AI 매출이 60% 가까이 급증함에 따라 인텔 주식은 매수일까요?
인텔은 AI 인프라 파티에 합류했지만 그렇다고 해서 주식을 매수할 수는 없습니다.
작성자 제프리 사일러 - 2026년 7월 27일 오전 1시 30분(미국 동부시간)
요점
인텔은 서버 CPU 수요와 가격 상승에 힘입어 2분기 매출이 급증했습니다.
그러나 주식은 시장 선두주자라기보다는 승객처럼 보입니다.
늦는 것이 낫습니다:
인텔(INTC-7.89%)은 2분기에 데이터 센터와 AI 부문 매출이 급증하는 등 인공지능(AI) 인프라 붐에 공식적으로 합류했습니다.
시간 외 거래에서 주가가 급등했지만, 인텔은 경영진이 올해 자본 지출(카펙스)을 의미 있게 늘릴 것이라고 인정한 후 이러한 상승세를 반납했습니다.
자본 투자를 늘리는 AI 주식을 처벌하는 것이 이번 실적 시즌 주요 주제였습니다.
인텔의 주가는 현재 최근 고점 대비 약 3분의 1의 가치가 하락했습니다.
그러나 인텔의 주가는 여전히 전년 대비 150% 이상, 지난 12개월 동안 300% 이상 상승했습니다.
서버 CPU가 선도합니다
인텔의 성장의 가장 큰 원동력은 데이터 센터 중앙 처리 장치(CPU)였습니다.
서버 CPU에 대한 수요는 2분기에 전분기 대비 증가했으며, 경영진은 올해와 내년 모두 두 자릿수 산업 성장을 예상하고 있으며, 모멘텀은 2028년까지 계속될 것으로 예상하고 있습니다.
한편, 수요는 여전히 공급을 훨씬 초과하고 있으며, 이는 전반적으로 CPU 가격 상승으로 이어집니다.
이를 통해 데이터 센터와 AI 제품 매출이 59% 증가한 63억 달러를 기록했습니다.
클라이언트 컴퓨팅 그룹의 제품 매출은 전년 동기 대비 13% 증가한 89억 달러를 기록했으며, 총 제품 매출은 28% 증가한 151억 달러를 기록했습니다.
이는 1분기의 제품 매출이 9% 증가한 것에 비해 크게 증가한 수치입니다.
한편 인텔의 파운드리 사업 부문은 매출이 31% 급증한 58억 달러를 기록했습니다.
그러나 이 부문은 분기에 21억 달러의 손실을 기록하는 등 큰 영업 손실을 계속 기록하고 있습니다.
인텔의 다른 사업 부문 매출은 알테라 자회사의 51% 매각으로 인해 전년 동기 대비 33% 감소한 70억 달러를 기록했습니다.
인텔의 전체 매출은 25% 증가한 161억 달러로 거의 15년 만에 가장 빠른 성장세를 보였습니다.
조정 주당 순이익은 0.10달러의 손실에서 0.42달러의 이익으로 증가했습니다.
이는 총마진이 40.4%로 1,290 베이시스포인트 크게 증가하면서 더욱 강화되었습니다.
인텔은 3분기 매출을 158억 달러에서 168억 달러 사이로 예상했으며, 조정 주당순이익은 0.38달러로 예상했습니다.
이는 분석가들이 예상했던 주당순이익 0.27달러와 매출 151억 달러를 훨씬 앞질렀습니다.
총 마진은 약 41%로 예상했습니다. 또한 공급 제약이 다음 분기에 영향을 미칠 것으로 예상되며, 분기 말부터 개선되기 시작하여 4분기까지 개선될 것으로 예상하고 있습니다.
또한 초기 가이던스인 약 170억 달러에서 180억 달러로 2026년 예산을 200억 달러 이상으로 늘렸습니다.
한편 2027년 자본 지출은 2026년 수준을 크게 상회할 것으로 예상됩니다.
인텔 주식은 매수인가요?
인텔은 데이터 센터와 AI 부문에서 강력한 모멘텀을 보이기 시작했지만, 이는 회사가 취한 큰 움직임보다 에이전트 AI를 처리하는 데 도움이 되는 서버 CPU를 확보하기 위해 하이퍼스케일러가 갑자기 필요했기 때문인 것으로 보입니다.
CPU 수요는 급증하고 있으며, 이는 클라이언트 컴퓨팅 그룹 부문의 가격 책정에 도움이 되고 있습니다.
파운드리 사업이 어느 정도 주목을 받고 있지만, 사상 최대 규모의 반도체 호황기에는 여전히 돈을 끌어모으는 사업입니다.
인텔이 출시되기 전에는 실물 자산의 가치를 거의 상회하지 않는 저렴한 주식이었습니다.
현재 선도 주가수익비율은 105이며, 시장을 주도하는 데 도움이 되기보다는 승객처럼 보이는 회사치고는 주식의 가치가 더 높아 보입니다.
더 좋은 AI 주식을 매수할 수 있다고 생각합니다.