레모네이드(Lemonade) 주식은 매수입니까?
주요 지표는 2분기 동안 레모네이드(Lemonade)의 큰 성장을 보여주었습니다.
레모네이드의 총 손실 비율은 예기치 못한 기상 현상으로 인해 급증했습니다.
비록 가치 평가는 저렴하지만, 저는 오늘 구매자가 아닙니다.
기술이 적용된 보험 회사는 방금 예상보다 나은 재무 결과를 보고했습니다.
레모네이드(Lemonade) (LMND -2.30%)는 전 사업에 걸쳐 인공지능(AI)을 사용하여 보험 위험을 더 잘 분석하고, 정책 신청을 승인하고, 청구를 관리하는 데 도움이 됩니다.
이러한 기술 집중이 2023년 첫 7개월 동안 주가를 70% 상승시켜 S&P 500과 나스닥 지수의 상승을 분쇄하는 데 도움이 된 것은 당연합니다.
그러나 8월에 주주들은 가장 최근의 재무 업데이트 이후 주식에 대해 시큰둥했습니다.
이 핀테크에 무슨 일이 일어나고 있는지 자세히 살펴봄으로써 주식이 지금 당장 매수 기회인지 결정하는 데 도움이 될 것입니다.
2분기의 상한선을 다시 설정합니다
AI 기반 보험 제공업체는 지난 분기 월스트리트의 예상을 뛰어넘었습니다.
매출은 전년 대비 2배 이상 증가한 1억 500만 달러로 주당 손실은 0.97달러로 눈에 띄는 개선을 보였습니다.
그리고 경영진은 연간 매출이 평균 분석가 추정치보다 나은 4억 500만 달러(예측 중간 지점)로 들어올 것이라고 말했습니다.
더욱이 레모네이드(Lemonade)의 시행 중인 보험료와 고객 기반은 2022년 2분기보다 각각 50%와 21% 급증했습니다.
이러한 성장률은 의심할 여지없이 인상적이므로 레모네이드의 주식이 막대한 압력을 받고 있다는 것을 보면 충격적일 수 있습니다.
대부분의 다른 맥락에서 이러한 수치는 주가를 더 높이 보낼 것이지만, 그렇지는 않았습니다.
주주들은 아마도 청구 금액을 보험료 징수액의 백분율로 측정하는 레모네이드의 총 손실 비율 상승에 고정하고 있을 것입니다.
2분기 동안 이는 94%로, 작년 2분기의 86%보다 의미 있게 증가했습니다.
분명히 알 수 있듯이, 레모네이드의 총 손실 비율은 잘못된 방향으로 향하고 있습니다.
그리고 리더십 팀의 장기 목표인 70%와는 거리가 멀습니다.
2분기 주주 서한에는 "2분기는 계절에 맞지 않는 기상재해(CAT)로 인해 총 손실 비율에 부담이 되었습니다."라고 적혀 있습니다.
보다 구체적으로, 기업은 우박, 직선 바람, 토네이도 및 뇌우와 같은 정책을 승인할 때 정확하게 예측하고 이해하기 어려운 문제를 탓합니다.
고무적인 것은 다른 보험사들이 유사한 도전에 직면했기 때문에 높은 손실이 반드시 레모네이드에만 국한되지는 않았다는 것입니다.
그리고 CAT의 영향을 제외하면 지난 몇 분기 동안 다양한 제품의 총 손실 비율이 낮아지는 추세입니다.
그럼에도 불구하고 이는 투자자들의 관심사임은 분명하며, 내가 주주가 아닌 이유는강력한 재무 결과에도 불구하고, 레모네이드의 주식은 이번 달 20% 이상 하락하여 올해 상승분의 상당 부분을 쓸어버리고 있습니다.
대규모 매각 이후, 주식은 현재 역사적인 평균 P/S 비율인 26.6을 크게 밑도는 주가 대비 P/S 배수인 3.3에 거래되고 있습니다.
전망
레모네이드(Lemonade) 의 엄청난 성장 잠재력을 염두에 두더라도, 할인된 가치 평가로는 제가 주식을 사도록 설득하기에 충분하지 않습니다.
레모네이드가 과연 수익성이 날 수 있을지 의문을 제기하는 사람은 저뿐만이 아니라고 확신합니다.
가장 최근의 재무 결과에 따르면, 위험 평가 관점에서 볼 때, 목표 손실 비율인 70%와 관련하여 사업은 아직 목표에 도달하기까지 갈 길이 멀다는 것을 보여주었습니다.
그리고 레모네이드(Lemonade)가 정책에 대한 손실을 줄일 수 있을 때까지, 수익성을 유지하기는 어려울 것입니다.
저는 기상 이변을 예측하는 것이 어렵다는 것을 이해합니다.
하지만 Lemonade가 보험 산업의 다른 부분과 같은 손실을 경험하고 있다면, 그것의 50가지 기계 학습 모델이 협상에 가져올 이점은 무엇일까요?
결과적으로, 주주들은 아마도 왜 Lemonade의 데이터와 인공지능 모델의 사용이 위험을 더 잘 평가하지 못하는지 궁금해할 것입니다.
2023년 상반기까지 회사는 터무니없이 경쟁적인 산업에서 경쟁 우위를 입증할 수 있는 멋진 기회를 받았습니다.
하지만 기술은 약속대로 제공되지 않았습니다.
아마도 그것이 주식이 타격을 받는 이유일 것입니다.
투자자들은 레모네이드의 전망에 대해 더 회의적이 되고 있습니다.