이래 입장권 가격은 10,000% 이상 인상되었습니다.
이는 지난 68년 동안 미국 인플레이션율의 10배에 가까운 수치입니다.
소비자들은 디즈니가 제공하는 경험에 대해 기꺼이 더 많은 비용을 지불하고 있으며, 이는 전통적으로 투자자들에게 성공의 비결이다.
월트 디즈니는 또한 스트리밍 부문의 수익성 달성을 위해 의미 있는 진전을 이루고 있습니다.
월별 구독료 인상과 함께 신중한 비용 절감을 통해 디즈니의 스트리밍 서비스 부문은 2024 회계연도 4분기(디즈니의 회계연도는 2024년 9월에 종료)까지 첫 번째 수익을 올릴 것으로 예상됩니다.