지금 당장 1,000달러로 매수할 수 있는 최고의 성장주
마크 구베르티 - 2025년 12월 15일 오전 12시(미국 동부시간)
요점
인공지능은 다가오는 실제 애플리케이션과 포물선 모양의 빅 테크 지출로 인해 아직 초기 단계에 머물러 있습니다.
마벨 테크놀로지스는 인상적인 매출 성장에도 불구하고 올해 하락세를 보인 몇 안 되는 AI 칩 제조업체 중 하나입니다.
CEO가 주가를 끌어내리고 있다는 소문을 일축했는데, 이는 랠리로 이어질 수 있습니다.
AI 칩 제조업체이지만 여러분이 생각하는 것과는 다릅니다.
인공지능 붐(AI)은 일부 승자가 계속해서 승리하고 있음을 보여주었습니다.
클라우드 컴퓨팅, 소프트웨어, 사이버 보안 주식이 시장의 선두주자였지만, AI 칩을 꺼내지 않고 이 새로운 기술에 대해 이야기하는 것은 불가능합니다.
이러한 칩은 AI 발전의 토대입니다.
대형 기술 기업들은 AI 인프라를 위해 수십억 달러를 칩에 지출하고 있습니다.
대부분의 AI 칩 제조업체는 지난 몇 년 동안 상승세를 보였지만 한 가지 주목할 만한 예외가 있습니다:
Marvell Technologies(MRVL5.60%)입니다.
이 칩 제조업체는 순조롭게 진행되고 있으며 주가를 끌어내린 소문에 대처해야 했습니다.
마벨의 주가는 강력한 재무 실적을 발표하고 중요한 업계에서 시장 점유율을 확보했음에도 불구하고 현재까지 하락하고 있습니다.
AI는 아직 시작 단계입니다
AI는 ChatGPT를 개발하여 이미 매년 수십억 달러를 벌어들이고 있는 OpenAI와 같은 더 많은 비즈니스를 생산할 것입니다.
물리적 로봇, 자율 주행 차량, 첨단 AI 기반 소프트웨어도 이 산업이 확장할 수 있는 방법 중 일부입니다.
이미 AI를 사용하고 있는 거대 기술 기업들은 칩에 계속 공격적으로 투자하고 있습니다.
이들은 올해 AI에 4,000억 달러 이상을 지출할 예정이며 내년에는 더 많은 돈을 지출할 계획입니다.
'overhe' 산업에서 기대할 수 있는 것은 아닙니다.
네, 많은 AI 주식이 많이 올랐지만 휴머노이드 로봇이 집안일을 하고 가장 가까운 도시에서 무인 차량을 찾을 수 있기 전까지는 이 기술은 아직 잠재력을 완전히 실현하기에는 역부족입니다.
마벨은 이러한 추세의 수혜자 중 하나이며, 11월 1일에 마감된 2026 회계연도 3분기 실적에서 투자자들에게 이러한 사실을 상기시켰습니다.
매출은 전년 동기 대비 37% 증가했으며 가이던스의 중간 지점을 초과했습니다.
또한 마벨은 최근 스케일업 계획을 가속화하기 위해 셀레스티얼 AI를 인수했습니다.
소문으로 인해 재고가 더욱 저렴해졌습니다
일부 투자자들은 마벨의 잠재력을 보기 시작했습니다.
주가는 11월 20일 주당 77달러에서 12월 3일 주당 100달러로 지난 2주 동안 31% 상승했습니다.
그러나 마벨이 아마존과 마이크로소프트로부터 커스텀 칩 사업 일부를 잃었다는 소문으로 인해 주가는 그 수준에서 10% 이상 하락했습니다.
이 소문이 사실이라면 마벨의 상황은 의심할 여지없이 더 어려워지지만, 이는 해당 소문이 사실일 때만 가능합니다.
마벨의 CEO 매트 머피는 화요일 짐 크레이머와의 인터뷰에서 이 소문을 일축했습니다.
그는 회사가 어떤 사업도 잃지 않았으며 아마존과 마이크로소프트가 충성도 높은 고객으로 남아 있다고 단호하게 말했습니다.
마벨 주식은 소문이 돌기 전에 보유했던 가격대에 아직 도달하지 못했습니다.
이러한 세부 사항만으로는 성장주가 저평가될 수 있습니다.
마벨은 동종 업계에 비해 저평가된 것으로 보입니다
대부분의 사람들은 AI 칩 제조업체에 대해 생각할 때 엔비디아, 브로드컴, 어드밴스드 마이크로 디바이스에 끌립니다.
이 회사들의 올해 들어 상승률은 각각 33%, 78%, 84%입니다.
한편, 마벨 주식은 같은 기간 동안 19%의 가치 하락을 기록했습니다.
마벨은 최근 몇 분기 동안 브로드컴과 어드밴스드 마이크로 디바이스보다 높은 매출 성장률을 달성했으며, 이는 마벨이 동종 업계에 더 가까운 밸류에이션을 가져야 함을 시사합니다.
그러나 마벨 주식은 두 회사보다 낮은 주가수익비율로 거래되고 있습니다.
투자자들은 마벨 주식이 다른 AI 칩 제조업체보다 이익률이 낮기 때문에 밸류에이션이 낮다고 주장할 수 있습니다.
마벨의 순이익률은 약 10%를 기록했으며, 브로드컴은 최근 몇 분기 동안 30% 이상의 이익률을 기록했습니다.
어드밴스드 마이크로 디바이스의 수익률은 마벨에 더 가깝고, 엔비디아는 순이익률 55%로 다른 성층권에 속해 있습니다.
마벨의 셀레스티얼 AI 인수는 수익 성장을 촉진하는 동시에 수익률을 확대할 수 있습니다.
투자자들은 마벨이 조만간 엔비디아처럼 50% 이상의 수익률을 달성할 것으로 기대해서는 안 되지만, 브로드컴의 성공을 바탕으로 궁극적으로 20%의 순이익률을 달성할 수 있는 것은 가능합니다.
높은 매출 성장률을 유지하면서 수익률을 두 배로 늘리면 마벨은 주가수익비율을 축소하고 더 높은 주가를 보장할 수 있는 더 많은 기회를 얻을 수 있습니다.
단기적으로 주가를 짓누르는 잡음이 있지만, 장기 투자자들은 몇 년 안에 이에 대해 크게 생각하지 않을 것입니다.