17% 급락 후 주먹을 내민 초호화 주식 매수
다니엘 밀러 - 2025년 11월 15일 오전 3시 5분
요점
페라리의 3,401대 출하량은 3분기 동안 7% 이상의 매출 증가를 이끌었습니다.
페라리의 영업 마진은 경쟁사보다 훨씬 높았습니다.
투자자들은 이 고가 주식을 합리적인 가치로 매수할 기회를 거의 얻지 못하기 때문에 이런 하락장에서는 한 번 살펴보세요!
투자자들은 지난 한 달 동안 주가가 약 17% 하락한 후 페라리 Ferrari (RACE 0.16%)의 주식을 할인된 가격에 매입할 수 있는 드문 기회를 갖게 되었습니다.
스파이럴 하락의 원동력은 현재의 이슈가 아니라 3분기 실적 호조를 기록하고 2025년 가이던스를 상향 조정한 것이 아니라 2030년까지 예상보다 낮은 성장률을 기록했다는 사실입니다.
이는 시장의 고전적인 과잉 반응이며, 하락으로 인해 페라리의 주가수익비율은 38배에 불과하지만 여전히 드문 매수 기회입니다.
페라리의 3분기 실적 호조와 그 이유에 대해 간략히 살펴보겠습니다.
요약
페라리는 3분기 동안 총 3,401대의 출하량만 있으면 강력한 실적을 달성할 수 있었습니다.
3분기 순매출은 전년 동기 대비 7.4% 증가한 17억 7,000만 유로를 기록하며 영업이익(EBIT) 5억 3,300만 유로, 마진은 28.4%의 강세를 유지했습니다.
투자자들은 이러한 마진이 자동차 업계에서 매우 드물기 때문에 당연하게 여기지 않는 것이 현명할 것입니다.
페라리의 가격 결정력은 엘리트입니다."우리는 개발 경로에 대한 확신과 강력한 가시성을 가지고 계속 발전하고 있습니다.
자본 시장의 날을 맞아 브랜드의 장기적인 이익에 대한 명확한 궤적을 정의하여 2030년을 향한 지속 가능한 성장의 발판을 마련했습니다."라고 페라리의 CEO 베네데토 비냐(Benedetto Vigna)는 보도자료를 통해 말했습니다.
3분기 동안 페라리의 성공은 SF90 XX와 12 Cilindri 제품군의 높은 인도량을 반영한 수익성 높은 제품 믹스와 개인화에 대한 고가의 옵션 증가로 인해 페라리가 가장 가치 있는 미국 시장에 수입하는 비용을 상쇄하는 데 도움이 되었습니다.
하지만 잠깐만요, 더 있습니다
핵심 수치와 지표 외에도 투자자들이 관심을 가질 만한 몇 가지 사항이 있었습니다.
첫째, 페라리는 소액 배당을 통해 주주에게 가치를 돌려주는 것으로 알려져 있지는 않지만 자사주 매입에 대한 충분한 크레디트를 얻지 못할 수도 있습니다.
페라리는 현재 2022년에 발표된 약 20억 유로 규모의 다년간의 자사주 매입 프로그램을 완료하는 과정에 있습니다.
투자자와 기업은 여러 가지 이유로 매각할 수 있지만, 이는 페라리가 사업에 대한 신뢰를 가지고 있으며 장기적으로 주가가 상승할 것이라는 강력한 신호입니다.
둘째, 페라리는 완전 전기차의 미래에 제동을 걸어 투자자들에게 호의를 베풀고 있을 수 있습니다.
페라리는 전기차(EV)의 야망을 되돌리고 2030년까지 완전 전기차가 전체 라인업의 약 20%를 차지할 것이며, 이는 2022년에 설정한 원래 목표의 절반에 불과할 것이라고 말했습니다.
이는 포르쉐의 라이벌이 상장 이후 처음으로 분기 적자를 기록하고 전기차의 차질을 인정하며 관세와 중국 시장 약화로 인해 타격을 입은 시점에 나온 것입니다.
셋째, 경제가 불확실한 시기에 페라리는 2027년까지 주문량이 매진되는 등 투자자에게 수익 투명성을 제공합니다.
이를 통해 페라리는 내년에 전기차 시장에 진출할 수 있는 능력을 정의할 수 있는 첫 번째 완전 전기 모델인 엘레트리카를 출시할 수 있는 좋은 발판을 마련할 수 있습니다.
페라리는 여전히 강력한 구매입니다
페라리보다 더 나은 럭셔리 주식을 찾는 것은 상당한 도전입니다.
페라리는 레이싱 성공, 기술, 유산을 바탕으로 구축된 완벽한 브랜드 이미지, 놀라운 가격 책정 능력, 타이트한 물량 독점력으로 강력한 경제적 해자를 보유하고 있습니다.
페라리는 매진된 주문서와 업계를 강타한 영업 마진으로 투자자들에게 단기적인 수익 투명성을 제공합니다.
페라리의 경우 사업이 양호하며, 장기 가이던스가 예상보다 약간 낮아 일부 까다로운 투자자들이 매도하고 있음에도 불구하고 앞으로도 큰 성과를 거둘 가능성이 매우 높습니다.