1 성장주 96% 하락, 연말 쇼핑 시즌 앞두고 매수
소매업체들은 올해 소비자들이 생활비 압박과 씨름하면서 어려움을 겪었습니다.
재량 지출에 의존하는 GoPro는 그 결과 성장을 창출하는 데 어려움을 겪었습니다.
이 회사는 최근보다 안정적인 수익원을 구축하는 것과 같은 몇 가지 긍정적인 변화를 이루었습니다.
GoPro는 매장을 빠르게 확장하고 있으며, 이를 통해 더 많은 크리스마스 쇼핑객에게 다가갈 수 있는 유리한 위치에 있습니다.
높은 인플레이션과 금리 상승에 직면하여 소비자들은 최근 돈을 더 신중하게 관리해야 했습니다.
이로 인해 소매 부문은 재고 과잉과 거의 모든 면에서 가격 하락을 경험하고 있습니다.
그 결과, 소매 부문의 성과를 측정하는 S&P 500 리테일 셀렉트 산업 지수는 지난 1년 동안 9% 하락했습니다.
이에 비해 벤치마크인 S&P 500 지수는 같은 기간 동안 13% 상승했습니다.
GoPro(G PRO에게는 액션 카메라가 임의 제품이기 때문에 나쁜 소식이었습니다.
이는 소비자가 어려운 시기에 예산에서 가장 먼저 삭감하는 경향이 있습니다.
그러나 회사는 어려운 경제 환경을 극복하기 위해 비즈니스에 긍정적인 변화를 일으키는 데 중점을 두었으며 다가오는 연휴 시즌에 상당한 결실을 맺을 수 있습니다.
투자자들이 지금 GoPro 주식을 매수해야 하는 이유는 다음과 같습니다.
GoPro는 팬데믹 이전의 플레이북으로 돌아갑니다.
GoPro가 만들고 있는 몇 가지 중요한 변화에 대해 알아보기 전에 이 회사가 한동안 지속적인 성장을 이루기 위해 고군분투해 왔다는 점을 인정하는 것이 중요합니다.
이 회사의 주가는 2014년 상장 직후 사상 최고치인 93.85달러에 거래됐지만, 이후 96% 하락해 3.43달러에 그쳤다.
액션 카메라와 같은 틈새 제품에 대한 수요는 GoPro가 업계 선두 주자임에도 불구하고 울퉁불퉁할 수 있습니다.
그러나 회사는 상당한 진전을 이루고 있습니다.
항상 대형 소매업체를 통한 제품 판매에 의존해 왔지만 팬데믹 기간 동안 웹사이트인 GoPro.com를 통해 소비자에게 직접 판매하는 데 큰 성공을 거두었습니다.
그러나 쇼핑몰과 리테일 쇼핑이 본격적으로 재개된 지금, GoPro는 공격적으로 입지를 확장하고 있습니다.
2023년에는 전 세계 2,000개의 신규 매장에 제품을 배치하는 것을 목표로 삼았지만 이미 2,500개를 넘어섰습니다.
일 년 중 가장 바쁜 쇼핑 기간을 앞두고 좋은 소식입니다.
2024년에는 한 단계 더 나아가 3,000개의 매장을 추가하여 회사의 총매장을 25,000개로 늘릴 계획입니다.
그러나 GoPro는 최근 몇 년 동안 구독 기반 수익원 구축에 집중하는 또 다른 극적인 변화를 일으켰습니다.
하드웨어 제품보다 총이익률이 높으며 예측 가능하고 반복적인 수익을 창출하여 제품 판매로 인한 울퉁불퉁함을 일부 상쇄합니다.
주력 GoPro.com 구독은 고객에게 독점 제품 할인, 비디오를 위한 무제한 클라우드 스토리지, Quik 스마트폰 앱을 통한 프리미엄 콘텐츠 편집 도구에 대한 액세스를 모두 연간 $49.99에 제공합니다.
이 회사는 3분기 말(9월 30일 마감)에 250만 명의 가입자를 보유하고 있으며, 이는 전년 동기 대비 20% 증가한 수치입니다.
3분기 매출은 감소했지만, 이것이 전부는 아닙니다
GoPro는 3분기 동안 2억 9,400만 달러의 매출을 올렸습니다.
액면 그대로 전년 동기 대비 4% 하락한 수치다.
그러나 겉으로 드러나지 않은 이 회사의 소매 채널은 실제로 12%의 매출 성장을 달성했으며 현재 전체 매출의 78%를 차지하고 있습니다.
전반적인 감소는 회사가 오프라인 매장으로 다시 초점을 돌리면서 GoPro.com 온라인 판매가 급격히 감소했기 때문입니다.
구독 매출도 전년 동기 대비 16% 급증한 2,480만 달러를 기록했다.
GoPro는 내년에 Windows용 Quik 콘텐츠 편집 애플리케이션의 새로운 데스크톱 버전을 출시할 계획이기 때문에 이는 향후 GoPro 비즈니스의 핵심 부분이 될 것입니다.
출시의 일환으로 회사는 $99.99의 가격이 책정될 Premium+라는 새로운 구독 계층도 제공할 예정입니다.
GoPro는 내년에 1억 달러의 정기 구독 매출을 올릴 것으로 예상되며, 최대 80%의 총 이익률을 달성할 수 있다는 점을 감안할 때 회사의 수익을 보완하는 데 큰 도움이 될 것입니다.
GoPro는 3분기에 360만 달러의 순손실을 기록했지만, 주식 기반 보상과 같은 비현금 비용을 제거한 후 실제로 670만 달러의 비일반회계기준 이익을 달성했습니다.
이는 2023년 1분기와 2분기에 비해 크게 개선된 것으로, 당시 회사는 동일한 지표로 총 3,890만 달러의 손실을 입었습니다.
GoPro 주식이 연휴를 앞두고 매수되는 이유
GoPro는 공급망 문제가 발생하기 전인 팬데믹 이전 수준으로 제품 가격을 낮추고 있습니다.
카메라의 평균 판매 가격은 3분기 동안 17% 하락한 317달러를 기록했으며, 이는 나쁜 소식처럼 들리지만 소매업이 가장 바쁜 시기 중 하나를 앞두고 판매를 강화하는 데 도움이 될 것입니다.
또한 이 회사는 9월에 모든 기술 수준의 콘텐츠 제작자를 위한 새로운 기능으로 가득 찬 새로운 HERO 12 Black 카메라를 출시했습니다.
399달러의 프리미엄 가격에도 불구하고 경영진은 3분기 초기 매출이 예상을 뛰어넘었다고 밝혔다.
연말연시를 앞둔 액션 스포츠 애호가들에게 인기 있는 제품이 될 수 있습니다.
GoPro는 2023년 마지막 분기에 3억 2,500만 달러의 매출을 예상했습니다.
목표치에 도달하면 전년 동기 대비 완만한 증가세를 나타내며 회사는 다시 성장세로 돌아서게 된다.
또한 GoPro의 2023년 연간 매출은 10억 달러를 넘어설 것으로 예상되며, 이 글을 쓰는 시점에서 회사의 가치가 5억 2,100만 달러에 불과하다는 점을 감안할 때 주가는 0.5에 불과한 최저 주가수익비율(P/S)에 거래되고 있습니다.
이는 최근 긍정적인 발전에도 불구하고 회사 역사상 가장 저렴한 밸류에이션에 가깝습니다.
GoPro는 다가오는 휴가 기간뿐만 아니라 내년 및 그 이후에도 현재 가격으로 훌륭한 구매가 될 수 있습니다.