당신이 지금 당장 살 수 있는 2개의 에너지 주식이 더 높게 급등하기 전에
Matt DiLallo – 2024년 3월 28일 오전 5시 15분
엑손과 에너지 트랜스퍼가 그 랠리를 능가하는 등 올해 에너지 주식이 급등했습니다.
엑손은 주식을 더 높게 만들 수 있는 많은 촉매를 가지고 있습니다.
Energy Transfer의 헐값 평가는 추가적인 상승 잠재력이 있음을 시사합니다.
이 에너지 주식들은 올해 들어 불타고 있습니다.
올해 들어 에너지주들이 뜨겁게 출발했습니다.
에너지 셀렉트 섹터 SPDR ETF가 측정한 평균 에너지주는 10% 이상 상승했습니다.
일부는 더 높은 가격으로 급등했습니다.
엑손모빌 ExxonMobil(XOM 1.04%)과 에너지 트랜스퍼 Energy Transfer (ET 0.32%)는 올해 급등세를 보이며 에너지 셀렉트 섹터 SPDR ETF를 능가합니다.
이 에너지 주식들은 더 달려야 할 수도 있습니다.
투자자들이 더 많이 랠리하기 전에 지금 매수하고 싶어 하는 이유가 여기에 있습니다.
촉매 갈로어
엑손모빌은 원유 가격의 두 자릿수 급등에 힘입어 올해 10% 이상 상승했습니다.
유가가 오르면 엑손은 더 많은 수익과 자유로운 현금 흐름을 창출할 수 있습니다.
하지만 엑손은 수익성을 높이기 위해 유가상승을 필요로 하지 않습니다.
현재 석유가 배럴당 60달러이며, 현재 80달러대라고 가정할 때, 엑손의 현재 기업 계획은 2027년까지 연간 수익을 140억 달러까지 늘릴 계획입니다.
회사는 의미 있는 구조적 비용 절감을 제공하면서 주로 페름기 분지, LNG, 가이아나, 브라질의 네 가지 성장 축에 있는 고수익 자본 프로젝트에 많은 투자를 하고 있습니다.
엑손은 파이오니어 천연자원 (PXD 1.23%)을 인수하여 이미 강력한 성장 계획을 강화하기 위해 노력하고 있습니다.
회사는 작년 가을에 석유 및 가스 생산업체를 인수하기로 합의했으며 올해 마감될 것으로 예상됩니다.
파이오니어를 인수하면 페름기 분지에서 엑손의 사업이 크게 강화될 것입니다.
파이오니어 인수가 완료되면 엑손은 페름기 분지에서 하루에 130만 배럴의 석유에 해당하는 양으로 두 배 이상 증가할 것입니다.
회사는 이 거래를 통해 2027년까지 이 지역의 생산량을 200만 BOE/d까지 늘릴 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
높은 마진의 생산 증가는 거대 석유 회사의 수익 증가와 현금 흐름을 촉진할 것입니다.
게다가, 엑손은 경쟁사인 쉐브론이 가이아나에 있는 파트너 중 하나인 헤스를 인수하는 것을 이용할 가능성을 고려하고 있습니다.
엑손은 이 거래가 석유가 풍부한 지역에서 헤스의 자산을 인수할 수 있는 권리를 줄 수 있는 공동 운영 계약의 조항을 유발했다고 믿고 있습니다.
엑손은 헤스를 인수하기를 원하지 않지만, 가이아나의 지분을 사는 데 관심이 있을 것입니다.
이 자산에 대한 거래는 실제 쿠데타가 되어 장기적인 수익 성장 프로필을 더욱 향상할 것입니다.
배당금을 지급하는 전략입니다
Energy Transfer도 올해 들어 10% 이상 반등했습니다.
한편으로는 수익의 90% 이상이 수수료를 기반으로 하고 있어 상품 가격 변동성과 절연되어 있기 때문에 유가상승은 마스터 리미티드 파트너십(MLP)의 현금 흐름에 큰 영향을 미치지 않습니다.
그러나 유가 상승은 거래량 증가를 주도하고 새로운 확장 기회를 제공할 수 있습니다.
유가는 차치하고 에너지 트랜스퍼의 랠리를 주도하는 주요 촉매제는 전략 실행인 것 같습니다.
회사는 최근 몇 년 동안 재무 프로필을 강화하는 데 중점을 두었습니다.
배당금을 지급하기 시작했습니다. 레버리지 비율은 4.0에서 4.5 목표 범위의 하단으로 향하고 있습니다.
이로 인해 최근 신용 등급이 상향 조정되어 차입 비용을 절감할 수 있습니다.
MLP는 또한 여러 시리즈의 미결제 선호 유닛을 재매입하여 자본 구조를 개선했습니다.
이 회사는 또한 통합 전략의 혜택을 받고 있습니다.
작년에는 동료 MLP 크레스트우드 에쿼티 파트너스를 71억 달러에 인수하는 등 두 가지 주목할 만한 인수를 진행했습니다. 이러한 거래는 올해 에너지 트랜스퍼의 7% 수익 성장을 촉진하는 데 도움이 될 것입니다.
크레스트우드 인수는 예상을 뛰어넘는 성과를 내고 있습니다.
현재 올해 6,500만 달러를 포함하여 2026년까지 초기 추정치의 두 배인 8,000만 달러의 비용 절감을 달성할 것으로 예상하고 있습니다.
에너지 트랜스퍼의 개선된 재무 프로필과 증가하는 수익은 랠리 이후에도 여전히 동종 그룹의 바닥 근처에서 거래되는 밸류에이션을 높이는 데 도움이 되고 있습니다.
그 낮은 밸류에이션이 MLP가 8% 이상의 높은 수익률을 제공하는 이유입니다.
회사는 초과 잉여 현금 흐름이 증가하는 일부 더티 값싼 유닛을 재매입하여 이러한 단절을 활용할 계획입니다.
이러한 재매입은 랠리에 훨씬 더 많은 연료를 제공할 수 있습니다.
연료가 계속 상승합니다
엑손모빌과 에너지 트랜스퍼는 올해 이미 10% 상승했습니다.
그러나 에너지 회사들은 계속해서 상승해야 할 많은 촉매제를 가지고 있습니다.
투자자들은 더 상승하기 전에 지금 매수하고 싶을 수도 있습니다.