더 나은 배당주: IBM 대 HP
IBM과 HP는 모두 장기 투자자들에게 안정적인 배당 플레이를 제공합니다.
IBM은 고성장하는 하이브리드 클라우드 및 AI 시장에 집중하기 위해 비즈니스를 간소화했습니다.
HP는 주당 수익을 높이기 위해 공격적으로 비용을 절감하고 있습니다.
지금 이 우량 기술 주식 중 어떤 것이 더 잘 매입됩니까?
투자자들이 장기적인 배당 플레이를 원할 때, 그들은 종종 소비자 필수품, 금융, 제약, 에너지 및 유틸리티 부문의 블루칩 주식을 삽니다.
기술 주식에 매력을 느끼는 투자자는 더 적습니다.
아마도 안정적인 배당금 대신 성장을 위해 주로 사들이기 때문일 것입니다.
그것이 작년에 금리 상승이 투자자들을 더 보수적인 투자로 이끌었을 때 많은 기술 주식들이 무너졌던 이유입니다.
그러나 더 인기 있는 배당금이 작용하는 것과 동일한 안정성, 예측 가능한 수익률 및 높은 수익률을 제공하는 블루칩 기술 주식은 여전히 많습니다.
IBM(IBM 0.63%)과 HP(HPQ 0.09%) 등 두 종목을 자세히 살펴보고 두 우량주 모두 이 격동적인 시장에서 소득 플레이로 살 가치가 있는지 알아보겠습니다.
IBM은 클라우드와 AI 경쟁에서 살아남기 위해 노력하고 있습니다
IBM은 클라우드 책임자인 Arvind Krishna가 2020년 4월에 새로운 CEO로 취임했을 때 수년간의 수익 감소로 어려움을 겪고 있었습니다.
Krishna의 첫 번째 비즈니스 순서는 성장이 더딘 관리 인프라 서비스 부서를 Kindryl로 매각하는 것이었습니다.
2021년 11월에 완료된 스핀오프는 상위 라인의 무게감을 제거하고 하이브리드 클라우드 및 AI 비즈니스 확장을 위해 더 많은 리소스를 확보했습니다."
새로운" IBM은 Amazon 및 Microsoft와 같은 퍼블릭 클라우드 대기업과 경쟁하는 대신 오픈 소스 소프트웨어 자회사인 Red Hat을 확장하여 퍼블릭 및 프라이빗 클라우드 시장 사이의 방어 가능한 틈새시장을 개척할 수 있다고 믿고 있습니다. 이러한 하이브리드 클라우드 및 AI 서비스는 광범위한 플랫폼과 호환되며, 퍼블릭 클라우드와 프라이빗 클라우드 간에 흐르는 데이터를 처리하여 조직이 데이터 중심의 현명한 결정을 내릴 수 있도록 지원합니다.
IBM의 효율화 노력으로 지난해 소프트웨어(2022년 매출의 41%), 컨설팅(32%), 인프라(25%) 등 3대 핵심 사업이 모두 성장할 수 있었습니다.
그 결과 매출은 6%, 조정 EPS는 15% 증가했습니다. 분석가들은 2023년에는 거시적 역풍이 큰 소프트웨어 거래에 대한 기업 지출을 크게 억제하더라도 매출과 조정된 EPS가 모두 약 3% 증가할 것으로 예상합니다.
Krishna는 이러한 단기적인 과제를 해결한 후 IBM의 연간 매출이 장기적으로 한 자릿수 중반까지 증가할 것으로 예상합니다.
그 성장률은 미약해 보일 수 있지만 지난 10년간 지속적인 수익 감소에서 크게 개선되었습니다.
IBM은 아직 입증해야 할 것이 많지만, 주가는 14배의 선물 수익으로 저렴해 보이고 5%의 후한 선물 수익률로 장기 투자자들에게 보상하고 있습니다.
HP는 최근의 주기적인 둔화를 극복해야 합니다
세계 최대의 PC 및 프린터 생산업체 중 하나인 HP는 순환 비즈니스를 운영하고 있습니다.
더 많은 소비자들이 원격 작업, 온라인 클래스 및 고급 게임을 위해 노트북과 데스크톱을 업그레이드함에 따라 이 회사의 새 PC 판매량은 대유행 기간 동안 급증했습니다.
그들은 또한 집에서 문서를 인쇄하기 위해 더 많은 프린터를 구입했습니다.
소비자 사업의 그러한 확장은 위기 내내 사업이 중단되면서 어려운 역풍에 직면했던 상업 사업의 느린 성장을 상쇄했습니다.
그러나 대유행이 지난 후, 사람들이 PC와 프린터를 덜 구입함에 따라 소비자 사업의 성장은 정체되었습니다.
한편, 인플레이션, 상승률 및 기타 거시적 역풍은 상업적 사업의 대유행 이후의 회복을 단축시켰습니다.
일반적인 경쟁업체들과의 치열한 경쟁 속에서도 이익률이 높은 인쇄 공급품의 판매는 여전히 부진했습니다.
이러한 문제로 인해 HP의 매출과 조정 EPS는 2022 회계연도(지난해 10월 종료)에 각각 1%와 7% 감소했습니다.
이러한 역풍이 곧 사라질 것으로 예상하지는 않지만 포트폴리오를 간소화하고 2025 회계연도 말까지 현재 인력의 약 7%~10%를 해고하여 EPS를 높일 계획입니다.
또한 고성장 하이브리드 작업, 게임, 산업 그래픽 및 3D 프린팅 제품군을 확장하기 위해 더 많은 현금을 확보하기 위해 환매를 줄이고 있습니다.
그러나 분석가들은 2023 회계연도에도 PC와 인쇄 시장이 바닥을 치면서 HP의 매출과 조정 EPS가 각각 14%와 17% 감소할 것으로 예상하고 있습니다.
그것은 아직 주기적인 하락의 바닥을 치지는 않았지만, 그것의 주식은 선물 수익의 9배로 매우 저렴해 보이고 3.2%의 매력적인 선물 배당 수익률을 지불합니다.
더 나은 선택: IBM
IBM과 HP는 모두 안정적인 장기 투자이지만, 세 가지 간단한 이유로 인해 IBM이 지금은 HP보다 더 나은 선택입니다.
첫째, IBM은 HP와 같은 주기적인 바닥을 찾는 대신 꾸준한 속도로 성장하고 있습니다.
둘째, IBM은 새로운 성장 동력을 구축하는 대신 수익 증대를 위해 비용 절감에 주력하고 있는 HP보다 더 명확한 장기 성장 로드맵(하이브리드 클라우드 및 AI 시장)을 제공하고 있습니다.
마지막으로, IBM은 HP보다 훨씬 더 높은 배당 수익률을 지불합니다.