Garmin 주식을 사기에는 너무 늦었습니까?
Garmin은 최근 강력한 회계연도 3분기 이후 전망을 상향 조정했습니다.
주가가 싸지는 않지만 투자자들은 여전히 여기에서 좋은 수익을 볼 수 있습니다.
여기에서 주가가 더 많이 움직일 여지가 있습니다.
기회를 놓치는 것에 대한 두려움은 주식 시장에서 현실입니다.
지수가 상승하고 많은 성장주가 상승함에 따라 투자자들은 자연스럽게 이러한 유망한 기업에서 가장 큰 이익이 이미 발생했는지 궁금해합니다.
가민(GRMN 0.32%)은 급등하는 성장주의 좋은 예입니다.
2023년 GPS 장치 대기업의 27% 상승은 현재까지 S&P 500 랠리의 거의 두 배입니다.
11월 초에 발표된 Garmin의 3분기 실적 보고서에는 대부분의 포트폴리오에 걸친 강력한 수요에 따른 회계연도 전망 상향 조정을 포함하여 사업에 대한 많은 좋은 소식이 포함되어 있습니다.
하지만 여기서 주가가 오를 여지가 훨씬 더 있을 수 있습니다.
Garmin 주주들에게 최고의 순간이 아직 오지 않은 몇 가지 이유를 살펴보겠습니다.
다양성을 갖추는 것이 좋습니다
기술 하드웨어 산업에서 지속 가능한 매출 성장을 창출하는 것은 어려울 수 있습니다.
경쟁이 치열하고 선호도가 빠르게 변하기 때문에 이러한 요인은 인기 브랜드의 회전율이 높은 이유를 설명하는 데 도움이 됩니다.
그러나 Garmin은 이러한 문제를 극복할 수 있음을 보여줍니다.
이 회사는 지난 7년 중 6년 동안 매출을 늘렸으며, 2022년은 드문 예외였습니다.
매출은 전년도의 19% 급증에 이어 지난해에는 2% 감소했다. 이 인상적인 실적은 모두 Garmin의 광범위한 제품 포트폴리오와 혁신 능력 덕분입니다.
주식을 소유하면 주주들은 스마트워치와 같은 소비자 장치에서 항공 장비용 내비게이션 플랫폼에 이르기까지 여러 기술 범주의 틈새시장에 노출될 수 있습니다.
이러한 다양성은 어느 한 분야의 경기 침체로부터 투자자를 보호하는 데 도움이 됩니다.
더 빠른 수익 성장
Garmin은 최근 몇 분기 동안 수익성이 약세를 보였지만 이 점수에 대한 장기 전망은 밝습니다.
매출 총이익률은 매출의 거의 60%로 지속적으로 높습니다.
그리고 영업이익은 매출의 거의 25%를 차지하는 팬데믹 최고치에서 하락했지만 안정화되어 반등할 준비가 될 수 있습니다.
이 지표는 1년 전 매출의 21%에서 3분기 매출의 21.2%로 증가했다.
투자자들은 특히 경제 성장률이 부진한 상태로 유지된다면 향후 몇 분기 동안 큰 상승을 기대해서는 안 됩니다.
그러나 인플레이션 둔화는 2023년 대부분의 기간 동안 실적을 저해했던 비용 문제를 완화하고 있습니다.
결과적으로 Garmin은 2024 회계연도까지 이익 마진을 매출의 20% 이상으로 되돌리기 시작할 가능성이 높습니다.
대부분의 월스트리트 전문가들이 내년에 예상하고 있는 8%의 매출 급증과 함께 이러한 성공은 향후 수익 증가에 힘을 실어줄 수 있습니다.
가격이 옳다
이 좋은 소식의 상당 부분이 Garmin의 주식 가치 상승에 반영되고 있는 것은 사실입니다.
현재 주가는 연간 매출액의 4.5배로, 2023년 초 투자자들이 누릴 수 있었던 주가수익비율(PER) 3.6보다 상승했다.
하지만 축소하면 역사적 관점에서 주가가 너무 높지 않다는 것을 알 수 있습니다.
예를 들어, 투자자들은 팬데믹이 절정에 달했을 때 매출의 약 7배를 지불했습니다.
물론 가민은 당시 주주들이 보았던 연간 매출 19% 증가와 25% 이익률로 돌아갈 것 같지 않다.
그러나 향후 몇 년 동안 한 자릿수 중반의 높은 성장률을 기록할 가능성이 매우 높으며, 혁신적인 제품 출시의 꾸준한 흐름 덕분에 마진이 개선될 것입니다.
긍정적인 모멘텀이 유지된다면 2023년 랠리 이후에도 시장을 능가하는 수익률을 기대할 수 있는 충분한 이유가 있습니다.