다시 두 배가 될 수 있는 성장주
룰루레몬 주가는 최근 몇 년 동안 강력한 재무 실적 덕분에 시장을 압도했습니다.
경영진은 회사가 인상적인 매출 성장을 기록할 것이라고 믿습니다.
투자자들은 현재 밸류에이션을 고려해야 합니다.
투자자들은 이 특정 의류 사업에 대해 쉽게 낙관할 수 있다는 것을 알게 될 것입니다.
룰루레몬(LULU 3.20%)의 주가는 최근 큰 승자였다.
주가는 지난 4년 동안(11월 13일 기준) 두 배로 올랐으며, 이는 광범위한 시장 지수를 압도했다.
그러나 방관하다가 이 인상적인 상승세를 놓친 투자자들은 낙관적인 태도를 유지해야 합니다.
앞으로의 수익률이 과거만큼 높지는 않겠지만 룰루레몬이 향후 5년 동안 다시 두 배로 성장할 가능성은 여전히 매우 높다고 생각합니다.
이 최고의 의류 재고에 대해 알아야 할 사항은 다음과 같습니다.
인상적인 성장 실적
룰루레몬의 투자 이론의 핵심은 의심할 여지없이 성장이다.
가장 최근 분기(2023년 2분기 7월 30일 마감)의 매출은 전년 동기 대비 18% 증가한 22억 달러를 기록했습니다.
이는 2022 회계연도에 매출이 29.6% 급증한 후였습니다.
경영진은 이 지표가 현재 회계연도에 17.5%(중간 시점)까지 증가할 것으로 예상합니다.
이 성장률은 룰루레몬의 일부 동종 업체보다 훨씬 우수합니다.
예를 들어, 스포츠 의류 및 신발 시장의 선두 주자인 Nike는 2023 회계연도(5월 31일 종료)에 매출이 9.6% 증가하는 데 그쳤습니다.
그리고 Under Armour의 최근 회계 분기(9월 30일 마감)에 16억 달러의 매출은 실제로 1년 전 같은 기간에 비해 1% 감소했습니다.
중요한 점은 룰루레몬이 경쟁사들이 하지 않는 일을 하고 있다는 것이다.
같은 맥락에서 과거에 성공을 이끄는 데 도움이 되었고 앞으로 수년 동안 비즈니스를 계속 추진할 중요한 요소가 하나 있다고 생각합니다.
룰루레몬의 고급 상품은 시장의 고급 시장을 대상으로 하며, 이 전략은 브랜드의 입지를 구축하는 데 도움이 되었습니다. 지난 분기 58.8%를 기록한 회사의 총 마진은 브랜드의 강점, 룰루레몬이 보유한 가격 결정력, 상품 판매가 얼마나 수익성이 높은 지를 보여주는 분명한 지표입니다.
인상적인 점은 룰루레몬이 제품을 판매하기 위해 비싸고 세간의 이목을 끄는 유명인이나 운동선수의 보증에 의존하지 않는다는 것입니다.
대신, 이 사업은 지역 내에서 Lululemon 의류를 홍보하는 브랜드 홍보대사를 영입하여 지역 사회 주도 마케팅에 중점을 둡니다.
이 전략은 금융 및 주가 성과가 보여주듯이 분명히 효과가 있었습니다.
룰루레몬의 성장 전망이 타격을 입었다는 징후는 없다.
실제로 경영진은 2026 회계연도까지 125억 달러의 매출을 예상하며 이보다 더 낙관적일 수 없습니다.
이는 2022 회계연도 매출 81억 달러보다 약 54% 높은 수치입니다.
성장의 세 가지 기둥은 남성, 디지털 및 국제 부문을 강화하는 동시에 여성, 대면 쇼핑 및 북미와 같은 영역을 지속적으로 강화하는 데 중점을 둘 것입니다.
룰루레몬의 과거 실적을 살펴보면 주주들은 룰루레몬이 장기적인 재무 전망을 달성할 수 있을 것이라는 확신을 가질 수 있을 것이다.
밸류에이션을 고려하십시오
근본적인 관점에서 볼 때, 룰루레몬은 모든 실린더에서 발사되는 것으로 보인다.
하지만 투자자들은 현재의 밸류에이션을 무시할 수 없습니다.
주 가는 주가수익비율 (P/E) 34.3에 거래되고 있다. 이는 나이키의 28과과 S&P 500의 19.7보다 훨씬 비쌉니다.
물론, P/E 배수가 높을수록 시장은 이미 주가에 반영된 높은 기대치를 가지고 있을 수 있기 때문에 향후 높은 수익률을 기대할 수 있는 주식의 잠재력을 감소시킵니다.
하지만 룰루레몬의 경우, 현재의 밸류에이션은 그렇게 불합리해 보이지 않는다.
이것은 사람들이 사랑하는 진정으로 차별화된 제품을 제공하는 고품질 회사입니다.
또한 미래를 내다볼 때 인상적인 성장 잠재력이 있습니다.
나는 이 모든 성분들이 룰루레몬의 주가가 다시 두 배가 될 수 있다는 주장을 뒷받침한다고 생각한다.