IonQ 주식: 매수, 매도, 보유?
By Dan Victor – 2024년 6월 12일 오전 5:14
IonQ는 양자 컴퓨터 제품을 늘리면서 강력한 성장세를 보이고 있습니다.
비싼 가치 평가와 반복적인 손실에 대한 전망은 주식에 역풍을 일으켰습니다.
IonQ는 많은 잠재력을 가지고 있지만 주가는 여전히 변동성이 클 것입니다.
이 양자 컴퓨팅 리더는 좋아할 점이 많습니다.
IonQ의 양자 컴퓨팅 기술은 기계 학습에서 최적화, 시뮬레이션 및 암호화에 이르기까지 모든 것에 혁명을 일으킬 가능성이 있습니다.
많은 사람들이 가장 진보된 가속 컴퓨터보다 복잡한 문제를 더 효과적으로 해결하기 위한 다음 단계로 여기는 이 분야에 많은 관심이 있습니다.
반면, 아이온큐의 주가는 올해 들어 30% 이상 하락하는 등 변동성이 매우 컸습니다.
시장에서는 아이온큐의 수익성 부족과 값비싼 가치 평가에 대해 우려하는 것으로 보입니다.
IonQ는 투자 기회로서 장단점이 많습니다.
주식을 사고팔고 보유해야 하는 이유를 평가해 보겠습니다.
2024년 대규모 성장
좋은 소식은 IonQ가 2024년에 영업 모멘텀 측면에서 강력한 출발을 보인다는 것입니다.
IonQ는 1분기 매출이 전년 동기 대비 77% 증가한 760만 달러를 기록했습니다.
회사는 IonQ의 양자 컴퓨터 제품을 활용하기 위해 여러 공공 및 민간 기관이 새로운 고객으로 가입했다고 언급했습니다.
연방 정부가 자금을 지원하는 연구 개발 센터인 Oak Ridge National Laboratory는 이 기술이 미국 전력망을 최적화하는 데 어떻게 사용될 수 있는지 탐구하고 있습니다.
독일에서 Deutsches Elektronen-Synchrotron (DESY)는 공항 비행 게이트 할당을 관리하기 위해 IonQ의 Aria 시스템을 사용하고 있습니다.
이러한 유형의 계약은 실제 애플리케이션을 사용한 양자 컴퓨팅에 대한 관심이 증가하고 있음을 강조합니다.
회사는 연간 매출 목표를 3,700만 달러에서 4,100만 달러 사이로 재확인하여 2023년 2,200만 달러에 비해 증가했습니다.
아마도 올해 가장 큰 발전은 스위스 바젤의 고객에게 최초의 IonQ Forte Enterprise 시스템을 제공하기 위한 회사의 진전일 것입니다.
Forte는 표준 데이터 센터 인프라에 통합되도록 설계된 회사의 최고 성능 컴퓨터입니다.
지난 2월, IonQ는 시애틀 외곽에 새로운 전용 제조 시설 건설을 완료했습니다.
이 사이트는 회사가 포르테와 IonQ Tempo 시스템 생산에 초점을 맞춘 상업적 설루션을 대규모로 제공하는 능력에 획기적인 이정표를 세웠습니다.
이는 2025년과 그 이후의 성장 동력이 될 것입니다.
이 장기 런웨이에 자신이 있는 투자자들은 다른 요소들도 고려하는 것이 중요하지만 주식을 매수로 볼 수 있습니다.
수익성은 여전히 파악하기 어렵습니다
성장 추세가 강했던 만큼, 아이온큐는 향후 몇 년 동안 주식을 볼 때 주요 관심사인 회사의 대규모 반복 손실을 해결하기 위해 훨씬 더 많은 비용을 지출할 것입니다.
양자 컴퓨팅은 미래가 될 수도 있지만, 아이온큐의 비전이 현실이 되려면 연구 개발에 상당한 비용을 지출해야 합니다.
1분기 IonQ의 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 마이너스 조정 이익(EBITDA)은 2023년 1분기 1,590만 달러 손실보다 확대되었습니다.
경영진은 2024년 한 해 동안 약 1억 1,050만 달러의 조정 EBITDA 손실을 예상하고 있습니다.
유리하게도, 현금, 현금성 자산 및 투자로 이루어진 4억 3,400만 달러는 재무적 유연성을 어느 정도 뒷받침합니다.
그럼에도 불구하고, 앞으로 매 분기마다 현금 포지션이 이탈될 가능성이 있는 상황에서 얼마나 오래 지속될지 의문을 제기하는 것은 당연합니다.
합의된 추정에 따르면 회사는 향후 3년 동안 적자를 유지할 것으로 예상됩니다.
상업적 기회가 언제 지속 가능한 금융 모델로 이어질지는 아직 불분명합니다.
결정
이 주식은 현재 시가총액 17억 달러를 자랑하며 경영진의 2024년 수익 가이던스의 43배에 거래되고 있습니다.
이는 모든 회사, 특히 잉여 현금 흐름이 마이너스이고 손실이 확대되는 회사에 객관적으로 비싼 프리미엄입니다.
그 배수로 시장은 향후 10년 동안 성장 가격을 책정하고 있으며, 오늘날의 데이터에 따르면 투기성이 강한 양자 컴퓨팅으로 거의 도약해야 합니다.
궁극적으로, 저는 IonQ에 대해 매도 또는 보류 등급에 기대고 싶지만, 그렇지 않으면 높은 위험을 고려하여 투자자들에게 단순히 주식을 피하는 것이 좋습니다.
다음 몇 분기 동안 예상보다 부진한 결과는 더 큰 매도로 이어질 수 있습니다.
주가는 분명히 여기서 반등할 수 있지만, 금융 역풍으로 인해 주가는 변동성이 커질 것입니다.