에스티 로더 주식: 매수, 매도 또는 보유?
1. 경제 동향이 불리하게 작용하면서 에스티로더의 실적은 어려움을 겪고 있지만, 장기적인 전망은 밝습니다.
2. 그 회사는 여전히 수익성이 있고 배당금을 더 많이 지급합니다.
3. 지금 당장은 주가가 비싸 보이고, 가까운 시일 내에 압박을 받을 가능성이 높습니다.
그 미용 회사는 인플레이션을 느끼고 있지만, 폭풍을 이겨낼 수 있습니다.
세계 최고의 기업들도 주기를 거칩니다.
어떤 기복은 내부 요인과 관련이 있지만, 종종 외부 역풍의 결과입니다.
많은 훌륭한 기업들이 지금 이러한 상황을 경험하고 있으며, 그다음에 경제적인 변화가 일어나고 있습니다.
시장은 계속되는 변동성에 지친 모습이고, 투자자들은 미래에 대한 자신감을 보이고 있습니다.
S&P 500 지수는 이 글을 쓰는 시점에서 올해 16% 이상 상승했습니다.
에스티로더(EL 0.19%)는 대유행, 인플레이션, 경제 정책의 영향으로 어려움을 겪고 있는 상위 기업입니다.
미용 산업은 그 나름의 특성을 가지고 있고, 이 산업에서 에스티 로더의 위치는 현재 그것의 문제를 가중시키고 있습니다. 무슨 일이 일어나고 있는지 살펴보도록 하겠습니다.
모든 사람은 아름다울 수 있습니다
Estee Lauder 는 1940년대부터 있었지만 1995년에야 대중에 공개되었습니다.
그것은 다른 면에서도 회사에 전환점이 되었습니다. 그것은 일련의 인수를 시작하여 오늘날의 거대한 화장품 회사로 이어졌기 때문입니다.
그 회사의 제품과 브랜드는 다양한 가격대에 있지만 대부분 고급 백화점 브랜드입니다.
많은 사람들이 돈이 빠듯할 때, 이런 때는 부정적인 영향을 받습니다.
고객들은 명품 브랜드에 대한 비용을 지불하는 대신 더 저렴한 약국 대안으로 전환할 가능성이 높습니다.
2023년 1분기 매출은 전년 동기 대비 12% 감소했고, EPS(주당이익)는 72% 감소한 0.43달러를 기록했습니다.
실망스럽기는 하지만 예상보다 결과가 먼저 나왔습니다.
그 회사는 감소가 아시아 여행의 느린 반등 때문이라고 설명했습니다.
Fabrizio Freda CEO는 "거의 모든 선진국 및 신흥 시장이 유기적으로 성장했으며 우리의 예상을 능가했습니다."라고 말했습니다.
아시아의 반등세가 약해진 것은 분명 단기적인 역풍이며, 이는 전형적으로 매우 강한 시장과 높은 매출에 중요한 기여를 하는 것과는 반대되는 측면입니다.
뷰티 산업에 대한 McKinsey 보고서에 따르면 향후 몇 년 동안 가장 높은 성장 예상 채널은 2027년까지 매년 10%씩 성장할 것으로 예상되는 여행 소매업과 12%씩 증가할 것으로 예상되는 전자 상거래입니다.
현재 에스티 로더 측의 가시가 있는 것은 그 파이의 중요한 부분으로 반등해야 합니다.
더 아름다운 미래
Estee Lauder와 같은 회사의 경우, 성장은 전반적으로 미용 산업과 크게 관련되어 있습니다.
이 회사는 성숙한 회사이기 때문에 매출 증가는 대부분 산업 성장에서 비롯될 것입니다.
McKinsey 보고서에 따르면 화장품 산업 전체는 2027년까지 매년 6%씩 성장할 것으로 예상됩니다.
맥과 바비 브라운과 같은 최고의 브랜드를 포함한 인수와 크리니크와 오리진과 같은 브랜드의 개발을 이끈 새로운 브랜드 전략은 새로운 성장 기회를 창출하는 데 중추적인 역할을 했으며, 이는 에스티 로더가 더 높은 매출을 창출하는 데 추가적인 힘을 제공합니다.
최근에 톰 포드 브랜드를 인수했는데, 앞으로 가치가 있을 것입니다.
에스티로더는 또한 경제가 불안정할 때 약간의 보호를 제공하는 화장, 피부 관리, 헤어 관리, 향수의 네 가지 범주를 제공합니다. 모두 연결되어 있지만 여전히 서로 다른 성능을 발휘합니다.
1분기에 피부 관리는 전년 동기 대비 매출 20%, 영업이익 62% 감소하며 감소의 직격탄을 맞았고, 나머지 3개 부문은 보합세를 보였습니다.
전망
이 회사는 최근 순이익 수준이 수년 만에 최저치를 기록함에 따라 더 많은 부채를 발행했으며, 이로 인해 자유 현금 흐름도 일부 최저치를 기록했습니다.
경기 순환의 자연적인 쇠퇴와 흐름에도 불구하고, Estee Lauder는 오랜 시간 동안보다 더 나쁜 위치에 있습니다.
지난 20년간 배당금을 인상했고, 현재 가격으로는 1.4%의 수익률을 내고 있습니다.
Estee Lauder는 인기 있고 수익성이 높은 사업을 운영하고 있으며, 저는 투자자들이 혹독한 운영 환경 이상의 다른 것을 읽을 필요가 없다고 생각합니다.
주가는 반등하여 결국 장기 투자자들에게 훌륭한 주식이 될 가능성이 높습니다.
하지만 단기적으로 압박이 계속될 것이라는 점을 감안할 때 지금 당장 이 문제에 뛰어들 이유가 없습니다.
12개월 수익의 63배에 달하는 가격에 거래되는 것은 흥정도 아닙니다. 그러므로, 보류를 말합니다.