포드 주식이 매수되었습니까?
포드는 지난 분기에 예상보다 좋은 재무 실적을 발표했습니다.
그 회사의 재편성은 전기 자동차 사업을 성장시키는 데 초점을 맞추고 있다는 것을 의미합니다.
투자자들은 이 사업이 얼마나 자본 집약적인지 피할 수 없습니다.
투자자들은 이 주요 자동차 회사와 함께 좋은 점과 나쁜 점을 분석해야 합니다.
포드 자동차 회사(F-1.38%)가 압도적인 투자였다고 말하는 것은 정확할 것입니다.
지난 5년간 주가는 37% 상승에 그쳤습니다. S&P 500 지수를 크게 뒤지고 있습니다.
그리고 지난 10년 동안, 그들은 11% 감소했습니다. 그것은 확실히 투자자들에게 실망스러운 일입니다.
하지만 앞으로 상황이 달라질 수도 있습니다.
Ford는 1분기에 월스트리트의 예상치를 쉽게 뛰어넘는 인상적인 재무 결과를 발표했습니다.
그것은 확실한 추진력을 보여줍니다. 그리고 주주들은 회사의 전기 자동차(EV) 야망에 대해 낙관적입니다.
지금 포드 주식이 매수되고 있습니까?
그 질문에 답하기 전에 이 최고의 자동차 사업에 대한 주장을 검토해 보겠습니다.
bulls 이 가속페달을 밟고 있습니다
2022년 3월, 포드는 대대적인 사업 구조조정을 발표했습니다.
다양한 목표에 맞게 리소스를 더 잘 조정하기 위한 이러한 움직임은 회사를 포드 블루(레거시), 포드 프로(상업용) 및 포드 모델 E(EV)를 포함한 3개의 부서로 재편성했습니다.
포드는 올해 구조조정 비용이 최대 20억 달러에 이를 것으로 예상하고 있으며, 이러한 변화가 장기적으로 회사의 영업 마진을 높일 수 있다고 믿고 있습니다.
투자자들은 우리가 다음 10년을 내다보면서 포드가 어떻게 더 나은 위치를 차지하려고 하는지 확실히 이해할 수 있습니다.
변화에 대해 말하자면, 그 사업은 EV 사업에 많은 투자를 하고 있습니다.
포드는 이미 F-150 라이트닝과 머스탱 마하-E와 같은 인기 모델을 보유하고 있으며, 새로운 EV 판매에서 국내 시장에서 3위를 차지하고 있습니다.
하지만 경영진은 2026년까지 연간 200만 대를 생산하고, 2030년까지 전 세계 판매량의 절반이 전기차에서 나오기를 원합니다.
포드는 제조 능력을 높이는 데 많은 자원을 투입하기 때문에 이 과정은 비용이 많이 들지 않을 것입니다.
EV 부문은 지난 분기에 7억 달러의 영업 손실을 기록하여 회사의 전반적인 재무에 지장을 주었습니다.
리더십 팀은 포드가 더 많은 차량을 판매하기 시작함에 따라 2026년까지 8%의 영업 마진을 달성할 것으로 예상하고 있으며, 레거시 세그먼트와 마찬가지로 EV용 규모의 경제를 활용할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
포드사의 주가가 투자자들을 얼마나 실망시켰는지 주목했습니다.
하지만 그 방정식에는 밝은 면이 있습니다.
이 사업은 2022년 91억 달러에 달하는 많은 자유 현금 흐름을 창출합니다.
그리고 이것은 상당한 배당금을 지불할 수 있게 해 줍니다.
포드의 현재 수익률은 4%입니다.곰들이 브레이크를 밟고 있습니다
포드의 가장 인기 있는 약세 주장은 자동차 산업이 회사의 통제를 완전히 벗어난 유리한 경제 상황에 크게 의존하면서 얼마나 주기적으로 순환하는지에 대한 것일 것입니다.
낮은 금리, 낮은 실업률, 그리고 성장하는 경제는 높은 자동차 판매로 이어질 수 있지만, 그 반대는 파괴적일 수 있습니다. 매출 감소는 막대한 고정 비용과 함께 골치 아픈 시나리오를 만듭니다.
포드사의 지난 10년간 수익률은 평균 3.5%로 미미한 판매 변동도 우려할 수 있습니다.
게다가 포드의 운영 특성상 항상 막대한 자본 지출이 필요하다는 것을 의미합니다.
자동차를 생산하기 위해 기계와 공장과 같은 것에 투자하는 것뿐만 아니라 대규모 인력을 지원하고 EV에 대한 연구 개발을 수행하는 것은 매우 비용이 많이 들 것입니다.
투자자들은 주식을 사기 전에 이러한 자본 집약적인 현실에 만족해야 합니다.
자동차 제조업체들 사이에 말도 안 되는 경쟁이 있습니다.
소비자들은 새 차를 살 때 국내 기업이든 외국 자동차 회사든 선택할 수 있는 옵션이 매우 많습니다.
그 결과 자동차 회사들은 수요를 촉진하기 위해 종종 다양한 인센티브를 나눠주면서 가격에 대해 공격적으로 경쟁할 수밖에 없습니다.
이것은 이미 포드의 낮은 마진의 잠재력에 한계를 둡니다.
또한 경쟁이 심화되면 의미 있는 성장을 달성하기가 매우 어렵습니다.
포드는 이미 운영 및 확장을 위해 막대한 자본을 필요로 할 뿐만 아니라 성숙한 산업에서 동일한 일을 하려고 노력하는 많은 다른 자금력 있는 경쟁업체들도 있습니다.
그곳은 힘든 환경입니다.
제 생각에, 약세 주장은 더 중요하며, 그러한 이유로 저는 그 주식이 좋은 투자를 할 수 없다고 생각합니다.
하지만, 그 높은 배당 수익률은 그들의 보유 자산에서 꾸준한 수입을 얻는 것에 더 관심이 있는 투자자들에게 매력적일 수 있습니다.