이 헬스케어 주식은 엄청난 의약품 승인을 받은 후 비명을 지르는 매수입니까?
David Jagielski – 2024년 3월 29일 오전 4시 43분
미국 식품의약국은 최근 마드리갈 파마슈티컬스의 잠재적인 블록버스터인 레즈디프라에 대한 승인을 가속화했습니다.
이 약은 최고치일 때 연간 50억 달러 이상의 수익을 올릴 수 있습니다.
하지만 현금 소각은 여전히 기업에 큰 문제로 남아 있습니다.
마드리갈 제약의 주가가 오르는 것은 시간문제일 수 있습니까?
의료 주식을 빠르게 급등시킬 수 있는 한 가지가 있다면, 그것은 핵심 의약품의 승인입니다.
그것은 투자자들에게 제품을 시장에 내놓을 수 있는 기업의 능력에 대한 신뢰를 줄 수 있을 뿐만 아니라, 그 기업에 새로운 수익원이 있다는 것을 의미합니다.
이것은 특히 더 작은 생명 공학의 경우 위험을 줄일 수 있습니다.
최근 몇 주 동안 반등하고 있는 주식 중 하나는 마드리갈 파마슈티컬스 Madrigal Pharmaceuticals (MDGL 3.18%)입니다.
지난 3월, 미국 식품의약국(FDA)은 이 회사의 약 중 하나에 대해 승인을 가속화했습니다.
하지만 이 주식은 정확히 상승하고 있지 않습니다.
올해 들어 지금까지 10% 상승에 그쳤습니다.
투자자들이 이 건강관리 주식을 간과하고 있으며, 주식이 절규하는 매수가 된 것일까요?
레즈디프라는 승인을 받았습니다
3월 14일, FDA는 비간경화성 비알코올성 지방간염 (NASH) 또는 지방간 질환의 결과인 간 흉터 치료에 대한 최초의 신속한 승인을 내렸다고 발표했습니다.
이 약은 NASH 및 중등도 또는 진행성 흉터를 가진 약 600만에서 800만 명의 사람들에게 유용할 수 있습니다.
레즈디프라와 관련된 54개월간의 임상시험이 아직 진행 중입니다.
하지만 가속화된 승인 경로에 따라 FDA는 특히 NASH와 같이 충족되지 않은 심각한 의료 수요가 있는 경우 전통적인 완전한 승인이 이루어지기 전에 약의 길을 열어줄 수 있습니다.
레즈디프라에게는 점점 커지는 문제를 치료하는 데 도움을 줄 수 있는 큰 기회입니다.
분석가들의 예측에 따르면, 이 약은 연간 55억 달러의 최고 매출을 올릴 수 있습니다.
그리고 2030년까지 26억 달러의 수익을 올릴 수 있습니다.
이는 작년에 수익을 올리지 못한 회사로서는 상당한 수치입니다.
투자자들이 마드리갈 제약에 대해 더 낙관적이지 않은 이유는 무엇입니까?
일반적으로 헬스케어 기업이 큰 승인을 얻었을 때, 특히 수익이 없을 때는 큰 일입니다.
마드리갈 제약의 주가는 처음에 급등하여 300달러를 약간 밑도는 최고치를 기록했지만, 회사가 주식 공모를 발표한 후 랠리에서 공기가 빠졌습니다.
마드리갈(Madrigal)은 최근 레즈디프라 출시를 지원하고 기타 일반 기업 비용과 지속적인 연구 개발을 지원하기 위해 6억 달러를 모금할 것이라고 발표했습니다.
레즈디프라는 미래에 유망한 수익 창출 자산이 될 것이지만, 현재 회사의 과제를 해결하지는 못합니다.
작년, 마드리갈은 정기적이고 일상적인 운영 활동을 하는 동안 3억 2천4백만 달러를 사용했습니다.
그것은 총 6억 3천 4백만 달러의 현금과 유가증권으로 한 해를 마무리했습니다.
회사가 의지할 수 있는 핵심 수익 동인이 없다면, 회사가 자금을 조달해야 하는 지속적인 필요성이 있을 것입니다.
투자자들이 접근하지 못하게 할 수 있는 또 다른 위험은 비만 치료제인 노보 노르디스크와 일라이 릴리의 젭바운드는 이미 체중 감량에 큰 인기를 끌고 있으며, NASH 치료에도 얼마나 효과적인지 알아보기 위해 시험 중입니다.
만약 이들이 NASH 치료제로 승인을 받는다면, 장기적으로 레즈디프라의 잠재력에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
마드리갈 제약 주식은 매수입니까?
마드리갈 파마슈티컬스 Madrigal Pharmaceuticals 는 가치가 낮은 바이오텍 주식이 아니라 시가총액이 이미 50억 달러가 넘습니다.
이는 2030년에 분석가들이 예상하는 수익의 약 2배에 달하는 금액으로 거래되고 있다는 것을 의미합니다.
이는 그만큼 멀리 떨어져 있다는 것을 감안할 때 비용이 많이 드는 것으로 보입니다.
레즈디프라가 상당한 수익을 창출하기 시작할 때까지 걸리는 시간과 현금 소진이 수년 동안 문제가 될 수 있는 사업에 여전히 존재하는 위험 두 가지 이유로 훨씬 더 많은 할인이 있어야 합니다.
마드리갈제약의 현재 시가총액으로는 자사 주식이 좋은 매수라고 보기 어렵습니다.
이미 주가가 정점을 찍었을 수도 있기 때문에 투자자들은 일단 헬스케어 주식을 피하는 게 낫습니다.