강세장에서 가치 찾기: 3월에 사야 할 3개의 더트 싸구려 주식
Matt DiLallo – 2024년 3월 3일 오전 5:18
킨더 모건은 현금 흐름의 7.5배에 불과합니다.
브룩필드 인프라는 현재 현금흐름 가동률의 10.7배에 판매되고 있습니다.
버라이즌은 단지 8.7배의 수익을 올립니다. 이 주식들은 너무 저렴해서 무시할 수 없습니다.
주식 시장은 엄청난 강세를 보이고 있습니다.
S&P 500은 지난 1년 동안 약 28% 급등했고, 기술주 중심의 나스닥은 40% 이상 급등했습니다.
이는 시장 지수가 더 높은 가치로 거래되고 있습니다.
현재 S&P 500 지수는 23배의 선도 주가수익비율로 거래되고 있는 반면, 나스닥 100 지수는 30배 이상의 선도 수익을 기록하고 있습니다.
한편, 많은 주식들이 더 높은 평가로 거래되고 있습니다.
그러나, 심지어 현재의 강세장에서도, 일부 좋은 가치들은 남아 있습니다.
킨더 모건 Kinder Morgan (KMI 0.40%), 브룩필드 인프라 Brookfield Infrastructure (BIPC 1.93%), 그리고 버라이즌 Verizon (VZ 0.45%) 은 요즘 아주 저렴합니다.
그것이 그들을 이번 3월에 사기에 좋은 가치가 있는 주식으로 만듭니다.
최저가로 거래
킨더 모건 Kinder Morgan 은 장기 계약과 정부 규제 금리 구조를 바탕으로 안정적인 현금 흐름을 만들어냅니다.
이 천연가스 파이프라인 대기업은 올해 약 51억 달러, 즉 주당 2.26달러의 유통 가능한 현금 흐름을 창출할 것으로 예상하고 있습니다.
이는 작년보다 약 8% 증가한 수치입니다.
최근 주식이 각각 17달러 정도 거래되면서 킨더 모건은 현금 흐름의 약 7.5배에 팔리고 있습니다.
안정적이고 증가하는 현금 흐름을 생산하는 회사로서는 매우 저렴한 가격입니다.
킨더 모건은 고정 현금의 약 절반을 배당금을 지불하는 데 사용합니다.
현재 배당금은 6.6%의 수익률을 기록하고 있으며, 이는 바닥 평가로 인해 S&P 500에서 가장 높은 수익률 중 하나입니다. 나머지는 지속적인 성장에 투자하고, 저렴한 주식을 다시 매입하고, 이미 견고한 투자 등급 대차 대조표를 강화하는 데 사용합니다.
회사의 현금흐름이 증가함에 따라 배당을 늘리고(2024년은 7년 연속 배당 증가), 신성장 관련 투자를 통해 주주가치를 제고할 수 있는 연료가 될 것입니다.
땅값 싼 성장주
브룩필드 인프라스트럭처 Brookfield Infrastructure는 또한 유사한 프레임워크를 기반으로 안정적인 현금 흐름을 창출합니다.
이 글로벌 인프라스트럭처 대기업은 작년에 운영 자금(FFO)으로 주당 2.95달러를 창출했습니다.
이는 2022년 수준보다 9% 상승한 수치입니다.
최근 그 주식이 34달러 이하로 거래되면서, 브룩필드 인프라스트럭처는 현금 흐름의 약 11.5배에 거래되고 있습니다.
한편, 현재 현금 흐름 운영률로 보면 훨씬 저렴합니다.
브룩필드는 작년 말에 몇 개의 바늘로 움직이는 투자를 마감했고, 연간 FFO 운영률을 전년 대비 17% 증가한 주당 3.16달러로 올렸습니다.
그것은 그것의 가치를 10.7배의 FFO로 낮춥니다.
브룩필드는 활발한 성장을 계속할 것으로 예상합니다.
브룩필드는 3가지 유기적인 성장 동인(인플레이션에 따른 금리 인상, 세계 경제 확장에 따른 물량 증가 및 확장 프로젝트)이 주당 6%에서 9%의 FFO 성장을 주도할 것으로 보고 있습니다.
한편, 인수를 통해 FFO 성장률이 두 자릿수로 올라갈 수 있습니다.
이는 이미 매력적인 배당금(현재 수익률 4.8%)을 연간 5%에서 9%까지 늘리려는 브룩필드의 계획을 쉽게 뒷받침합니다.
헐값 현금흐름기
거대 통신회사 버라이즌 Verizon 은 매우 안정적인 수익과 현금 흐름을 생산합니다.
그 회사는 올해 조정 수익이 주당 4.50달러에서 4.70달러 사이가 될 것으로 예상합니다.
최근에 그 주식이 주당 약 40달러에 거래되면서, 그것은 중간 지점에서 약 8.7배의 순익에 팔립니다.
그것은 그렇게 안정적인 회사로서는 믿을 수 없을 정도로 저렴하며, 그것의 배당금이 6.7%의 수익을 내는 큰 이유입니다.
버라이즌은 현재 안정적인 현금 흐름(2023년 375억 달러)을 네트워크 확장(자본비용 188억 달러)에 투자하고 배당금(2023년 110억 달러)을 지급하며 이미 견고한 대차대조표를 강화하는 데 사용하고 있습니다.
회사의 현금 흐름은 수익이 증가하고 비용이 감소함에 따라 향후 몇 년 동안 증가해야 합니다(버라이즌은 내년까지 비용을 20억-30억 달러 절감하는 것을 목표로 하고 있으며, 2024년에는 자본 지출이 170억-175억 달러 범위로 감소할 것입니다). 그렇게 되면 배당금을 지급하고 대차대조표를 계속 강화할 수 있는 더 많은 현금이 확보됩니다(17년 연속 지급액을 늘렸습니다).
이 회사는 현재 대차대조표를 강력(A-/BBB+/Baa1 채권 등급, 레버리지 비율 2.6배)에서 엘리트(레버리지를 1.75~2.0배까지 낮추는 것이 장기 목표입니다)로 전환하기 위해 노력하고 있습니다.
레버리지가 낮은 수준(약 2.25배)으로 떨어짐에 따라 버라이즌은 더 많은 현금을 투자자들에게 돌려주기 시작할 계획입니다.
이번 달의 훌륭한 가치들
시장이 현재 높은 가치로 거래되고 있지만, 일부 매력적인 가치는 여전히 존재합니다.
킨더 모건(Kinder Morgan), 브룩필드 인프라스트럭처(Brookfield Infrastructure), 버라이즌(Verizon)은 매우 저렴한 가치로 눈에 띕니다.
이것은 그들이 이번 3월에 큰 가치를 매입하도록 만듭니다.
낮은 가치 평가 때문에, 그들은 높은 배당 수익률을 지불하며, 이는 투자자들이 시장이 이러한 주식의 가치를 더 높게 평가하기를 기다리는 동안 좋은 수익을 얻을 수 있다는 것을 의미합니다.