엔페이즈 주식은 정말 얼마나 저렴하며, 지금 당장 사야 할 더 나은 주식이 있습니까?
엔페이즈 Enphase Energy는 제품군을 확대하고 새로운 지역에 진출하면서 일시적으로 하락할 수 있는 것으로 보입니다.
주식은 저렴할지 모르지만, 이 투자자는 조금 더 신중을 기할 것입니다.
당장의 좋지 않은 전망으로 인해 주가가 계속 하락하고 있지만, 일부 지표로 볼 때 지금의 가치일 수도 있습니다.
2022년 말 엔페이즈 에너지 Enphase Energy (ENPH -1.64%)가 최고치로 치솟은 후 2023년 태양광 주식은 모두 내리막길을 걷고 있습니다. 회사는 가장 중요한 시장에서 일부 과속 방지턱을 치고 있으며 수년간의 눈부신 성장이 끝나가고 있는 것으로 보입니다.
그 결과 올해 들어 지금까지 주가는 50% 이상 하락했습니다.
하지만 전 세계가 점차 재생에너지 사용을 늘리는 쪽으로 선회하고 있기 때문에 엔페이즈의 미래에 대해 낙관할 만한 이유는 아직 많이 있습니다.
회사의 당장의 전망은 좋지 않지만, 어떤 지표로 보면 엔페이즈 주식은 정말 싸게 살 수도 있습니다.
엔페이즈 Enphase Energy 의 큰 문제는 지금입니다
Enphase는 주택용 태양광 패널을 위한 인버터를 만들기 시작했습니다.
이 장치들은 패널이 생산한 직류(직류) 전기를 우리 가정에 전력을 공급하기 위해 사용하는 교류(AC) 전기로 변환합니다. 회사는 배터리 저장 시스템, 전기 자동차를 위한 가정용 충전 시스템, 그리고 태양광 발전 전력을 지역 유틸리티 회사에 판매하는 것을 자동화하는 소프트웨어를 포함한 가정용 태양광 발전 시스템 전체를 관리하는 소프트웨어로 제품 라인업을 꾸준히 확장해 왔습니다.
엔페이즈는 수년간 빠르게 성장하는 사업이었고, 미국의 인플레이션 감소법이 통과되면서 태양광, 특히 이와 같은 종목에 대한 관심이 급증했습니다.
그렇다면 무엇이 문제일까요?
그들의 집에 태양광 발전 시스템을 장착하고 있는 미국의 대부분 가정들은 태양광 발전 시스템을 구입하기 위해 일종의 자금 조달 계획을 사용합니다.
지난 1년 반 동안 미국 금리가 급등함에 따라 이 시스템들의 국내 판매가 제한되었고, 따라서 엔페이즈의 인버터, 배터리 등에 대한 수요가 감소했습니다.
경영진은 그 효과가 텍사스, 플로리다, 애리조나에서 가장 두드러졌다고 말했는데, 이는 태양광 발전소 소유주들이 전력망에 되팔기 위해 전력회사들이 지불하는 높은 금리와 낮은 금리가 복합적으로 작용했기 때문이라고 말했습니다.
Enphase의 가장 큰 시장인 캘리포니아의 경우, NEM 2.0(Net Energy Metering) 프로그램이 종료됨에 따라 성장세가 지속되고 있는데, 이 프로그램은 가구들이 태양광 패널을 쉽게 설치하고 여분의 에너지를 지역 공공시설로 다시 판매할 수 있도록 하기 위한 것이었습니다.
NEM 3.0(고객들이 태양광으로 생산된 전기를 다시 공공 시설로 판매하는 방법에 대한 이전의 일부 제한 사항을 부활시키는)이 지난 4월부터 시행되었지만, 금년 말 Enphase의 새로운 프로젝트가 시작될 예정입니다.
Enphase에는 NEM 3.0을 염두에 두고 설계된 새로운 시스템이 있는데, 이 시스템은 고객들이 (자금 조달 대신 현금을 지불한다고 가정할 때) 5년에서 7년 내에 시스템의 가격을 완전히 회수할 수 있도록 도와줄 것입니다.
이 모든 것은 유럽, 호주 및 라틴 아메리카의 신규 시장 성장에 의해 약간 상쇄되고 있습니다.
그럼에도 불구하고 엔페이즈의 미국 감소의 최종 결과는 유통업체들이 이제 인버터 및 기타 시스템 부품의 과잉 재고를 통해 작업해야 한다는 것입니다.
이는 스마트폰 및 PC 반도체에서 일어나고 있던 것을 연상시키는 상황입니다.
엔페이즈는 3분기에 전년 동기의 6억 3,500만 달러에서 6억 달러 범위의 매출을 예상하고 있습니다.
이익률도 반대로 향할 것으로 예상되며, 총 이익률은 2023년 상반기의 45%에서 41%로 하락할 것으로 예상됩니다.
엔페이즈 주식은 저렴합니다. 아니면 저렴합니까?
인플레이션 감소법의 청정에너지 조항들이 더 많은 미국 가정들로 하여금 태양광을 채택하도록 계속 장려하고 있기 때문에 이 모든 것들이 엔페이즈에 일시적인 차질을 줄 것으로 예상되며, 국제적인 확장도 여전히 초기 단계에 있습니다.
올해 하반기에 상당한 규모의 하락이 있지만, 월가의 분석가들은 엔페이즈 Enphase Energy 의 주당순이익(EPS)과 자유현금흐름(FCF)에 대한 전반적인 상승 연도를 여전히 예상하고 있습니다.
이는 주로 회사가 생산 기반을 확장하고 효율성을 높인 덕분입니다.
현재 주식 거래는 2023년 예상 EPS의 35배, 조정된 수익 기준 EPS의 24배, FCF의 21배에 불과합니다.
성장주의 경우 저렴한 가치 평가가 될 수 있습니다.
하지만 그 결론은 엔페이즈가 여전히 성장주라고 믿느냐에 달려 있습니다.
참고로 월가의 분석가들은 엔페이즈가 2024년에 큰 폭으로 반등할 것으로 생각하는 것으로 보입니다.
컨센서스는 2023년 동안 21%의 매출 성장과 이익률 확대에 대한 전망입니다.
배터리 스토리지, 전기차 충전기, 소형 상업용 태양광 시스템의 신제품 출시와 이미 진행 중인 신규 시장으로의 확대로 엔페이즈의 약점이 일시적일 것이라는 의견도 있습니다.
올여름 초에 이 주식을 처음으로 갉아먹었고 2023년이 끝나기 전에 다시 갉아먹을 수도 있습니다.
그러나 작은 갉아먹게 될 것입니다. 엔페이즈가 재무 결과의 단기 약세를 계속 예측하는 한 주가는 압력을 받을 수 있습니다.
즉, 더 많은 매수 기회가 앞에 놓일 수 있습니다.
한편 재생에너지로의 전환에 투자할 수 있는 다른 방법들이 있습니다.
온세미는 최고의 태양광 인버터 제조업체의 대부분을 공급하는 최고 전력 반도체 업체입니다.
그리고 리튬은 축전지의 핵심 성분이라는 점에서 고려해 볼만한 또 다른 시장입니다.
알베말과 리벤트는 그 분야에서 제 두 가지 선택입니다. 엔페이즈와 함께 이 세 가지 주식은 향후 10년 동안 저의 재생에너지 보유의 기반이 될 것입니다.